[GAM]엔화 저가 매수 '잠깐만' ① 달러/엔 170엔까지 뛴다, 왜

기사입력 : 2023년09월27일 13:32

최종수정 : 2023년09월27일 13:34

연준 긴축 장기화 예고
BOJ 마이너스 금리 유지
월가 "엔화 바닥 멀었다"

이 기사는 9월 22일 오후 1시51분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 일본 엔화 약세 전망이 꼬리를 물고 있다.

달러/엔 환율이 9월22일 장중 148.09엔에 거래된 가운데 환율이 최대 170엔까지 폭등할 수 있다는 경고다.

이 같은 전망은 국내 투자자들의 엔화 예금 가입이 급증하는 상황과 맞물려 관심을 끌고 있다. 업계에 따르면 9월20일 기준 5대 시중은행의 엔화 예금 잔액이 1조엔 선을 재차 넘어섰다.

엔화가 하락할 때마다 반등을 예상한 '사자'가 봇물을 이루는 모양새다. 일본은행(BOJ)이 최근 일드커브통제(YYC)를 완화, 10년 만기 국채 수익률이 1%까지 오를 수 있도록 용인하면서 엔화 상승 반전에 대한 기대가 높아진 탓이다.

하지만 시장 전망은 흐리다. 달러/엔 환율이 150엔 선을 뚫고 오를 가능성이 활짝 열려 있을 뿐 아니라 최악의 경우 170엔까지 뛸 수 있다는 경고다.

엔화 약세 전망은 미국 연방준비제도(Fed)가 9월19~20일(현지시각) 통화정책 회의에서 긴축 기조를 장기화하기로 한 반면 9월22일 일본은행(BOJ)이 단기금리를 마이너스 0.1%로 유지하면서 더욱 설득력을 얻게 됐다.

6개 바스켓 통화에 대한 달러화 가치를 반영하는 달러 인덱스가 9월22일 105.42로 반등, 연준의 매파 결정에 따른 파장이 가시화되면서 시장 전문가들은 엔화 상승 반등을 노린 투자에 신중을 기해야 한다고 조언한다.

JP모간은 엔화 약세가 끝나지 않았다고 주장했다. 달러/엔 환율이 2023년 말까지 152엔까지 오른 뒤 2024년 155엔까지 뛸 것이라는 얘기다.

월가에서 달러/엔 환율 전망의 최고 실력자로 꼽히는 JP모간의 사사키 토루 리서치 헤드는 블룸버그와 인터뷰를 갖고 달러화에 대해 10개월래 최저치로 떨어진 엔화가 약세 흐름을 상당 기간 지속할 것이라고 내다봤다.

과거 1990년대 일본은행(BOJ)에서 트레이더로 활약하며 환시 개입에도 관여했던 사사키는 지극히 완화적인 통화정책과 인플레이션이 엔화를 압박하는 요인이라고 지적했다.

일본 헤드라인 소비자물가지수(CPI)는 8월 연율 기준 3.2% 상승, 10개월 연속 정책자들의 목표치를 웃돌았다.

특히 변동성이 높은 에너지와 음식료를 제외한 근원 CPI는 연율 기준 4.3% 상승해 미국과 같은 수치를 나타냈다.

사사키는 "일본은행(BOJ)의 초완화적 통화정책이 장기간 지속될 것으로 보이며, 이 때문에 인플레이션을 통제하지 못하면서 엔화 하락을 부추길 것"이라며 "금융 당국은 달러/엔 155엔에 이를 때까지 적극적인 시장 개입에 나서지 않을 것"이라고 예상했다.

달러/엔 155엔은 2022년 일본 금융 당국의 환시 개입을 촉발시켰던 환율 레벨이다. 외환보유액이 넉넉하지 않은 상황을 감안할 때 이 때까지 환율 상승을 용인할 가능성이 높다는 판단이다.

골드만 삭스도 보고서를 내고 엔화 약세 전망에 합류했다. 달러/엔 전망치를 135엔에서 155엔으로 높여 잡은 것.

전망이 맞아떨어질 경우 엔화는 달러화에 대해 1990년대 초반 수준까지 밀리는 셈이다. 일본의 기준금리가 주요국에 비해 현격하게 낮은 데다 저조한 성장률 역시 엔화에 악재라고 골드만 삭스는 강조한다.

이보다 과격한 약세 전망이 일본 재계에서 나왔다. 일본기업경영자협회 회장 겸 전세계 수 십 개 자회사를 둔 일본 최장수 주류 업체 산토리 홀딩스의 니나미 다케시 회장은 달러/엔 환율이 170엔까지 뛸 수 있다고 주장했다.

그는 구체적인 시기를 제시하지 않았지만 일본의 초저금리가 앞으로 수 년간 이어지면서 엔화 가치를 떨어뜨릴 것이라고 내다봤다.

업계에 따르면 2023년 초 이후 엔화는 달러화에 대해 11% 급락했다. 선진 10개국(G10) 통화 가운데 최악의 성적이다.

