[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 28일 시프트업(462870)에 대해 '나무를 볼지, 숲을 볼지에 따라 달라질 적정주가'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 70,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 29.9%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 시프트업 리포트 주요내용
DS투자증권에서 시프트업(462870)에 대해 '올해 추정실적에서 니케 중국(5/22출시)이 차지하는 비중이 30%에 달함. 게임 흥행 여부에 따라 적정 주가의 변동이 심하기 때문에 니케 중국에 대한 면밀한 트래킹을 권고. 내년에는 신작 출시가 없을 전망. 따라서 이번 니케 중국의 성과가 중단기적인 주가와 적정 밸류에이션을 결정할 것. 그러나 나무를 넘어 숲을 보면 장기적 적정주가는 다를 수 있음. 숲을 보면 1) 회사가 가진 서브컬쳐에 대한 확고한 헤게모니, 2) 글로벌 1등 퍼블리셔인 텐센트와의 협업, 3) 글로벌 초히트 포텐셜을 지닌 차기작(프로젝트위치스)가 보임'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '25년 추정매출액 2,700억원(YoY+22.8%), 영업이익 1,923억원(YoY+29.3%)을 제시. 목표주가는 25년 추정 EPS에 국내 최상위권의 1인당 게임개발 역량을고려, 게임주 3개년 Histiorial PER 최상단인 Target PER 22배를 적용. 니케 중국 1Y 추정 순매출은 781억원, 스텔라블레이드는 447억원(YoY-28.9%)'라고 밝혔다.


◆ 시프트업 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 70,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DS투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 70,000원을 제시했다.


◆ 시프트업 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 78,714원, DS투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 70,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 78,714원 대비 -11.1% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 현대차증권의 60,000원 보다는 16.7% 높다. 이는 DS투자증권이 타 증권사들보다 시프트업의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 78,714원은 직전 6개월 평균 목표가였던 85,429원 대비 -7.9% 하락하였다. 이를 통해 시프트업의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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