전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM]MAGA 외치는 트럼프 ② 10년물 6% '경고' 월가 초긴장

기사입력 : 2025년01월09일 08:44

최종수정 : 2025년01월09일 08:44

※ 본문 글자 크기 조정

  • 더 작게
  • 작게
  • 보통
  • 크게
  • 더 크게

※ 번역할 언어 선택

IB들 10년물 5~5.5 '테스트'
1Q 5% 뚫고 6%까지 오른다
만기-입찰 물량 '폭탄'

이 기사는 1월 8일 오후 1시23분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 월가는 최근 미국 국채 수익률 상승을 추세적인 움직임으로 판단하는 모양새다. 10년물 수익률이 5%까지 오를 가능성을 열어 두는 것은 물론이고 6%까지 뛸 수 있다는 의견도 나왔다. 10년물 금리가 2000년 이후 보지 못한 수준까지 오를 수 있다는 얘기다.

지난 2023년 10월 10년물 국채 수익률이 5% 선을 뚫고 올랐을 때 주식시장의 충격을 기억하는 투자자들은 최근 월가의 금리 전망에 바짝 긴장하는 표정이다.

T. 로우 프라이스는 보고서를 내고 2025년 1분기 중 10년 만기 국채 수익률이 5%까지 오르는 시나리오를 제시했다.

이어 수익률이 추가 상승, 6%까지 오를 수 있다고 T. 로우 프라이스는 주장했다. 이 경우 10년물 금리가 2000년 이후 최고치에 이르게 된다.

이와 별도로 비안코 리서치의 짐 비안코 창업자는 블룸버그TV와 인터뷰를 갖고 10년물 수익률이 5%까지 오를 수 있다고 말했다.

그는 "미국 금리가 추세적인 상승 사이클을 그리고 있다"며 "금리 상승이 15개월 전에 끝난 것이 아니다"라고 주장했다. 10년물 수익률은 2023년 10월 5% 선을 돌파, 2007년 이후 최고치 기록을 세운 바 있다.

이 밖에 ING가 보고서를 내고 2025년 미 10년물 국채 수익률이 5.0~5.50% 선을 테스트할 것이라고 내다봤고, 프랭클린 템플턴과 JP모간 애셋 매니지먼트가 나란히 5% 전망을 제시했다.

금리 상승에 대한 공감대는 최근 MLIV의 설문 조사에서도 확인됐다. 553명의 응답자 가운데 2025년 초 국채 수익률의 상승을 예상한 투자자가 57%에 달했다.

0% 위로 다시 오른 기간 프리미엄 [자료=블룸버그]

시장 전문가들은 최근 10년물 국채 수익률의 상승이 연방준비제도(Fed)의 정책 기조보다 장기물 국채 보유에 따르는 리스크 인식을 반영한 결과라고 설명한다.

뉴욕 연은의 모델에 따르면 10년물 국채의 기간 프리미엄, 즉 장기물 국채를 보유하는 데 대해 투자자들이 요구하는 추가 수익률이 2015년 이후 최고치로 뛰었다.

투자은행(IB) 업계가 추세적인 금리 상승을 예상하는 데는 트럼프 행정부 2기의 재정 정책 및 인플레이션 리스크와 무관하지 않다.

도널드 트럼프 미국 47대 대통령 당선인 [사진=블룸버그]

10년물 국채 수익률 6%를 예고한 T. 로우 프라이스는 고질적인 미국 재정 적자가 기간 프리미엄 상승을 부추길 수밖에 없다고 강조한다.

아울러 전폭적인 세금 인하와 대규모 관세, 여기에 반이민 정책까지 재정 악화와 물가 상승을 부추기는 정책 방향 역시 금리 상승 시나리오에 힘을 실어준다는 설명이다.

주요 외신에 따르면 미국 정부 부채는 36조달러에 달했고, 2025~2034년 재정 적자 누적액 전망치는 22조1000억달러로 2024년 2월 전망치보다 10% 가량 늘어났다.

미국을 다시 위대하게 만들겠다는 의지를 강하게 내비친 도널드 트럼프 당선인이 대규모 재정 확대에 나설 움직임이지만 실상 1월20일(현지시각) 공식 취임과 함께 연방정부 셧다운 위기를 맞을 전망이다.

미 재무부가 1월14~23일 사이 부채 한도에 도달할 가능성을 예고한 것. 재닛 옐런 장관은 1월 중순경 세수가 정부 지출 계획보다 부족해질 것이라며 특별 조치를 강행해야 한다고 경고했다.

