[GAM] ② 케이시스, 사상 최고가 509달러 돌파...편의점 업계 최강자 입지 강화

기사입력 : 2025년06월13일 23:56

최종수정 : 2025년06월13일 23:56

즉석 식품과 고객 충성도...케이시스의 경쟁력
피자 체인으로서의 입지 강화와 높은 마진
리워드 프로그램의 성공적 운영과 매출 증대
밸류에이션 부담 속 성장 지속 가능성 주목

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<① 케이시스, 사상 최고가 509달러 돌파...편의점 업계 최강자 입지 강화>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = 케이시스 제너럴 스토어스(종목코드: CASY)의 강력한 실적에도 불구하고 월가 애널리스트들의 평가는 엇갈리고 있다. CNBC 집계에 따르면, 17개 투자은행(IB) 중 6곳이 '강력 매수', 6곳이 '매수', 4곳이 '보유' 의견을 제시했다. '시장수익률 하회' 의견도 1곳 있었다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 508.80달러다. 월가에서 제시한 최고 목표주가는 575달러, 최저 목표주가는 398.34달러로 집계됐다.

◆ 월가 애널리스트들의 엇갈린 평가

월가 애널리스트들의 종합적인 평가를 보면, 케이시스 제너럴 스토어스는 편의점 업계에서 확실한 경쟁 우위를 구축한 기업으로 평가받고 있다. 차별화된 지역 전략, 강력한 즉석 식품 사업, 일관된 재무 성장이 이러한 평가의 근거가 되고 있다.

케이시스 제너럴 스토어스의 매장과 주유소 [사진 = 케이시스 제너럴 스토어스]

9일 실적 발표 이후 키뱅크는 케이시스 주식의 목표주가를 500달러에서 550달러로 상향 조정하며 '비중 확대' 투자의견을 재확인했다. 키뱅크는 케이시스를 "2025년 이후 최고의 투자 아이디어 중 하나"로 꼽으며 케이시스의 기본 사업에서 "긍정적인 모멘텀"을 확인했다고 리서치 노트에서 밝혔다.

키뱅크 애널리스트들은 "2월의 좋지 않은 날씨와 작년 윤년과의 비교에도 불구하고 실적이 좋았다"며 "강력한 연료 마진과 시장 점유율 확대가 지난 분기 실적의 핵심 동인"이라고 평가했다. 그러면서 케이시스가 상당한 잉여 현금 흐름을 창출하며 10~12%의 EBITDA 성장을 달성할 수 있는 위치에 있다고 분석했다

제프리스는 월가에서 가장 높은 목표주가인 575달러를 제시하며 케이시스에 대한 강력한 신뢰를 표명했다. 제프리스 애널리스트들은 케이시스의 강력한 비즈니스 모델과 이익 증가 합병 효과를 케이시스 주식을 매수해야 할 요인으로 꼽았다.

에버코어 ISI도 목표주가를 530달러로 설정하며 긍정적인 투자의견을 유지했다. 에버코어 애널리스트들은 케이시스의 시장 점유율 확보 능력과 효과적인 실행력을 높이 평가하면서도 임금 인상 및 상품 변동성과 같은 잠재적 위험 요소들도 함께 언급했다.

케이시스 제너럴 스토어스 편의점과 주유소 [사진=블룸버그]

BMO 캐피털은 상대적으로 신중한 접근을 보였다. BMO의 애널리스트들은 케이시스 목표주가를 450달러에서 515달러로 상향 조정했지만 '시장수익률' 투자의견을 고수했다. 애널리스트들은 케이시스가 편의점 동종 업체 및 업계 벤치마크에 비해 "의미 있는 아웃퍼포먼스"를 보인 점을 목표주가 상향 조정의 주요 요인으로 꼽았다.

