[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 상상인증권에서 17일 신세계(004170)에 대해 '멀리 보기 위한 재정비'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 180,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 20.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 신세계 리포트 주요내용
상상인증권에서 신세계(004170)에 대해 '1Q25E 연결 실적은 매출액 1조6,805억원(yoy +4.7%), 영업이익 1,294억원(yoy -20.6%)을 예상한다. 백화점은 명품 및 식품 카테고리에서 판매 호조가 이어지는 가운데 관련 매장에 대한 투자가 확대되고 있어 믹스 개선 효과를 당장 기대하기 어려운 것으로 판단된다. 특히, 전년동기 실적을 고려할 때 1Q까지는 역기저 부담이 존재한다. 면세점은 지난 4Q24 인천공항 2터미널 신규 오픈 이후 임차료 증가 영향은 지속되겠으나, 연초 부산점 폐점 관련 비용 등의 선제적 반영으로 qoq 적자폭 개선이 예상된다.'라고 분석했다.

또한 상상인증권에서 '한편, 2025E 연결 매출액은 6조8,536억원(yoy +4.3%), 영업이익 4,907억원(yoy +2.9%)으로 추정하였다. 장기화되는 내수 경기 부진에도 양극화 소비 패턴이 지속되는 점은 백화점 업종에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있다. 강남점, 본점 등대형점 리뉴얼 작업으로 적극적인 집객 확대가 예상된다.'라고 밝혔다.


◆ 신세계 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 170,000원 -> 180,000원(+5.9%)
- 상상인증권, 최근 1년 목표가 하락
상상인증권 김혜미 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 180,000원은 2024년 11월 18일 발행된 상상인증권의 직전 목표가인 170,000원 대비 5.9% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 상상인증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 03월 25일 250,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 18일 최저 목표가인 170,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 180,000원을 제시하였다.


◆ 신세계 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 184,688원, 상상인증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 상상인증권에서 제시한 목표가 180,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 184,688원 대비 -2.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 DB금융투자의 160,000원 보다는 12.5% 높다. 이는 상상인증권이 타 증권사들보다 신세계의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 184,688원은 직전 6개월 평균 목표가였던 223,667원 대비 -17.4% 하락하였다. 이를 통해 신세계의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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