[GAM]1년새 5배 랠리 뉴스케일 파워 ① 내년 커다란 전환점 온다

기사입력 : 2025년06월18일 08:01

최종수정 : 2025년06월18일 08:01

최고치 랠리
2026년 로파워 최종 계약 확실시
월가 낙관 근거는

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 소형 모듈러 원전(SMR) 업체 뉴스케일 파워(SMR)의 주가 폭등이 월가에 화제다.

6월16일(현지시각) 42.49달러에 거래를 종료, 2025년 초 이후 139.92%에 달하는 상승 기염을 토한 것. 트럼프 행정부의 정책 리스크와 침체 우려에 뉴욕증시 전반에 한파가 이어지는 상황을 감안할 때 시선을 끌 만한 성적이라는 평가다.

2007년 미국 오리건 주에서 처음 간판을 올린 업체는 미국 원자력규제위원회(NRC)로부터 최초로 SMR 승인을 받아내는 등 기술력을 인정 받고 있지만 여전히 '현금을 태우는' 업체다. 아직 매출 규모가 제한적이고 적자를 벗어나지 못한 상황.

월가는 2026년 업체가 커다란 전환점이 예정돼 있고, 이후 5년간 가파른 매출 성장과 수익성 향상이 이어질 것으로 예상한다.

우선, 미국 NRC로부터 최초의 SMR 설계 인증을 받은 데 이어 2025년 말까지 더 높은 출력의 유닛에 대한 추가 승인을 기대하고 있다.

투자은행(IB) 업계가 2026년 강력한 호재를 예상하는 데는 루마니아 전력회사인 로파워(RoPower)와 추진중인 계약이 핵심 배경으로 자리잡고 있다.

주요 외신에 따르면 뉴스케일 파워는 로파워와 원자로 6개를 연결해 하나의 대형 원자력 발전소를 구축하는 내용을 골자로 계약을 추진중이며, 로파워의 최종 결정이 2026년 중반으로 예정돼 있다.

뉴스케일 파워 주가 추이 [자료=업체 제공]

뉴스케일 파워와 로파워의 파트너십은 지난 2022년 12월부터 전개됐다. 2022년 말 양사는 1단계 계약을 체결했는데 여기에는 사전 엔지니어링 및 설계(FEED) 작업이 포함된다. 1단계 FEED 계약의 일환으로 양사는 기술 라이선스 계약을 체결한 상태다.

2024년에는 2단계 계약이 진행됐고, 2025년 1분기 뉴스케일 파워의 매출액이 1338만달러로 전년 동기 대비 870% 급증한 데 결정적인 요인으로 작용했다.

뉴스케일 파워는 도이체슈티 SMR 발전소에 대한 로파워의 최종 투자 결정(FID, final investment decision)이 2026년 중 이뤄질 것으로 예상한다.

미 NRC의 인가를 받은 뉴스케일 파워의 플랜트 [사진=블룸버그]

이미 기술적 타당성에 대한 검토와 부지 특성에 대한 분석이 이뤄졌고, 미국 수출입은행으로부터 9800만달러의 자금 조달 승인도 받은 상황이기 때문에 최종 결정이 불발될 가능성은 지극히 낮은 것으로 판단된다.

즉, 2022년 말 이후 최근까지 발전소 건설을 위한 설계와 준비 단계의 계약들이 이뤄졌고, 2026년 중반 실제 발전소 건설을 위한 투자 결정이 이뤄진다는 얘기다.

뉴스케일 파워와 시장 전문가들은 1단계 계약 이후 소규모의 매출액이 발생하고 있지만 2026년 최종 투자 결정 이후 게임체인저가 될 만한 대규모 프로젝트가 진행되면서 실적 역시 큰 폭으로 상승할 것으로 기대한다.

최종 계약이 성사될 가능성에 대해 시장 전문가들이 낙관하는 데는 몇 가지 배경이 자리잡고 있다. 먼저, 루마니아 정부의 강력한 의지다. 에너지부 장관이 직접 2025년 예비 최종 투자 결정을 내릴 것이라고 공식 발표한 것. 장관은 향후 몇 년 이내에 3500MW 이상의 원자력 발전 용량을 달성할 계획이라고 공언했다.

루마니아 정부가 82.5%의 지분을 보유한 SNN이 로파워에 대한 대출 한도를 2200만달러에서 2억4300만달러로 무려 11배 증액해 실질적인 투자 여력을 높였고, 2029년 가동을 목표로 하는 구체적인 계획이 수립된 점도 양사의 최종 계약 성사를 낙관하는 이유다.