일본은행(BOJ)이 지난 7월 YCC 완화를 '깜짝' 발표했지만 엔화를 끌어올리는 데는 역부족이었고, 최근 구두 개입 역시 단기적인 약발에 그칠 뿐 근본적인 처방이 아니라는 지적이다.

니나미 회장은 소위 엔저로 인해 기업들의 수익성에 흠집이 불가피하고, 이 때문에 해외 투자에 더욱 적극적으로 나설 수밖에 없는 실정이라고 전했다.

엔화 약세 뿐 아니라 지속적으로 오르는 임금이 기업들의 숨통을 조인다는 얘기다. 일본 기업들의 해외 투자가 확대될 경우 엔화 약세를 더욱 부추기는 악순환을 일으킬 수 있어 주목된다.

shhwang@newspim.com

[관련기사]

[관련키워드]

일본 달러 환율 인플레이션 CPI 미국 엔화 일본은행 BOJ 통화정책 예금 달러화 외환보유액 달러/엔 연준 금리 YCC 긴축 일드커브통제 엔저

GAM - 해외주식 투자 도우미

앱러빈 ① 캐피털워치 폭로성 주장 철회로 16% 급등

호주, 로블록스 아동 성범죄 악용 의혹에 규제 압박

[홍콩 대장주] 메이퇀 ③ 신성장 동력의 '폭발적 성장'

[홍콩 대장주] 메이퇀② 실적은 고속 상승, 밸류는 역대 저점

[뉴스핌 베스트 기사]

사진

김상겸 2억·유승은 1억 받는다 [서울=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 2026 밀라노·코르티나담페초 동계올림픽에서 한국 선수단에 1·2호 메달을 안긴 김상겸(하이원)과 유승은(성복고)이 대한스키·스노보드협회로부터 포상금을 받는다. 김상겸에게 2억원, 유승은에게 1억원이 지급된다. 협회는 10일(한국시간) "두 선수의 올림픽 메달 성과에 따라 사전에 공지된 기준대로 포상금을 지급할 예정"이라고 밝혔다. [리비뇨 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 김상겸이 8일 스노보드 남자 평행대회전에서 은메달을 차지한 뒤 기뻐하고 있다. 2026.02.09 zangpabo@newspim.com 김상겸은 8일 오후 이탈리아 리비뇨 스노파크에서 열린 스노보드 남자 평행대회전에서 은메달을 획득하며 한국 선수단의 첫 메달을 열었다. 이어 유승은이 10일 오전 여자 빅에어에서 동메달을 보탰다. 이들의 메달은 단순한 입상 이상의 의미를 갖는다. 한국 스키·스노보드 역사상 올림픽 두 번째와 세 번째 메달이자, 단일 올림픽 첫 멀티 메달이다. 협회의 포상금 기준은 새삼스러운 것은 아니다. 협회는 2022 베이징 동계 올림픽을 앞두고 금메달 3억원, 은메달 2억원, 동메달 1억원이라는 파격적인 기준을 마련했다. 당시에는 입상자가 나오지 않았지만, 이번 올림픽에서 동일하게 적용됐다. 협회의 포상은 메달리스트에게만 돌아가는 것은 아니다. 올림픽과 세계선수권, 월드컵 6위까지 포상금이 지급된다. 올림픽 기준으로 4위 5000만원, 5위 3000만원, 6위 1000만원이다. 결과뿐 아니라 과정과 경쟁력을 함께 평가하겠다는 메시지다. [리비뇨 로이터=뉴스핌] 장환수 스포츠전문기자= 여고생 스노보더 유승은이 10일 빅에어 결선에서 동메달을 차지한 뒤 기쁨의 눈물을 흘리고 있다. 2026.02.10 zangpabo@newspim.com 실제로 협회는 지난해에만 세계선수권과 월드컵 등 국제대회에서 성과를 낸 선수들에게 1억5500만원의 포상금을 지급했다. 2016년 이후 누적 포상금은 12억원에 육박한다. 이 같은 지원의 배경에는 롯데그룹이 있다. 2014년부터 회장사를 맡아온 롯데는 설상 종목 지원을 꾸준히 이어왔다. 신동빈 롯데그룹 회장은 이번 올림픽에서 첫 메달을 따낸 김상겸에게 축하 서신과 함께 소정의 선물도 전달한 것으로 전해진다. 신 회장은 서신에서 "포기하지 않고 획득한 결실이기에 더욱 의미가 크다"며 "오랜 기간 설상 종목의 발전을 꿈꿔온 한 사람으로서 앞으로의 여정을 응원하겠다"는 뜻을 전했다. 대한스키·스노보드협회는 올림픽 일정이 마무리된 뒤 다음 달 중 포상금 수여식을 열 예정이다. zangpabo@newspim.com 2026-02-10 09:27

