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[GAM]3분기 中경제 성적표② 추가 정책 여력 확대 시그널 주목

기사입력 : 2024년10월18일 11:29

최종수정 : 2024년10월18일 11:29

3분기 성장 둔화 전망, 추가 정책 시그널 주목
향후 당국이 내놓을 추가 정책 방향 사전 예측

이 기사는 10월 15일 오전 10시25분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = <3분기 경제 성적표① 중국 정책 효과 중간검증 시험대>에서 이어짐.

◆ 추가 정책 여력 확대 시그널, 주목할 포인트는?

중국 당국의 경기부양을 위한 추가적인 정책 여력은 충분하다는 진단이 나온다.

상하이재경대학교 류위안춘(劉元春) 총장은 3분기 국내총생산(GDP) 성장률을 약 4.6%로 예상하며, 연간 성장률 목표치 달성을 위해 4분기 성장률은 5.3%는 돼야 한다고 진단했다.   

3분기 경제성장률의 부진은 거시경제 역주기 조절 정책(경기 하방 압력이 커질 경우 적극적인 경기부양책을 마련하고, 경기가 과열될 경우 시장의 진정을 유도하는 정책) 역량이 더욱 강화될 필요가 있음을 시사한다.

이는 다시 말해 중국 당국이 남은 4분기 동안 5%의 올 한해 경제성장률 목표치를 달성하기 위해 지원 정책 역량을 더욱 확대할 것임을 예고하는 뜻으로도 해석할 수 있다.

중국 당국은 9월 중국 공산당 중앙정치국 회의와 10월 두 차례의 중요 기자회견에서 이미 4분기 정책 기조를 지속적인 완화로 명확히 했다.

구체적으로 지난 9월 24일 '9∙24 금융지원책 패키지'로 불리는 초강력 지원책을 공개한 이후 9월 26일 이례적으로 개최한 중국 공산당 중앙정치국 회의에서는 "올해 경제사회 발전 목표 달성을 위해 새로운 경기부양 정책을 적극 마련할 것"이라며 △기존 정책의 효과적인 이행 △추가 정책 적극 추진 △정책의 타겟팅과 효율 제고 △재정 및 통화 정책의 역주기 조절 강도 확대 등을 강조했다.

10월 12일 중국 재정부도 기자회견을 통해 머지않은 시일 내 일련의 맞춤형 추가 경기부양책을 지속적으로 발표할 예정이라고 밝혔다. 이와 함께 △대규모 부채 해소 △특별 국채 발행 △부동산 시장 안정화 추진 △전반적인 소비 능력 향상 등 네 가지의 추가적인 재정 정책 방향을 소개했다.

란푸안(藍彿安) 재정부 부장은 신규 특별채 발행 규모 한도 내에서 매년 일정 규모의 채권을 배정하여 기존 정부 투자 프로젝트의 부채를 해소하고, 일회성으로 상당한 규모의 부채 한도를 증가시켜 지방정부의 잠재 부채를 대체함으로써 지방의 부채 위험을 줄이기 위한 노력에 나설 것이라고 밝혔다.

란 부장은 곧 시행될 이러한 정책들은 "최근 몇 년간 마련된 부채 해소 지원 조치 중 가장 강력한 것"이라며 "지방의 부채 리스크를 대폭 경감하고 경제 발전을 위한 더 많은 자원을 확보할 수 있으며, 경영 주체의 신뢰를 높이고 3대 보장(三保, 민생·임금·조직운영) 역량을 강화할 것"이라고 강조했다.

[사진 = 중국정부망] 9월 24일 중국 국무원 신문판공실 주최로 베이징에서 열린 경제의 고품질 발전을 위한 금융지원에 관한 기자간담회'에서 판궁성(潘功勝) 중국 인민은행 행장(왼쪽 두 번째), 리윈쩌(李雲澤) 국가금융감독관리총국 국장, 우칭(吳清) 증권감독관리위원회 주석이 기자들의 질문에 답변하고 있다.

부동산 정책과 관련해서도 당국은 시장의 예상을 넘어서는 지원 의지를 드러냈다.

보장형 주택(保障性住房, 저가형 서민 임대주택) 매입을 강화하고, 통화 정책 중심 단계에서 재정·통화 정책 조정 단계로 전환할 것이라고 밝혔다. 구체적으로 특별채를 토지 비축에 사용하도록 허용하고, 특별채와 보장형 주거 프로젝트 보충 자금을 통해 기존 주택 매입을 지원하며, 관련 세금 정책을 지속 조정 및 최적화하는 등의 내용이 포함됐다.

민생은행(民生銀行) 원빈(溫彬) 수석 이코노미스트는 앞으로 있을 전국인민대표대회 상무위원회와 연말 중앙경제공작회의가 재정 정책의 중요한 관찰 창구가 될 것이며, 여기에서 추가적으로 마련될 재정 정책의 방향성이 더욱 명확해질 것이라고 전망했다.

방정증권(方正證券) 루저(蘆哲) 애널리스트는 이러한 일련의 재정 지원책 기조 하에서 올해 마지막 몇 달 동안 자금을 모으고 재정 지출을 가속화하여 하반기 GDP 성장률을 0.22~0.51%포인트 끌어올릴 수 있을 것으로 예상된다고 밝혔다. 

또한 통화정책 측면에서는 올해 4분기에 추가적인 지급준비율(지준율) 인하와 금리 인하의 여지가 있을 것으로 시장은 예상하고 있다.

지난 9월 27일 중국 인민은행은 지급준비율을 0.5%포인트(50bp, 1bp=0.01%포인트) 인하하고 동시에 7일물 역환매조건부채권(역레포∙역RP) 금리를 1.7%에서 1.5%로 0.2%포인트 인하했다.

당시 중국 중앙은행인 인민은행의 판궁성(潘功勝) 행장은 "은행업의 평균 지준율은 약 6.6%로, 주요 국가의 중앙은행과 비교할 대 여전히 추가 인하 여력을 보유하고 있다"면서 "올해 유동성 상황에 따라 지준율을 더 낮출 수 있으며, 연말까지 유동성 상황에 따라 지준율을 추가로 0.25~0.5%포인트 인하할 가능성이 있다"고 밝힌 바 있다.

<3분기 경제 성적표③ 베일벗는 3분기 실적 우수 기대주>로 이어짐.

pxx17@newspim.com

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
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