전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
GAM 일반

속보

더보기

[GAM] '美 최대 증권사' 찰스 슈왑에 켜진 재도약 청신호②

기사입력 : 2025년01월25일 01:55

최종수정 : 2025년01월25일 01:55

재무 건전성 강화...새로운 기회 탐색
고객자산 10조달러 시대...15% 성장 전망
현금 분류 문제 해소...단기 부채 50% 감소
강력한 소매 거래 플랫폼과 종합 서비스

이 기사는 1월 23일 오후 4시51분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<'美 최대 증권사' 찰스 슈왑에 켜진 재도약 청신호①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 찰스 슈왑(종목코드: SCHW)의 견고한 재무 건전성도 주목받고 있다. 현재 시가총액이 1475억4000만달러(22일 종가 80.60달러 기준)에 달하는 슈왑은 96.78%의 매출총이익률을 기록하며 강력한 수익성을 과시하고 있다. 36년 연속으로 배당금(현재 배당수익률 1.24%)을 지급하며 주주 가치 제고에 힘써왔다는 점도 긍정적으로 평가된다.

2025년 매출뿐만 아니라 주요 재무지표에 대한 회사의 가이던스도 시장의 기대를 상회했다. 금융기관의 수익성을 나타내는 연간 순이자마진(NIM)은 2.55~2.65%로 전망됐고, 이는 시장 추정치의 상단에 위치한다. 슈왑은 순이자수익(NII) 역시 시장 예상을 웃돌 것으로 전망한다. 평균 수익 자산의 감소 폭이 시장 예상보다 작을 것이라는 판단에 따른 것이다.

찰스 슈왑의 지점 [사진=업체 홈페이지]

비용 측면에서도 긍정적인 신호가 감지된다. 경영진은 조정된 비용 지출이 4.5~5.5% 증가에 그칠 것으로 전망했다. 높은 매출 성장(13~15% 증가 전망)을 고려할 때 효율적인 수준으로 평가된다. 조정된 세전 이익률은 40% 후반을 기록하고, 2025년 4분기에는 50%에 근접할 것으로 전망된다. 이에 따라 2025년 조정 주당순이익(EPS)은 4.10~4.20달러로 전망되며, 이 또한 시장 예상치를 웃도는 수준이다.

암호화폐 시장에 대한 관심도 엿보였다. 'SCHD(슈왑 US 배당주 ETF)' 등 인기 ETF를 다수 운용하는 슈왑은 그간 경영 철학 문제로 암호화폐 거래에 뛰어들지 않았다. 21일 릭 워스터 최고경영자(CEO)는 "암호화폐 관련 웹사이트 방문자 수가 전분기 대비 400% 증가했으며, 방문자의 70%가 잠재 고객"이라고 밝히며 향후 시장 진출 가능성을 시사했다.

트럼프 2기 행정부에서 암호화폐에 우호적인 규제 환경이 조성될 것이라는 기대감이 커진 가운데 이미 지난해 11월 워스터 CEO는 "규제 환경이 개선되면 암호화폐 거래 가능성을 검토할 것"이라고 밝힌 바 있다.

캐나다의 토론토-도미니언은행(TD뱅크) 로고 [사진=블룸버그]

주목할 만한 변수는 최대 주주인 캐나다 2위 은행 토론토-도미니언은행(TD 은행, 종목코드: TD)의 움직임이다. 미국 자금 세탁 스캔들 이후 TD 은행은 보유 중인 찰스 슈왑 지분 10%에 대한 전략적 검토를 진행 중이다. 다만 레이먼드 천 TD 은행 CEO는 양사 간 고객 스윕 예금 계좌 관련 계약은 지분 검토 결과와 무관하게 유지될 것이라고 밝혔다.

