[GAM] 건축자재 유통업계 신성 QXO ② 월가 3개 IB 동시에 "사라"

기사입력 : 2025년06월16일 23:15

최종수정 : 2025년06월16일 23:15

루프르와의 통합으로 고객 경험 혁신
견고한 재무 구조와 자본 조달 전략
M&A로 세분화된 건축자재 시장 통합
월가, EBITDA 성장 잠재력 호평

이 기사는 6월 13일 오후 4시59분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<건축자재 유통업계 신성 QXO ① 비컨 루핑 인수로 '날개'>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ◆ 월가의 뜨거운 관심

QXO(종목코드: QXO)의 성장 잠재력은 월가에서도 높은 평가를 받고 있다. 일주일 사이 3개 주요 투자은행이 동시에 기업 분석을 개시하며 '매수' 추천을 내놓은 것은 이례적이다.

① 울프리서치의 강력한 지지

6월 6일 울프리서치는 QXO에 대해 '시장수익률 상회' 투자의견으로 커버리지를 시작하고 목표주가를 44달러로 설정했다. 이는 현재 주가 대비 약 118% 상승 여력을 의미한다.

주택 지붕 공사 모습 [사진 = QXO 홈페이지]

울프리서치의 트레버 앨린슨 애널리스트는 QXO의 뛰어난 EBITDA 성장 잠재력을 긍정적인 전망의 핵심 요소로 꼽았다. 그는 "여러 산업에서 가치 창출 실적이 입증된 경영진이 이끄는 QXO가 운영 개선과 추가적 인수합병(M&A)에 따른 유기적 EBITDA 성장을 통해 투자자들에게 우수한 EBITDA 성장 스토리를 제공한다"고 분석했다.

특히 울프리서치는 향후 5년간 QXO의 EBITDA가 연평균 35% 성장할 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 동종 업계 대비 압도적으로 높은 성장률이다. 40.5%의 총 이익 마진과 강력한 현금 포지션을 갖춘 QXO는 현재 수익성 문제에도 불구하고 유망한 펀더멘털을 보여준다고 평가했다.

② 오펜하이머의 신중한 낙관

11일 오펜하이머는 QXO에 대해 '시장수익률 상회' 투자의견과 27달러의 목표주가를 제시하며 기업 분석을 개시했다.

QXO가 유통하는 건축자재 [사진 = QXO 홈페이지]

오펜하이머는 비컨을 "QXO가 건축자재 유통 분야에서 궁극적으로 500억 달러 규모의 매출 리더가 되기 위한 길의 원천적 기반"으로 평가하며, "비컨은 광범위한 북미 네트워크를 보유하고 있으며 유통 카테고리 전반에서 선두 주자"인 매력적인 자산이라고 분석했다.

오펜하이머는 비컨의 지붕 사업이 "비재량적 수리 및 지붕 재시공 매출의 높은 비중으로 인해 상대적으로 회복력이 있고 탄력적"이라고 강조하며, QXO의 운영에 안정성을 제공한다고 진단했다.

③ 베어드의 중장기 전망

12일 베어드는 QXO에 대해 '시장수익률 상회' 투자의견과 목표주가 32달러로 기업 분석을 시작했다. 베어드는 QXO 경영진의 "여러 상장 기업 및 산업에서 입증된, 반복 가능한 전략"이 상당한 가치 창출과 주가 상승으로 이어질 것으로 예상했다.

브래드 제이콥스 QXO 회장 겸 최고경영자(CEO) [사진=블룸버그]

베어드는 QXO의 혁신 전략에는 비컨의 조정 EBITDA를 자체적으로 두 배로 늘리고, 마진을 크게 확대하며, 수익성 있는 인수합병(M&A)을 통해 세분화된 건축 자재 시장을 통합하는 계획이 포함되어 있다고 강조했다.

베어드는 QXO의 현재 가치 평가가 단기 추정치를 기준으로 프리미엄을 나타낸다는 점을 인정하면서도 "중장기적으로 예상되는 상당한 성장/마진 확대"를 고려할 때 주가가 "더 합리적으로 평가되는 것으로 보인다"고 말했다.

◆ 폭발적 성장 전망과 리스크 요인

코이핀 집계에 따르면 월가 애널리스트들은 QXO가 2024회계연도에 5587만달러의 매출을 올린 이후 2025회계연도에는 72억7000만달러 매출을 거둘 것으로 추정하고 있다. 이는 약 12,700%의 폭발적인 매출 증가를 예상하는 것으로, 비컨 인수 효과가 반영된 결과다.