사진

금감원장 "빗썸 오지급 코인 반환을" [서울=뉴스핌] 정광연 기자 = 이찬진 금융감독원장이 빗썸 비트코인 오지급 사태와 관련, 가상자산거래소 전체의 구조적인 문제라며 업권 전체를 대상으로 한 규제 강화의 필요성을 강조했다. 오지급 된 코인을 둘러싼 일부 고객과의 반환 논란에 대해서는 법적으로 명백한 '부당이득'이라며 조속한 반환을 촉구했다. 이 원장은 9일 서울 여의도 금감원 본원에서 열린 '2026년도 주요업무계획 브리핑'에서 이같이 밝혔다. [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 이찬진 금융감독원장이 5일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 정무위원회 제1차 전체회의에서 인사말 및 업무보고를 하고 있다. 2026.02.05 mironj19@newspim.com 이번 사태는 지난 6일 오후 7시 빗썸이 이벤트 리워드 지급 과정에서 대상 고객 249명에서 2000원이 아닌 2000 비트코인을 지급하면서 발생했다. 총 62만개, 당시 거래금액 9800만원 기준 61조원 규모다. 빗썸은 20분만에 오지급을 인지하고 곧바로 거래 및 출금을 차단했지만 125개(약 129억원)에 달하는 비트코인은 이미 팔린 것으로 파악됐다. 나머지 99.7%에 해당하는 61만8000여개는 회수된 상태다. 이 원장은 이번 사태를 '재앙'이라고 표현하며 강한 우려를 나타냈다. 특히 "빗썸이 보유하지도 않은 '가상'의 코인이 '거래'됐다는 게 가장 큰 문제"라며 "가상자산거래소 전체의 신뢰도를 흔드는 사건이다. 다른 거래소들도 현황을 파악하고 있다. 반드시 개선이 필요한 부분"이라고 강조했다. 다만 오지급에 따른 일부 투자자들의 시세 변동에 따른 피해와는 별개로, 빗썸으로부터 비트코인을 받고도 반환하지 않고 현금화한 고객들에게는 명백한 '부당이득'이라며 법적 책임을 질 수 있다는 점도 언급했다. 이 원장은 "오지급과는 별개로 이벤트는 1인당 2000원이라는 당첨금이 정확하게 고시됐다"며 "따라서 비트코인을 받은 부분은 분명히 부당이익 반환 대상이라며 당연히 법적 분쟁(민사)으로 가면 받아낼 수 있다. 원물 반환이 원칙"이라고 덧붙였다. 빗썸이 보유한 비트코인은 지난해 9월 기준 자체 보유 175개와 고객 위탁 4만2619개 등 총 4만2794개에 불과하다. 14배가 넘는 62만개의 비트코인이 오지급 됐다는 점을 감안하면 58만개에 달하는 '유령' 비트코인이 지급된 셈이다. 이는 비트코인 거래시 실제로 코인이 블록체인상 거래되는 것이 아니라 우선 거래소 내부 장부에서 숫자만 바뀌는 이른바 '장부거래' 구조로 인해 가능하다. 이는 빠른 거래와 수수료 절감 등을 위한 구조로 장부거래 자체가 불법은 아니다. 문제는 빗썸이 존재하지 않는 가상자산이 지급되는 사태를 막기 위한 보안장치를 마련하지 않았다는 점이다. 이 원장 역시 "어떻게 오지급이 가능했는지, 그렇게 지급된 코인은 존재하지 않는 '허상'임에도 어떻게 거래가 될 수 있었는지가 가장 큰 문제이며 정말 심각하게 보고 있다"고 지적했다. 빗썸은 이번 사태를 이벤트 담당 직원의 실수라는 입장이다. 또한 대다수 오지급 비트코인이 회수된 점과 피해가 발생한 고객에 대한 충분한 보상 등을 강조하고 있다. 이미 현금화된 것으로 알려진 30억원에 대해서도 고객 등과 회수를 논의중이라는 설명이다. 하지만 금융당국은 오지급 사태에 따른 강력한 제재를 예고하고 있다. 아직 디지털자산기본법이 입법을 준비중이지만, 현행 가상자산이용자보호법만으로도 과태료는 물론, 영업정지 등의 처분도 가능하다. 오지급으로 인한 파장이 빗썸의 가상자산거래소 운영 자체에도 심각한 영향을 미칠 수 있다. 이번 사태로 고객 자산에 위협을 가할 수 있는 내부통제 등의 문제가 발생할 경우 거래소 인허가권에 제한을 줄 수 있는 조항을 디지털자산기본법에 포함해야 한다는 여론이 커졌기 때문이다. 이 원장은 "일단 장부거래 등의 정보 시스템은 반드시 개선이 필요하다"며 "아울러 디지털기본법이 통과되면 이런 문제가 발생했을 경우 인허가권에 대한 리스크가 발생해야 한다는 문제의식도 가지고 있다"고 강조했다. 이어 "현재 조사가 진행중이기에 이번 사태에 대한 구체적인 언급은 어렵지만 결과에 따라, 위법성이 있는 사안이 확인되면 강하게 대응하겠다"고 덧붙였다. peterbreak22@newspim.com 2026-02-09 18:14