지난해 8월 TD 은행이 규제 당국으로부터 예상되는 자금 세탁 방지 벌금을 마련하기 위해 찰스 슈왑 주식 4050만주를 매각(지분 12.3%에서 10.1%로 축소)했다고 발표한 후 슈왑 주가는 크게 출렁인 바 있다. 앞서 TD 은행은 슈왑의 TD아메리트레이드 인수대금 260억달러의 일부로 슈왑 주식을 취득했다.

슈왑의 수익 전망과 주가에 부담을 주었던 또 다른 과제인 부채 문제도 진전을 보이고 있다. 2023년과 2024년 더 나은 수익을 원하는 고객들이 수십억달러를 저금리 스윕 현금 계좌에서 고수익 자산으로 옮기는, 이른바 '현금 분류(cash sorting)'에 나서면서 슈왑은 단기 부채가 누적됐다. 예금 유출이 슈왑의 현금 보유액을 초과하자 회사는 단기 차입에 의존할 수밖에 없었고, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미쳤다.

21일 경영진은 4분기 동안 보충 차입금을 거의 150억달러 줄여 총 부채를 500억달러 미만으로 낮췄다고 발표했다. 이는 최고(peak) 수준 대비 50% 감소한 규모다. 마이클 베르데스키 최고재무책임자(CFO)는 "우리는 의도적으로 부채를 줄이고 있다"면서 고객들의 예금 추세가 고무적이라고 덧붙였다.

은행 부문인 찰스 슈왑 은행은 예금 수준이 연속적으로 성장하는 등 긍정적인 모멘텀을 보여주고 있다. 레이몬드 제임스의 애널리스트들은 예금 성장은 은행의 재무 건전성과 이자 수익 자산으로부터 수익을 창출하는 능력에 대한 긍정적인 신호라고 해석했다. 2025년 말로 예정된 찰스 슈왑 은행의 고비용 자금 상환이 완료되면 순이자마진과 주당순이익은 더욱 개선될 전망이다.

TD 아메리트레이드 로고 [사진=블룸버그]

월가 주요 투자은행(IB)들의 신뢰도가 높아지면서 투자의견과 목표주가도 상향 조정되고 있다. 파이퍼 샌들러(중립 투자의견)는 목표주가를 70달러에서 78달러로 올렸고, 레이몬드 제임스는 86달러에서 88달러로 목표주가를 올리며 '시장수익률 상회' 의견을 유지했다. 트루이스트 증권은 86달러의 목표주가와 함께 '매수' 의견을 고수했고, 바클레이스는 투자의견을 '동일 비중'에서 '비중 확대'로 상향 조정하고 목표주가를 95달러로 높였다.

슈왑은 순신규자산과 계좌 성장에서 개선을 보였고, 애널리스트들은 슈왑이 강력한 매출 성장 궤도에 있으며 비용 관리를 유지할 것으로 예상한다. 이러한 긍정적 전망에 힘입어 주가는 최근 3개월간 12.40%, 1년간 26.97%의 상승률을 기록하며 견조한 성과를 보이고 있다.

현재 금융 서비스 업계는 전통적인 브로커와 핀테크 기업이 시장 점유율을 놓고 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 슈왑의 종합적인 금융 서비스와 총체적인 가치 제안은 차별화 요소로 꼽힌다. 하지만 인터랙티브 브로커스(IBKR)나 로빈후드(HOOD)와 같은 업체들이 공격적인 가격과 혁신적인 기능을 내세워 슈왑의 고객 기반을 잠식할 수 있는 상황이다.

한편 일부 애널리스트는 시장 변동성 증가로 거래량이 늘어나면서 슈왑이 수혜를 볼 수 있다고 전망한다. 슈왑은 강력한 트레이딩 플랫폼과 종합적인 금융 서비스를 통해 시장 활동이 활발해지는 시기를 잘 활용할 수 있다는 분석에서다.