트럼프 당선인은 부채 한도를 폐지하는 방안을 주장하고 있지만 여의치 않은 상황. 트럼프 행정부 2기가 본격 출범하기도 전에 감세부터 국경 보안 강화까지 돈줄을 푸는 일이 매끄럽지 않을 것이라는 우려가 번지고 있다.

재정 적자와 부채 문제는 길게 봐도 심란하다. 미 의회예산국(CBO)는 미국 재정 적자 규모가 2024년 GDP의 99%에서 2034년 116%까지 뛸 것이라고 경고했다.

적자가 늘어나는 만큼 부채도 급증할 전망이다. 넷웨스트 마켓의 케이시 스페자노 미국 채권 책임자는 블룸버그와 인터뷰에서 "지난 10년간 미국의 국채 발행이 3배 가까이 늘어났고, 앞으로 10년 사이 두 배 증가해 50조달러에 이를 것"이라고 내다봤다.

미 국채시장의 '큰손'에 해당하는 일본과 중국의 '팔자'도 월가가 주시하는 부분이다. 주요 외신에 따르면 최대 채권국인 일본은 2024년 3분기에만 619억달러에 달하는 물량을 팔아치웠다. 2위 채권국 중국 역시 같은 기간 미 국채를 513억달러 규모로 매도했다. 이는 분기 기준 역대 두 번째 매도에 해당한다.

이는 대표적인 안전자산으로 통하는 미 국채시장의 변동성을 확대하는 한편 수익률 상승을 자극하는 요인으로 꼽힌다.

2025년 약 3조달러에 달하는 국채 만기 물량도 월가를 긴장시키는 사안이다. 이 중 상당 비중이 단기물이라고 시장 전문가들은 말한다.

2023년 기간 프리미엄 상승으로 장기물을 중심으로 한 국채 수익률이 가파르게 뛰자 재무부가 단기물 발행 비중을 늘린 결과다.

일반적으로 재무부는 전체 국채 가운데 단기물 발행 비중을 20% 가량으로 유지하는데, 지난 몇 년간 부채 한도와 예산을 둘러싼 논란이 이어진 한편 행정부 운영을 위한 즉각적인 현금 조달 필요성이 맞물리면서 단기물 비중이 높아진 상황.

전망도 흐리다. 스트라테가스 리서치 파트너스의 톰 치치우리스 채권 부문 책임자는 CNBC와 인터뷰에서 "2025년 이후에도 대규모 재정 적자가 지속된다고 볼 때 결국 누적적으로 단기물 국채 발행이 압도적일 것"이라며 "현재 28조2000억달러 규모의 국채 시장에서 단기물 국채의 과잉 물량이 2조달러에 이르고, 이를 5~20년 만기 구간으로 전환해야 하지만 간단치 않은 일"이라고 말했다.

문제는 시장 금리 상승이 주식을 포함한 자산시장 전반에 충격을 가할 수 있다는 점이다. 모간 스탠리는 보고서를 내고 "고금리 파장이 채권 이외에 다른 자산시장으로 확산될 것"이라고 내다봤다.

2025년 초 뉴욕증시의 향방을 예측하는 데 인공지능(AI) 테마보다 시장 금리가 더 중요한 변수라는 얘기다.

때마침 공개된 하워드 막스 오크트리 캐피탈 회장의 투자 메모가 월가의 시선을 끌었다. 25년 전 닷컴 버블 붕괴를 예측했던 그는 "밸류에이션 고평가와 인공지능(AI) 테마주 과열 등 뉴욕증시에 버블 신호가 포착되고 있다"며 "주가 폭락으로 연결되지 않는다 하더라도 앞으로 기대 수익률을 크게 떨어뜨릴 것"이라고 주장했다.

 

