[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 02일 콜마비앤에이치(200130)에 대해 '24년 매출 턴어라운드, 25년 이익 턴어라운드'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 17,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 13.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 콜마비앤에이치 리포트 주요내용
DS투자증권에서 콜마비앤에이치(200130)에 대해 '1분기 최대 고객사향 실적 감소 및 일회성 비용으로 실적 바닥 통과. 4월부터 실적 회복세, 수익성 개선에 집중한 연간 실적 가이던스 제시: 최근 콜마비앤에이치는 4월 잠정 실적과 연간 영업 실적 전망을 공시했다. 별도 기준 4월 매출액은 445억원(+7% YoY, +18% QoQ), 영업이익 36억원(+50% YoY, +73% QoQ, OPM 8%)을 기록했다. 4월 한달 영업이익이 1분기 전체 영업이익을 기록한 것으로 3월 최대 고객사 재고 조정이 완료됐고 국내 ODM 성장과 수출 증가로 외형 성장 및 수익성 개선이 두드러졌다. 2분기는 이러한 흐름이 지속되며 건기식은 최대 고객사향 매출 회복, 자체 직수출 본격화, 고수익 제품 출시로 매출 성장 및 세종 3공장 고정비 부담 완화, 화장품은 선크림류 판매 증가와 해외 신제품 출시로 실적 성장 및 수익성 개선이 기대된다. 또한 동사는 25년 연결 매출액 6,350억원(+3% YoY), 영업이익 320억원(+30% YoY, OPM 5%)으로 가이던스를 제시했는데 24년 매출 턴어라운드 이후 25년은 사업 체질 개선, 비용 통제, 내실 경영을 통해 이익 턴어라운드를 시현할 것이다.'라고 분석했다.


◆ 콜마비앤에이치 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 17,000원 -> 17,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 하락
DS투자증권 장지혜 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 17,000원은 2025년 03월 31일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 17,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 06월 21일 20,000원을 제시한 이후 하락하여 이번 리포트에서 17,000원을 제시하였다.


◆ 콜마비앤에이치 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 18,000원, DS투자증권 가장 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 17,000원은 24년 12월 19일 발표한 하나증권의 17,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 낮은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 18,000원 대비 -5.6% 낮은 수준으로 콜마비앤에이치의 주가에 대해 보수적으로 접근하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 18,000원은 직전 6개월 평균 목표가였던 25,667원 대비 -29.9% 하락하였다. 이를 통해 콜마비앤에이치의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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