특히 케이시스의 강력한 실행력이 "EBITDA 성장세의 인상적인 일관성"을 뒷받침했다고 평가했다. 하지만 밸류에이션 우려로 중립적 입장을 유지한다고 밝혔다. BMO는 케이시스의 밸류에이션이 2년 선행 EV/EBITDA 기준 약 10배에서 약 14~15배로 상승했다며 "당분간 관망세를 유지하겠다"고 밝혔다.

골드만삭스는 4분기 주당순이익(EPS)이 13% 가까이 증가한 것을 긍정적으로 평가하며 목표주가를 450달러로 상향 조정했다. 하지만 밸류에이션 문제를 이유로 '중립' 투자의견을 유지했다.

RBC 캐피털은 목표주가 468달러와 '섹터 수익률' 투자의견을 유지하면서 케이시스의 밸류에이션 프리미엄이 매력적인 내부 매장 믹스, 유닛 수 증가, 지리적 집중, 강력한 운영 비용 통제에 의해 뒷받침된다고 분석했다. 회사의 지속적인 재무 성과와 전략적 방향에 대한 자신감을 반영한 14% 배당금 인상도 긍정적으로 평가했다.

◆ 업계 최고 수준의 성장 일관성

케이시스의 가장 인상적인 특징 중 하나는 성장의 일관성이다. 케이시스는 1년, 5년, 10년 동안 8% 이상의 EBITDA 성장을 달성한 40개 분석 소매업체 중 단 3개 업체(코스트코, 올리스, 케이시스) 가운데 하나에 해당한다.

케이시스 단기, 중기, 장기적으로 8% 이상의 EBITDA 성장을 지속적으로 달성 [자료 = 케이시스 제너럴 스토어스]

특히 7년 연속 두 자릿수 EBITDA 성장률을 달성했으며, 이 기간 동안 평균 14%의 성장률을 기록했다. 2년 연속 전년 대비 연료 마진 감소를 겪었음에도 불구하고 2025회계연도를 13%의 EBITDA 성장률로 마감하는 데 성공한 것은 회사의 탄탄한 사업 기반을 보여준다.

◆ 향후 전망과 과제

케이시스는 현재 매우 유리한 위치에 있다. 농촌 지역에 특화된 독특한 입지 전략, 강력한 즉석 식품 사업, 효과적인 고객 충성도 프로그램, 적극적인 확장 전략이 시너지를 내고 있다.

케이시스 편의점에서 판매하는 피자 [사진 = 케이시스 제너럴 스토어스]

그러나 일부 애널리스트들이 지적하는 밸류에이션 부담도 무시할 수 없다. 케이시스의 밸류에이션은 2년 선행 EV/EBITDA 기준 15.8배로 상당히 높아진 상태다.

또한 임금 인상 및 상품 변동성과 같은 잠재적 위험 요소들도 주의 깊게 모니터링해야 할 부분이다. 연료 마진의 변동성과 소비자 지출 패턴의 변화도 주시해야 할 요소다. 인플레이션 압력이 지속되는 상황에서 운영비 상승이 마진에 미치는 영향을 관리하는 것이 중요한 과제가 될 전망이다.

◆ 지속 가능한 성장 모델의 구축

케이시스 제너럴 스토어스는 독특한 사업 모델과 일관된 실행력을 바탕으로 미국 편의점 업계에서 독보적인 위치를 구축했다. 26년 연속 배당 증액과 7년 연속 두 자릿수 EBITDA 성장은 회사의 지속 가능한 성장 모델을 입증한다.