shhwang@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[변상문의 화랑담배] 일제 항복 "다가올 일 걱정됐다" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 1945년 8월 10일은 광복군의 국내 진공 작전 개시 날이었다. 그런데 뜻밖의 일이 벌어졌다. 그날 오후 임시정부 주석 김구가 서안성(西安城) 성장 축소주(祝紹周) 집에서 수박을 먹으며 담화하고 있을 때 홀연 전화벨이 울렸다. 축소주가 놀란 표정으로 자리에서 일어나며 "중경에서 무슨 소식이 있는 듯하다"라며 전화가 설치된 곳으로 급히 들어갔다. 그리고는 나와서 하는 말이 "왜적이 항복한답니다"라는 것이었다. 1945년 9월 2일 시게미쓰 마모루 일본 외무상이 미국 항모 미주리호에서 항복 문서에 서명하는 모습. [사진= 위키디피아] 김구는 백범일지에서 "이 소식은 내게 희소식이라기보다는 하늘이 무너지고 땅이 꺼지는 일이었다. 수년 동안 애를 써서 참전을 준비한 것이 모두 허사로 돌아가고 말았다. 서안훈련소와 부양훈련소에서 훈련받은 우리 청년들을 조직적 계획적으로 각종 비밀무기와 전기(電器)를 휴대시켜, 산동반도에서 미국 잠수함에 태워 본국으로 침입하게 하여 국내 요소에서 각종 공작을 개시하여 인심을 선동하게 하고, 전신으로 통지하여 무리를 비행기로 운반하여 사용할 것을 미국 육군성과 긴밀히 합작하였다. 그런데 그러한 계획을 한번 실시해 보지도 못하고 왜적이 항복하였으니, 지금까지 들인 정성이 아깝고 다가올 일이 걱정되었다. 우리가 이번 전쟁에서 한 일이 없기 때문에 장래에 국제간에 발언권이 박약할 것이다"라고 당시 기분을 말했다. 국내 진공 작전에 투입되기 직전 이 소식을 접한 광복군 분위기도 침울했다. 작전을 총지휘하고 있던 이범석 장군은 미 OSS 부새 사젠트 소령에게 사실 여부를 묻고 또 물으며 굳은 표정을 지었다. 미군들은 샴페인을 터뜨리며 서로 껴안고 법석을 떨었다. 그야말로 광적인 장면이었다. 하지만 광복군들은 서로 손을 잡고 울음을 터뜨렸다. 누가 선창했는 지는 알 수 없으나, 애국가를 부르기 시작했다. 일본의 항복 경위는 아래와 같다. 1945년 5월 궤멸 상태에 빠진 독일이 항복한 뒤로는 일본만이 절망적인 전쟁을 계속하고 있었다. 이 어간에 미국, 영국, 중국 수뇌들이 1943년 11월 카이로 회담을 한 후, 카이로 선언을 채택했다. 주요 내용은 ①일본이 탈취한 영토를 원래대로 회복하고, 일본을 그 영토 밖으로 추방한다. ②한국은 적절한 절차(in due course)를 거처 자유롭고 독립된 국가로 건설한다. 등이다. 1945년 2월 미국, 영국, 소련의 정상들이 크림반도의 얄타에서 회합하여 각각 일본과 독일에 대한 전략과 전후 처리안을 결정하였다. 1945년 7월 미국, 영국, 중국 수뇌들이 포츠담에서 일본 측에게 무조건 항복을 권고하며 공동 선언문을 발표하였다. 소련도 뒤에 이 공동 선언에 가입하였다. 그러나 일본은 포츠담 선언을 묵살하고 계속 초토전술을 떠들었다. 이에 미군은 1945년 8월 6일에 인류사상 최초의 원자폭탄을 히로시마에, 8월 9일 나가사키에 투하했다. 나가사키 투하 하루 전날인 8월 8일에는 소련이 일본에 선전을 포고하고 만주로 진격하기 시작했다. 그러자 일본은 히로히토 일왕 어전회의에서 포츠담 선언 수락을 결정하고, 1945년 8월 10일 스위스 정부를 통하여 연합국 측에 그 내용을 통지한 것이다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-15 08:00
사진
'포스트 이시바' 누구?...고이즈미·다카이치 선두 [서울=뉴스핌] 오영상 기자 = 이시바 시게루 일본 총리가 자민당 총재직 사임을 공식화하면서, 일본 정국의 관심은 차기 자민당 총재 선거로 쏠리고 있다. 집권당 총재가 곧 총리직을 맡는 일본 정치 구조상 이번 총재 선거는 사실상 다음 총리를 뽑는 절차다. 자민당은 조만간 새로운 총재 선거 일정을 확정할 예정이다. 이번 선거에서는 지난 2024년 9월 총재 선거에서 이시바 총리와 경합했던 주요 인사들이 다시 출마할 가능성이 높다. 고이즈미 신지로 농림수산상, 다카이치 사나에 전 경제안보담당상, 하야시 요시마사 관방장관, 모테기 도시미쓰 전 간사장, 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상 등이 후보군으로 거론된다. 