2025회계연도 주당순이익(EPS)은 전년 대비 106.70% 증가한 0.37달러로 전망되고 있다. 이러한 성장 전망은 QXO의 기술 중심 운영 혁신과 마진 확대 전략이 성공할 것이라는 시장의 기대를 반영한다.

◆ 시장 환경의 구조적 호재

QXO의 성장 전략이 주목받는 배경에는 건축자재 유통 산업의 구조적 호재가 있다. 공급이 부족한 미국 주택 시장과 상당한 인프라 투자로 인한 견고한 수요 기반이 형성되어 있다.

주택 지붕 공사 모습 [사진 = 블룸버그]

지붕 수리·재시공 시장의 회복력도 QXO 핵심 사업의 안정성을 뒷받침하는 요소다. 제이콥스 CEO는 외부 건축자재 분야의 선도적인 플랫폼인 비컨의 회복력을 강조했으며, 이 회사가 경제 주기 전반에 걸쳐 강력한 성과를 보여주었다고 평가했다.

◆ 향후 전망과 투자 포인트

제이콥스 CEO는 비컨의 인수가 회사의 장기적인 재무 목표를 달성하기 위한 전략적 첫 단계라고 언급하며, QXO가 기술 기반 건축자재 유통 분야의 글로벌 리더가 되기 위한 전략에 자신감을 표명했다.

주택 외벽 공사 모습 [사진 = QXO 홈페이지]

투자자들이 주목해야 할 점은 과거의 성과가 미래의 성공을 보장하는 것은 아니며, 경기 역풍이나 변덕스러운 M&A 시장 등 다양한 요인으로 인해 모멘텀이 둔화될 수 있다는 것이다. 하지만 산업 섹터에서 성장주를 찾는 투자자에게는 적어도 관심 종목 목록에 올려놓을 만한 가치가 있다는 평가다.

QXO의 성공 여부는 비컨 통합의 성과, 기술 혁신을 통한 운영 효율성 개선, 지속적인 M&A를 통한 시장 통합 능력에 달려 있다. 월가의 뜨거운 관심과 함께 향후 QXO의 행보가 건축자재 유통업계의 판도를 바꿀 수 있을지 주목된다.

kimhyun01@newspim.com

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李대통령 22~26일 유엔총회 참석 [서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 이재명 대통령이 80차 유엔총회 고위급 회기 참석을 위해 오는 22일부터 26일까지 미국 뉴욕을 방문한다. 이 대통령은 유엔총회 기조연설을 하고 대한민국 대통령으로는 처음 안전보장이사회 토의를 주재한다. 위성락 대통령실 국가안보실장은 19일 오후 용산 대통령실 기자간담회에서 이 대통령의 유엔총회 참석 일정을 밝혔다. 이 대통령은 우선 22일 뉴욕에 도착해 세계경제포럼 의장인 래리 핑크 블랙록 회장을 만나 인공지능(AI)과 에너지 전환에 관한 협력 방안을 논의한다. 이 대통령은 미국 상·하원 의원단을 접견해 한미관계 발전을 위한 의회의 역할도 당부한다. 뉴욕에 거주하는 한인동포 간담회도 한다. 여러 세대에 걸쳐 다양한 분야에서 활동하는 뉴욕 한인 동포들과 자리한다. [워싱턴 로이터=뉴스핌] 이재명 대통령이 25일(현지시간) 미국 워싱턴 D.C. 백악관에서 도널드 트럼프 대통령과 정상회담을 앞두고 인사를 나누고 있다. 2025.08.26 photo@newspim.com 다음 날인 23일에는 유엔총회 고위급 회기 기조연설을 한다. 이 대통령은 190여 개 국가 정상들 중 7번째로 기조연설에 나선다. 위 실장은 "전 세계 정상이 모이는 자리인 만큼 대한민국 대외정책을 천명하는 주요 무대가 될 것"이라며 "민주주의 대한민국 복귀를 선언하고 한반도 정책 등 한국 정부의 외교 비전을 제시하고 인류 평화와 번영을 이뤄나가기 위한 방안을 설명할 것"이라고 말했다. 23일 오후에는 안토니우 구테흐스 유엔 사무총장을 면담하고 글로벌 현안 대응과 관련해 유엔 중심의 다자주의 강화 방안을 논의한다. 한반도 평화 정착을 위한 유엔 총장의 지지도 당부할 예정이다. 저녁에는 미 조야의 오피니언 리더와 만찬을 하면서 한미관계 발전 방안에 대한 제언을 듣고 의견을 나눈다. 뉴욕 방문 사흘째인 24일 오후 3시에는 이 대통령이 한국 대통령으로는 처음으로 유엔 안보리 공개 토의를 주재한다. AI와 국제평화 안보 주제 회의에서 '모두의 AI 기조와 국제사회 평화 안보 공동 대응'에 대한 논의를 주도할 예정이다. 마지막 날인 25일 오전에는 미 금융가 월가와 한국 금융계 인사들이 참여하는 대한민국 서밋 행사에 참석한다. 이 대통령은 글로벌 핵심 투자자들을 만나 한국 정부의 정책을 소개하고 한국에 대한 투자를 요청할 방침이다. 위 실장은 "이 자리를 통해 코리아 디스카운트를 넘어서 '코리아 프리미엄'을 본격적으로 알려 연중 최고가를 경신 중인 한국 증시에도 활력이 돌 것으로 기대한다"고 설명했다. pcjay@newspim.com 2025-09-19 14:46

