[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 13일 에스엠(041510)에 대해 '다시 찾아온 그 가격'이라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 135,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 60.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에스엠 리포트 주요내용
하나증권에서 에스엠(041510)에 대해 '2022년에 SM을 최선호주로 제시했던 이유는, 가파른 증익 싸이클에 더해 올해 주총에서 지배 구조 관련 이슈가 사실상 예정되어 있었음에도 불구하고 차기 년도 예상 P/E 기준 17배 내외에서 오랫동안 횡보해 가격 매력이 너무 높았기 때문. 과거 동방신기 군입대와 한한령이 겹쳤던 구간에서도 비슷한 밸류에이션에서 저점을 잡았는데, 현재는 이보다 더 싸게 거래 중. 아직 카카오엔터테인먼트와 관련된 이슈가 남아 있어 오늘이 저점이 아닐 수는 있음. 다만, 관련 이슈가 마무리 된다면 쉽게 보기 힘든 가격이 될 것임이 분명함. 미국 걸그룹 데뷔를 앞둔 하이브/JYP를 지속 최선호주로 제시하지만, 현재 가격 기준으로만 본다면 SM도 비슷한 상승 잠재력이 있어 CJ ENM과 함께 차선호주로 신규 제시. 목표주가는 실적 및 밸류에이션 하향 조정으로 135,000원(-22%)으로 하향.'라고 분석했다.

또한 하나증권에서 '4분기 예상 매출액/영업이익은 각각 2,505억원(-3% YoY)/266억원(+17%)으로 컨센서스(385억원)를 하회할 것. 중국 앨범 공구 감소의 이슈로 에스파(약 120만장), 레드벨벳(약 50만장) 등의 영향이 컸으며, 올해 3분기까지 집중된 콘서트로 인해 매니지먼트 활동도 상대적으로 부진. 또한, 4분기에는 인센티브가 일시 반영되는 부분이 있는데, 실적에 연동하여 인건비를 보수적으로 가정. 1월에 추가 프리뷰를 통해 실적 전망을 보다 구체화 할 예정.'라고 밝혔다.


◆ 에스엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 165,000원 -> 135,000원(-18.2%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 이기훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 135,000원은 2023년 11월 09일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 165,000원 대비 -18.2% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 23년 01월 11일 120,000원을 제시한 이후 상승하여 23년 08월 03일 최고 목표가인 165,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 135,000원을 제시하였다.


◆ 에스엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 150,062원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 135,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 150,062원 대비 -10.0% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 유안타증권의 120,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 에스엠의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 150,062원은 직전 6개월 평균 목표가였던 129,412원 대비 16.0% 상승하였다. 이를 통해 에스엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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