[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 17일 코스맥스(192820)에 대해 '국내는 증설, 해외는 동남아가 이끄는 성장'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 310,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 21.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 코스맥스 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 코스맥스(192820)에 대해 'ODM 중 가장 돋보이는 모멘텀. 투자 포인트 실적으로 가시화되며 하반기 실적 모멘텀 강화될 전망: 2025년 실적은 매출액 25,398억원(YoY +17%), 영업이익 2,402억원 (YoY +37%, OPM 10%)로 예상한다. 국내는 증설과 가동률 상승 효과에 비롯해 매출 성장과 마진 개선이 함께 나타날 것으로 기대되며(국내 매출 YoY: 1Q25 +15% →2025F +21% / 국내 OPM: 1Q25 9.5%→2025F 10.8%), 해외는 동남아 고성장 (2025F 동남아 매출 YoY +45%)과 더불어 신흥 시장 간접 실적인 기타 자회사 기여가 확대될 것으로 전망한다(기타 자회사 이익 비중 2024 5%→2025F 8%). 실적 추정치 상향과 업종 멀티플 상승을 반영해 목표주가를 25만원에서 31만원으로 올린다. 현재 주가는 12MF PER 20배로 업종 평균 대비 소폭 할증된 수준이다. 업종 리레이팅과 ODM 밸류체인 내 동사의 차별화된 모멘텀을 감안하면 가격도 여전히 부담스럽지 않다. 매수 추천한다.'라고 분석했다.


◆ 코스맥스 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 250,000원 -> 310,000원(+24.0%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 中 최고 목표가 제시
미래에셋증권 배송이 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 310,000원은 2025년 05월 14일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 250,000원 대비 24.0% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 12일 240,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 18일 최저 목표가인 170,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가보다 상승한 가격인 310,000원을 제시하였다.


◆ 코스맥스 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 265,316원, 미래에셋증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 310,000원은 25년 06월 17일 발표한 키움증권의 310,000원과 함께 최근 6개월 전체 증권사 리포트 중에서 가장 높은 목표가이다. 이는 전체 목표가 평균인 265,316원 대비 16.8% 높은 수준으로 코스맥스의 주가에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 알 수 있다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 265,316원은 직전 6개월 평균 목표가였던 187,778원 대비 41.3% 상승하였다. 이를 통해 코스맥스의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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