케이시스 제너럴 스토어스의 매장 증가 추이 [자료 = 케이시스 제너럴 스토어스]

농촌 지역 특화 전략, 즉석 식품 사업의 성공, 효과적인 고객 관리, 적극적인 확장 정책이 조화를 이루며 케이시스만의 경쟁 우위를 만들어내고 있다. 비록 밸류에이션 부담이라는 과제가 있지만, 회사의 탄탄한 기본기와 명확한 성장 전략을 고려할 때 향후에도 꾸준한 성장을 이어갈 것으로 기대된다.

kimhyun01@newspim.com

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46

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KT, 2만명 'IMEI·폰번호 유출 우려 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = KT가 18일 서울 광화문 웨스트 사옥에서 소액결제 피해 관련 2차 브리핑을 열고, 불법 초소형 기지국(일명 펨토셀) 신호와 연계한 추가 피해 정황 및 향후 재발 방지 대책을 발표했다. KT는 전수 분석을 통해 불법 기지국 아이디(ID) 4개를 확인했고, 해당 신호를 수신한 고객이 누적 약 2만 명이라고 밝혔다. 이는 1차 브리핑 당시 KT가 발표한 2개 ID·1만 9,000여 명에서 범위가 더 확대된 수치다. 피해 고객 수도 278명에서 362명으로 늘었고, 누적 피해액도 1억 7,000만 원에서 약 2억 4,000만 원으로 증가했다. 다만, KT는 9월 5일 비정상 소액결제 패턴 차단 조치 이후 새로운 피해는 발생하지 않았다고 재차 강조했다.◆ 전수 분석으로 불법 기지국 ID 4개 확인…2만 명 신호 수신 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장은 이날 브리핑에서 "9월 5일 비정상 소액결제 패턴을 차단한 이후 현재까지 추가 피해는 없다"며 "1차 브리핑 당시 피해 고객 278명(피해액 1.7억 원)으로 파악했으나, 이후 고객 문의(VOC) 기반 추가 분석으로 362명·2억 4,000만원으로 확대됐다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 열린 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표에 앞서 고개 숙여 사과하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 불법 초소형 기지국 추적 과정에 대해 "소액결제 2,267만 건을 전수로 펼쳐놓고 결제 패턴과 기지국 동작 패턴을 이중으로 분석한 결과, 불법 기지국 ID 4개를 검출했다"며 "이는 VOC 고객의 접속 로그에서 확인된 ID와 동일했다"고 덧붙였다. 또 "불법 기지국 신호를 수신한 고객은 누적 약 2만 명으로 산출됐다"며 "다만 뒤늦게 확인된 두 개의 ID는 작동 시간이 매우 짧아 신호 수신 고객이 상대적으로 적었다"고 부연했다. 나아가 개인정보 유출 정황에 대해서는 "1차 브리핑에서 국제 이동가입자 식별번호(IMSI)를 중심으로 설명했지만, 민관합동조사단과의 확대 분석 결과 국제 모바일 기기 식별번호(IMEI)와 휴대폰 번호도 단말 기종·사용 환경에 따라 전송될 가능성이 있다는 점을 확인했다"며 "다만 유심(USIM) 인증키는 유출되지 않았고, 고객 성명·생년월일 역시 KT를 통해 유출된 정황이 없어 복제폰 생성 가능성은 낮다"고 선을 그었다. ◆ 피해 고객 전액 보상, 2만 명에 '안전안심보험' 무상 제공 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장은 추가 피해가 발생한 부분을 고려해 고객 케어 방안을 대폭 강화하겠다고 밝혔다. 