정국 운영이 소수 여당이라는 제약 속에서 이루어지는 만큼, 차기 총재가 야당과 어떻게 연대할지, 어떤 연립 구도를 짤지가 최대 쟁점으로 꼽힌다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히고 있는 고이즈미 신지로 일본 농림수산상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 고이즈미·다카이치 선두권 현재 여론조사에서는 고이즈미 농림수산상과 다카이치 전 경제안보상이 선두권을 형성하고 있다. 니혼게이자이신문 지난달 29~31일 실시한 여론조사에 따르면 차기 총리에 적합한 인물로 다카이치가 23%, 고이즈미가 22%를 기록했다. 나란히 1, 2위다. 자민당 지지층으로 한정하면 고이즈미가 32%로, 다카이치(17%)를 크게 앞서는 것으로 나타났다. 다카이치는 2024년 총재 선거에서 1차 투표에서 1위를 차지했으나 결선에서 이시바에게 역전패했다. 고이즈미 역시 의원 표에서 선두에 올랐지만 당원 표에서 밀리며 결선에 오르지 못했다. 두 사람 모두 당내 기반과 대중적 인지도를 겸비해 차기 선거에서도 가장 주목받는 주자들이다. 고이즈미 농림수산상은 1981년생(44세)으로 고이즈미 준이치로 전 총리의 차남이다. 2009년 중의원 첫 당선 이후 줄곧 '포스트 아베', '차세대 리더'로 주목받았다. 환경상, 농림수산상을 거쳤으며 개혁 성향과 젊은 이미지로 지지층을 넓혔다. 2024년 총선에서 당 선거대책위원장을 맡았으나 참패 책임을 지고 물러났다. 이후 농림수산상으로 복귀해 쌀 유통 개혁 등 농정 개혁에 매진했다. 대중적 인지도와 '고이즈미 브랜드'라는 정치 자산이 최대 강점으로 꼽힌다. 다카이치 전 경제안보상은 1961년생(64세)으로 보수 강경파로 분류되는 여성 정치인이다. 2021년 총재 선거에 첫 도전해 아베 신조 전 총리의 전폭적 지원을 받으며 3위를 기록했다. 2024년 총재 선거 1차 투표에서 최다 득표(의원 72표, 당원 109표)를 얻었으나 결선에서 이시바 총리에게 역전 당했다. 유일한 여성 후보로서 '보수의 아이콘' 이미지를 갖고 있으며, 아베 전 총리와 가까웠던 의원 그룹이 주된 지지 기반이다. 이시바 정권에서 당직 제안을 거절하며 독자 노선을 유지해 왔다. '포스트 이시바' 후보로 꼽히는 다카이치 사나에 전 일본 경제안보담당상 [사진=로이터 뉴스핌] ◆ 하야시·모테기 등 잠룡도 주목 고이즈미와 다카이치 두 선두 주자 외에 잠룡들의 행보도 주목된다. 하야시 요시마사 관방장관은 옛 기시다파 일부의 지지를 받고 있으며, 이시바 정권의 2인자로서 존재감을 키워왔다. 모테기 도시미쓰 전 간사장은 당내 경험과 풍부한 인맥을 강점으로 삼고, 아소 다로 전 부총리와 교류를 통해 지지 기반을 다지고 있다. 고바야시 다카유키 전 경제안보담당상은 5선 의원으로, 동기 의원들과 옛 니카이파의 지원을 받으며 출마 가능성을 열어두고 있다. ◆ 총재 선거 이후에도 정국 '안갯속' 자민당 총재 선거는 국회의원 표와 당원·당우 표를 합산하는 방식이 원칙이지만, 긴급 시에는 국회의원과 지방 지부 대표만 투표하는 '양원 의원 총회' 방식으로 대체될 수 있다. 이 경우 의원 표의 비중이 커져 파벌 역학이 중요해진다. 차기 총재가 선출되더라도 곧바로 정권 안정으로 이어진다는 보장은 없다. 일본 헌법상 총리는 국회에서 지명되는데, 자민·공명 양당은 현재 중의원과 참의원 모두에서 과반을 잃은 상태다. 따라서 야당이 단일 후보를 세워 결집할 경우, 자민당 총재가 총리로 지명되지 못할 가능성도 배제할 수 없다. 자민당 총재가 총리에 오르더라도, 예산안·세제 개혁 법안 등 국정 운영은 야당 협조 없이는 불가능하다. 이런 이유로 차기 총재는 곧바로 '연립 확대'나 '정책 연대'를 추진할 수밖에 없고, 총재 선거 과정에서도 어떤 야당과 손을 잡을지가 핵심 화두가 된다. 결국 이번 자민당 총재 선거는 단순히 차기 지도자를 뽑는 절차를 넘어, 일본 정치가 다당제 속에서 어떤 연립 구도를 구축할지 시험대가 되는 분기점으로 평가된다. goldendog@newspim.com 2025-09-08 09:26
기사 번역
결과물 출력을 준비하고 있어요.
기사제목
기사가 번역된 내용입니다.
종목 추적기

S&P 500 기업 중 기사 내용이 영향을 줄 종목 추적

결과물 출력을 준비하고 있어요.

긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
안다쇼핑
Top으로 이동