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KT, 2만명 'IMEI·폰번호 유출 우려 [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = KT가 18일 서울 광화문 웨스트 사옥에서 소액결제 피해 관련 2차 브리핑을 열고, 불법 초소형 기지국(일명 펨토셀) 신호와 연계한 추가 피해 정황 및 향후 재발 방지 대책을 발표했다. KT는 전수 분석을 통해 불법 기지국 아이디(ID) 4개를 확인했고, 해당 신호를 수신한 고객이 누적 약 2만 명이라고 밝혔다. 이는 1차 브리핑 당시 KT가 발표한 2개 ID·1만 9,000여 명에서 범위가 더 확대된 수치다. 피해 고객 수도 278명에서 362명으로 늘었고, 누적 피해액도 1억 7,000만 원에서 약 2억 4,000만 원으로 증가했다. 다만, KT는 9월 5일 비정상 소액결제 패턴 차단 조치 이후 새로운 피해는 발생하지 않았다고 재차 강조했다.◆ 전수 분석으로 불법 기지국 ID 4개 확인…2만 명 신호 수신 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장은 이날 브리핑에서 "9월 5일 비정상 소액결제 패턴을 차단한 이후 현재까지 추가 피해는 없다"며 "1차 브리핑 당시 피해 고객 278명(피해액 1.7억 원)으로 파악했으나, 이후 고객 문의(VOC) 기반 추가 분석으로 362명·2억 4,000만원으로 확대됐다"고 설명했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 열린 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표에 앞서 고개 숙여 사과하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 불법 초소형 기지국 추적 과정에 대해 "소액결제 2,267만 건을 전수로 펼쳐놓고 결제 패턴과 기지국 동작 패턴을 이중으로 분석한 결과, 불법 기지국 ID 4개를 검출했다"며 "이는 VOC 고객의 접속 로그에서 확인된 ID와 동일했다"고 덧붙였다. 또 "불법 기지국 신호를 수신한 고객은 누적 약 2만 명으로 산출됐다"며 "다만 뒤늦게 확인된 두 개의 ID는 작동 시간이 매우 짧아 신호 수신 고객이 상대적으로 적었다"고 부연했다. 나아가 개인정보 유출 정황에 대해서는 "1차 브리핑에서 국제 이동가입자 식별번호(IMSI)를 중심으로 설명했지만, 민관합동조사단과의 확대 분석 결과 국제 모바일 기기 식별번호(IMEI)와 휴대폰 번호도 단말 기종·사용 환경에 따라 전송될 가능성이 있다는 점을 확인했다"며 "다만 유심(USIM) 인증키는 유출되지 않았고, 고객 성명·생년월일 역시 KT를 통해 유출된 정황이 없어 복제폰 생성 가능성은 낮다"고 선을 그었다. ◆ 피해 고객 전액 보상, 2만 명에 '안전안심보험' 무상 제공 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장은 추가 피해가 발생한 부분을 고려해 고객 케어 방안을 대폭 강화하겠다고 밝혔다. 김 본부장은 "피해 고객 전체에 대한 청구 조정을 진행 중이며, 278명은 조정 완료, 추가 확인된 84명도 금일까지 마무리하겠다"며 "신용카드 결제 시점 차이 등으로 발생한 금액은 즉시 환불 처리하고 있다"고 강조했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 김영걸 KT 서비스프로덕트본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 이어 "현재 무료 USIM 교체와 유심 보호 서비스 가입을 지원하고 있다"며 "피해 우려 고객 2만 명 전원에게 'KT 안전안심보험'(가칭)을 3년간 무료 제공해 금융사기 피해를 보상하겠다"고 밝혔다. 