CNBC에 따르면 슈왑을 커버하는 23개 투자은행(IB) 중에 15곳이 매수를 추천했으며, 이들이 제시한 목표주가 범위는 68달러에서 105달러 사이다. 평균 목표주가는 86.20달러로 현재 수준에서 6.95% 상승 여력을 나타낸다.

kimhyun01@newspim.com

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
중앙지검장 정진우…동부 임은정 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 서울중앙지검장에 정진우(52·사법연수원 29기) 서울북부지검장이 내정됐다. 검찰 2인자인 대검찰청 차장검사는 노만석(54·29기) 대검 마약·조직범죄부장(검사장)이 맡게 됐다. 법무부는 1일 대검검사급(고검장·검사장) 검사 3명에 대한 신규 보임 및 대검검사급 4명, 고검검사급(차·부장검사) 2명 등 6명에 대한 전보 인사를 단행했다. 부임 일자는 오는 4일이다. 서울중앙지검. [사진=뉴스핌 DB] 정 지검장은 국가정보원 파견 근무 이력이 있는 '공안통'으로 분류된다. 2003년 인천지검에서 검사 생활을 시작한 그는 2011년 '저축은행비리합동수사단'이 만들어지자 대검 중앙수사부로 파견돼 일했고, 이후 법무부 국제형사과장·공안기획과장, 북부지검 형사4부장검사 등을 지냈다. 그는 금융정보분석원(FIU) 심사분석실장과 창원지검 진주지청장, 중앙지검 1차장검사 등을 거친 뒤 2022년 윤석열정부에서 검사장으로 승진해 대검 과학수사부장을 지냈고, 이후 춘천지검장을 거쳐 현재 북부지검장을 역임하고 있다. 2000년 대구지검에서 검사 생활을 시작한 노 검사장은 광주지검·인천지검 특수부장검사, 중앙지검 조사2부장검사, 서울고검 차장검사, 제주지검장 등을 역임했다. 특히 서울고검 차장검사 시절 서울고검장 직무대리를 했던 그는 심우정 검찰총장의 퇴임으로 한동안 검찰총장 직무대행을 맡게 됐다.  검찰 인사와 예산을 총괄하는 법무부 검찰국장에는 성상헌(52·30기) 대전지검장이 보임됐다. 성 지검장은 서울동부지검 형사6부장검사, 대검 범죄정보2담당관, 대검 수사정보2담당관, 중앙지검 형사1부장검사, 인천지검 형사1부장검사, 동부지검 차장검사 등을 지냈다. 그는 2022년 윤석열 정부 인사에서 검사장 승진 '1순위'인 중앙지검 1차장검사를 거친 뒤 다음 해인 2023년 인사에서 검사장으로 승진해 대검 기획조정부장으로 이원석 전 검찰총장을 보좌했다. 이후 지난해 인사에서 대전지검장으로 자리를 옮겼다. 아울러 동부지검장에는 임은정(50·30기) 대전지검 중요경제범죄조사단 부장검사, 남부지검장에는 김태훈(54·30기) 서울고검 검사가 각각 임명됐다. 임 부장검사는 검찰 내부고발자를 자처하며 검찰 개혁을 강하게 주장해 온 인물이다. 특히 그는 윤석열 전 대통령이 검찰총장 시절 그의 '저격수' 역할을 하며 강하게 대립각을 세우기도 했다. 김 검사는 윤석열정부 시절 법무부 검찰과장, 중앙지검 4차장검사 등 요직을 지냈다. 그는 과거 김건희 여사의 '도이치모터스 주가 조작 개입 사건'을 지휘한 인물로, 당시 수사팀의 무혐의 결론을 강하게 반대한 것으로 알려졌다. 법무부 장차관을 보좌해 정책을 총괄하는 법무부 기획조정실장은 최지석(50·31기) 서울고검 감찰부장이 맡게 됐으며, 현재 법무부 검찰국장을 맡고 있는 송강 국장은 광주고검장으로 자리를 옮겼다. 한편 사의를 표명한 이진동 대검 차장검사, 신응석 남부지검장, 양석조 동부지검장, 변필건 법무부 기획조정실장 등은 의원면직됐다. hyun9@newspim.com 2025-07-01 17:47