지정학적 측면에서 필요성도 SMR 구축의 현실적인 수요를 보여주는 대목이다. 러시아의 우크라이나 침공 이후 에너지 안보가 더욱 시급한 사안이 된 상황. 러시아의 에너지에 대한 의존도를 줄이려는 움직임은 유럽 주요국 전반에 걸쳐 나타나는 현상이다.

EU 차원의 지원도 이뤄지고 있다. 현지 언론에 따르면 루마니아가 프랑스와 이탈리아와 함께 EU의 핵에너지 공동이익중요프로젝트(IPCEI)에 참여하고 있고, 유럽 SMR 산업 연합이 루마니아의 2개 프로젝트를 선정한 상태다.

미국의 지원도 강력하다. 트럼프 행정부가 이번 협력을 윈-윈으로 판단, 루마니아를 유럽 지역의 청정 에너지 리더로 만들 핵심 사업으로 이번 프로젝트는 지원하고 나선 것. 미국 수출입은행의 9800만달러 자금 승임도 같은 맥락으로 풀이된다.

투자은행(IB) 업계는 이번 계약이 유럽 최초의 SMR 프로젝트라는 점에서 상징적인 의미가 크다는 데 한 목소리를 낸다.

로파워가 2022년과 2024년 두 차례에 걸쳐 사전 계약을 체결한 데다 이번 SMR 구축이 단순히 민간 투자가 아니라 국가 에너지 안보 측면의 프로젝트라는 점에서 최종 성사 가능성을 높인다고 월가는 강조한다.

잠재적인 리스크 요인이 없지는 않다. 전통적인 원자력 발전 건설에 비해면 작지만 SMR 역시 대규모 자본 투자가 필요하기 때문에 경제적인 부담이 상당하고, 뉴스케일 파워가 미국 NRC의 인증을 최초로 받았지만 아직 상업적인 원전 가동 경험이 없는 신기술이라는 점도 막판에 변수가 될 수 있다는 지적이다.

여기에 정치적 변수도 감안해야 할 부분이다. 2026년까지 정권 교체가 이뤄질 가능성이 열려 있어 대규모 프로젝트에 제동이 걸릴 수도 있다는 우려다.

1년 이내에 뉴스케일 파워의 미래가 보다 선명해 질 것으로 기대하는 강세론자들은 잠재적인 리스크 요인을 감안하더라도 최종 투자 결정이 이뤄지는 시나리오에 무게를 둔다.

주요 외신에 따르면 뉴스케일 파워는 이미 로파워의 최종 투자 결정에 대비해 납기가 가장 긴 원자로 부품들을 주문하기 시작했다. 최종 승인이 나면 즉시 프로젝트를 추진하기 위한 움직임으로 풀이된다.

최종 결정이 이뤄지더라도 SMR 건설은 장기간에 걸쳐 진행되는 프로젝트이기 때문에 본격적인 플랜트 가동이 2030년 전까지는 어렵다는 데 공감대가 형성됐다. 대략 5년 뒤 플랜트의 가동이 시작되면 뉴스케일 파워의 사업과 기술에 대한 진정한 시험이 될 전망이다.

낙관론자들은 뉴스케일 파워가 로파워의 최종 승인을 받을 경우 추가 수주를 받기 유리한 입지를 확보할 것으로 예상한다.

업체는 6기의 SMR을 추가로 건설할 수 있는 부품들을 확보해 둔 상태다. 첫 번째 고객에 이어 두 번째와 세 번째 고객에게 서비스를 제공하기 위해 발빠른 대비에 나서는 것으로 풀이된다.