또 "오후 3시부터 KT 매장·고객센터·홈페이지에서 피해 여부 확인 시스템을 오픈했고, 24시간 전담 고객센터를 지속 운영하고 있다"고 덧붙였다. KT는 현장 대응 강화도 예고했다. 김 본부장은 "전국 2,000개 매장을 '안전안심 전문매장'으로 전환해 후후 앱 기반의 보안 점검, 악성 앱 탐지, 피싱 대응 안내 등을 상시 지원하겠다"며 "매장별 안전안심 담당자를 지정하고 IT 서포터즈를 활용해 피싱 예방 교육을 연말까지, 내년 이후에도 지속하겠다"고 강조했다. 나아가 2차 인증 확대와 관련해서는 "고위험 업종에 대해 9월 9일부터~12일까지 PASS 생체/핀 인증을 적용했다"며 "정부·유관기관 지침과 별개로 선제적 확대를 검토하겠다"고 말했다. ◆ 펨토셀 18.9만 대 현황 공개…미사용 4.3만 대 차단·회수 착수 KT는 이날 브리핑에서 펨토셀 관리 실태도 공개했다. 구 본부장은 "총 설치 18.9만 대 중 시점별 가동 장비는 15~16만 대 수준"이라며 "3개월 미사용 4.3만 대는 연동 해지 조치했고, 2주 이내 전수 점검해 정상 사용 확인, 철거·회수 또는 영구 접속 차단을 병행하겠다"고 설명했다. 이어 불법 기지국 추정 방식과 원인에 대해 "합법 장비를 불법 개조하거나, 고출력 앰프를 추가 연결했을 가능성이 크다. 또 실내용 이동형 형태로 제작해 광범위한 커버리지를 확보한 정황이 있다"고 설명했다. 다만 "로그 분석 기준으로는 ID 4개가 확인됐고, 하드웨어 실물 대수는 수사로 확인될 것"이라고 말했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 구재형 KT 네트워크부문 네트워크기술본부장이 18일 오후 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에서 소액결제 피해 관련 대응 현황 발표를 하고 있다. 2025.09.18 ryuchan0925@newspim.com 복제폰 가능성 논란에 대해 손정엽 KT 디바이스본부장은 "복제폰에는 IMEI·IMSI·인증키 3가지가 모두 필요하다"며 "인증키는 유심(HSM 주입)과 서버에만 암호화 저장돼 있으며 통신망을 오가지 않는다. 따라서 IMEI·IMSI만으로는 복제 불가"라고 재차 강조했다. 한편, KT는 이번 사태를 계기로 보안 관련 투자도 확대하기로 했다. 황태선 KT 정보보안실장은 "KT는 수개월 전 향후 5년간 보안 투자 1조 원 계획을 밝힌 바 있다"며 "이번 사태를 계기로 올해·내년 우선순위를 모바일 서비스·단말 보안으로 재배치하고, 보안 거버넌스 강화도 병행하겠다"고 말했다. *용어 설명 펨토셀(Femtocell) :초소형 이동통신 기지국. 가정이나 소규모 사무실에 설치해 휴대폰 신호를 보강하는 장치. 불법 개조 시 해킹·소액결제 범죄에 악용될 수 있음.VOC (Voice of Customer) :고객 불만·문의 사항. 기업이 문제를 파악하고 대응책을 마련할 때 쓰는 데이터 소스. IMSI (International Mobile Subscriber Identity, 국제 이동가입자 식별번호) : 유심(USIM)에 저장된 번호. 이동통신망에서 가입자를 식별하는 고유 번호로, 유출될 경우 특정 가입자의 통신 기록 추적이 가능. IMEI (International Mobile Equipment Identity, 국제 모바일 기기 식별번호) :단말기(휴대폰) 고유 식별번호. 분실·도난 시 기기 차단이나 추적에 활용. USIM 인증키 : 통신사 네트워크에 가입자임을 인증하는 핵심 암호화 키. 유심 칩과 서버에만 저장되며, 유출되면 복제폰 생성 가능성이 생김. 복제폰(Clone Phone) : 정식 단말과 동일한 IMSI, IMEI, 인증키를 복사해 만든 불법 단말기. 원래 가입자처럼 네트워크에 접속할 수 있음. dconnect@newspim.com 2025-09-18 17:18