사진
폭염에 '온열질환자' 속출…환자 425명 [세종=뉴스핌] 신도경 기자 = 지난 30일 서울 전역에 첫 폭염주의보가 시작되면서 올해 온열질환자가 400명을 넘었다. 1일 질병관리청의 온열질환 응급실 감시체계에 따르면 지난 5월 15일부터 6월 29일까지 집계된 온열질환자는 425명으로 사망자는 3명에 달했다. 온열질환은 더운 날씨로 인해 열탈진, 열사병, 열 부종 등이 발생하는 질환이다. 40도 이상의 고열이나 현기증, 두통, 오한 등이 나타난다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 서울 전역에 올해 첫 폭염주의보가 발효된 30일 오후 서울 성동구 마장역 인근에서 시민들이 양산을 쓰고 뜨거운 햇볕을 피해 걷고 있다. 2025.06.30 yooksa@newspim.com 기상청은 지난 30일 서울 전역과 경기도 과천, 성남, 구리, 화성에 올해 첫 폭염주의보를 발령했다. 경기도 가평, 광주는 폭염주의보가 폭염경보로 격상됐다. 1일에도 서울의 낮 최고기온은 30도, 강릉 35도, 대전 32도, 광주 35도, 제주 31도로 더운 날씨가 계속될 전망이다.  날씨가 더워지면서 온열질환자 수도 점차 늘고 있다. 지난 5월 15일부터 5월 31일까지 온열환자 수는 62명으로 사망자는 없었다. 이 기간 중 하루 최대로 발생한 온열질환자 수는 21명이다. 반면 지난 28일에는 하루 최대로 발생한 온열질환자 수가 52명으로 늘었다. 지난 1일부터 29일까지 집계된 온열질환자 수는 361명으로 사망자는 3명에 달하며 급증하는 모양새를 보이고 있다.  연령별 현황에 따르면 온열질환자는 대부분 고령층에서 발생했다. 60대가 78명(18.4%)으로 가장 많았고, 50대 70명(16.5%), 30대와 40대는 각각 61명(14.4%)으로 집계됐다. 온열질환자가 속출하는 직업은 미상을 제외하고 단순 노무 종사자로 68명(16%)에 달했다. 농림어업숙련종사자 40명(9.4%), 무직 39명(9.2%) 순으로 나타났다. 열탄진으로 인한 온열질환자는 222명(52.2%)로 대부분을 차지했다. 열사병 85명(20%), 열경련 61명(14.4%), 열실신 53명(12.5%)이다. 하루 중 온열질환이 가장 많이 발생한 시간대는 오후 4∼5시(13.6%)다. 오전 10∼11시(11.8%), 오후 3∼4시(11.5%) 등의 순이었다. 온열질환을 예방하기 위해서는 물을 자주 마시고 시원한 곳에서 지내야 한다. 더운 시간대의 활동을 자제하는 것도 중요하다. 특히 체온 조절이 원활하지 않은 만성질환자, 어린이, 어르신은 더위에 오래 노출되지 않도록 더욱 주의해야 한다. 육현 원주세브란스기독병원 응급의학과 교수는 "온열질환은 충분한 수분을 섭취하고 더운 낮 시간대 활동을 피하는 것만으로 예방이 가능한 질환"이라며 "방치할 때 생명을 위협할 수 있어 각별한 주의가 필요하다"고 했다. 이어 육 교수는 "열사병, 열탈진, 열경련 등 온열질환이 발생할 경우 체열을 신속히 낮추는 것이 가장 중요하다"며 "옷을 느슨하게 풀고, 찬물에 적신 수건을 몸통에 덮거나 겨드랑이와 사타구니 부위에 찬 물병이나 선풍기 바람을 활용해 체온을 낮추는 응급조치가 도움 될 수 있다"고 강조했다. sdk1991@newspim.com 2025-07-01 11:24
안다쇼핑
Top으로 이동