미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 뉴스케일 파워는 5년 뒤 첫 번째 원자로들을 가동하는 한편 추가 사업의 백로그도 가질 수 있게 됐다고 강조한다.

shhwang@newspim.com

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[변상문의 화랑담배] "일장기가 내려졌다" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 미 합참으로부터 일반명령 제1호를 하달받은 맥아더 장군은 일본 오키나와에 주둔하고 있던 미 제10군 예하 미 제24군단장 하지(John R. Hodge) 중장에게 1945년 8월 29일 한국의 38도선 이남 지역에서 일본군 무장을 해제하라고 명령하였다. 1945년 8월 기준 무장해제 대상 한반도 주둔 일본군은 14개 사단 35만여 명이었다. 이 명령에 따라 하지 장군은 예하 미 제7사단, 미 제40사단, 미 제96사단 배치 계획을 수립하였다. 미 제7사단은 서울과 개성을 포함한 38도선 일대 및 경기도, 충청도 일원을 맡도록 했다. 미 제40사단은 강원 및 경상도를, 미 제96사단(나중에 미 제6사단으로 변경)은 전라도를 책임 지역으로 할당하였다. 제주도는 미 제25기지창이 맡았다. 38도선 이남에 진주한 전체 미군 병력은 약 7만7645명이었다. 하지만 오키나와에 상륙함정이 부족하여 미 제7사단을 우선 투입하였다. 1945년 12월 19일 대한민국 임시 정부 환국을 환영하는 국민 행렬. [사진= 국사편찬위원회] 맥아더 장군은 미 제24군단의 한국 진주에 앞서 포고령 제1호를 발표하였다. 이 포고령 제1호에는 북위 38도선 이남 지역에 미군이 진주하여 일본군 무장을 해제하고, 유엔에 가입할 자격을 갖춘 독립된 국가를 수립한다는 내용이 포함되어 있었다. 1945년 9월 8일 13:30 인천항. 미 제7사단 장병들이 상륙정에서 내리기 시작했다. 날씨는 맑았다. 바람은 따뜻했다. 부두 공간은 충분했다. 17:30 상륙을 마쳤다. 다음 날인 9월 9일 아침 철로를 이용하여 서울로 들어왔다. 1945년 9월 9일 일요일 서울 거리는 엄숙한 빛 속에 잠겨있었다. 높고 푸르게 개인 가을 하늘을 이고, 태극기, 성조기, 소련 기, 중화민국 국기 등이 나란히 휘날리고 있었다. 서울역에서 내린 미 제7사단 장병들은 대오를 갖추어 조선총독부를 향하여 행군하기 시작했다. 행군 대열 중간에는 하지 중장과 킨 케이드 제독, 그리고 영관급 이상 장교들이 지프차를 타고 있었다. 장병들의 얼굴은 승리자의 위엄보다는 예의와 신의를 존중하는 겸손한 빛이었다. 한눈을 팔거나 전투화 소리를 크게 내는 군인은 없었다. 서울역에서 조선총독부에 이르는 거리에는 사람들이 담을 쌓고 있었다. 대한국인으로서 체면과 위신을 거룩하게 표현하고 있었다. 미 제7사단 600여 명이 09:00경 조선총독부 광장에 천막을 쳤다. 이어서 16:00 일본군의 항복문서 서명식이 조선총독부 회의실에서 거행되었다. 연합국 측의 노엠 H 무어 중위가 개회사를 했다. 미군 장교 안내로 조선 총독 일본군 육군 대장 아베 노부유키, 쬬오쯔끼 조선주차군사령관, 야마구치 진해 해군경비사령관이 차례로 입장했다. 연합국 측 장교단 13명은 이미 착석한 상태였다. 곧이어 하지 중장과 킨케이드 제독이 수많은 내외 보도진의 플래시를 받으며 미 헌병 호위 속에 입장하였다. 16:06 하지 중장은 앉은 채로 조인식 시작을 선언하였다. 영문과 일문으로 된 항복문서가 파란 천이 덮여있는 일본군 측 책상 위에 놓여 있었다. 쪼오쯔끼가 먼저 서명했다. 뒤를 이어 야마구치와 아베가 서명했다. 하지 중장, 킨케이드 제독 순으로 미국 측이 서명했다. 하지 중장의 간단한 폐식사와 함께 조인식이 끝났다. 아베 총독은 병원에 입원한 상태였으나, 이날 가까스로 나와 항복문서에 서명한 것이었다. 아베가 항복문서에 서명한 것은, 미군 제24사단장 하지 중장에게만 한 것이었다. 소련 측에는 항복문서 서명을 안 했다. 한반도에서 유일한 항복문서인 이것은 한반도 전체를 미국에 인계한다는 의미가 들어있는 것이었다. 이날 1945년 9월 9일 16:00를 기해 38도 선 이남에서 일본 국기 게양이 금지되었다. 16:35 조선총독부 정문에 걸려 있던 일장기가 내려졌다. 대신 성조기가 게양되었다. 미군정의 시작이었다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-10-13 08:00

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