김 본부장은 "피해 고객 전체에 대한 청구 조정을 진행 중이며, 278명은 조정 완료, 추가 확인된 84명도 금일까지 마무리하겠다"며 "신용카드 결제 시점 차이 등으로 발생한 금액은 즉시 환불 처리하고 있다"고 강조했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 "현재 무료 USIM 교체와 유심 보호 서비스 가입을 지원하고 있다"며 "피해 우려 고객 2만 명 전원에게 'KT 안전안심보험'(가칭)을 3년간 무료 제공해 금융사기 피해를 보상하겠다"고 밝혔다. 또 "오후 3시부터 KT 매장·고객센터·홈페이지에서 피해 여부 확인 시스템을 오픈했고, 24시간 전담 고객센터를 지속 운영하고 있다"고 덧붙였다. KT는 현장 대응 강화도 예고했다. 김 본부장은 "전국 2,000개 매장을 '안전안심 전문매장'으로 전환해 후후 앱 기반의 보안 점검, 악성 앱 탐지, 피싱 대응 안내 등을 상시 지원하겠다"며 "매장별 안전안심 담당자를 지정하고 IT 서포터즈를 활용해 피싱 예방 교육을 연말까지, 내년 이후에도 지속하겠다"고 강조했다. 나아가 2차 인증 확대와 관련해서는 "고위험 업종에 대해 9월 9일부터~12일까지 PASS 생체/핀 인증을 적용했다"며 "정부·유관기관 지침과 별개로 선제적 확대를 검토하겠다"고 말했다. ◆ 펨토셀 18.9만 대 현황 공개…미사용 4.3만 대 차단·회수 착수 KT는 이날 브리핑에서 펨토셀 관리 실태도 공개했다. 구 본부장은 "총 설치 18.9만 대 중 시점별 가동 장비는 15~16만 대 수준"이라며 "3개월 미사용 4.3만 대는 연동 해지 조치했고, 2주 이내 전수 점검해 정상 사용 확인, 철거·회수 또는 영구 접속 차단을 병행하겠다"고 설명했다. 이어 불법 기지국 추정 방식과 원인에 대해 "합법 장비를 불법 개조하거나, 고출력 앰프를 추가 연결했을 가능성이 크다. 또 실내용 이동형 형태로 제작해 광범위한 커버리지를 확보한 정황이 있다"고 설명했다. 다만 "로그 분석 기준으로는 ID 4개가 확인됐고, 하드웨어 실물 대수는 수사로 확인될 것"이라고 말했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 복제폰 가능성 논란에 대해 손정엽 KT 디바이스본부장은 "복제폰에는 IMEI·IMSI·인증키 3가지가 모두 필요하다"며 "인증키는 유심(HSM 주입)과 서버에만 암호화 저장돼 있으며 통신망을 오가지 않는다. 따라서 IMEI·IMSI만으로는 복제 불가"라고 재차 강조했다. 한편, KT는 이번 사태를 계기로 보안 관련 투자도 확대하기로 했다. 황태선 KT 정보보안실장은 "KT는 수개월 전 향후 5년간 보안 투자 1조 원 계획을 밝힌 바 있다"며 "이번 사태를 계기로 올해·내년 우선순위를 모바일 서비스·단말 보안으로 재배치하고, 보안 거버넌스 강화도 병행하겠다"고 말했다. *용어 설명 펨토셀(Femtocell) :초소형 이동통신 기지국. 가정이나 소규모 사무실에 설치해 휴대폰 신호를 보강하는 장치. 불법 개조 시 해킹·소액결제 범죄에 악용될 수 있음.VOC (Voice of Customer) :고객 불만·문의 사항. 기업이 문제를 파악하고 대응책을 마련할 때 쓰는 데이터 소스. IMSI (International Mobile Subscriber Identity, 국제 이동가입자 식별번호) : 유심(USIM)에 저장된 번호. 이동통신망에서 가입자를 식별하는 고유 번호로, 유출될 경우 특정 가입자의 통신 기록 추적이 가능. IMEI (International Mobile Equipment Identity, 국제 모바일 기기 식별번호) :단말기(휴대폰) 고유 식별번호. 분실·도난 시 기기 차단이나 추적에 활용. USIM 인증키 : 통신사 네트워크에 가입자임을 인증하는 핵심 암호화 키. 유심 칩과 서버에만 저장되며, 유출되면 복제폰 생성 가능성이 생김. 복제폰(Clone Phone) : 정식 단말과 동일한 IMSI, IMEI, 인증키를 복사해 만든 불법 단말기. 원래 가입자처럼 네트워크에 접속할 수 있음. dconnect@newspim.com 2025-09-18 17:18