[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = iM증권에서 01일 LG이노텍(011070)에 대해 '우려 요인을 뒤집어 보면...'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 225,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 52.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ LG이노텍 리포트 주요내용
iM증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 '우려 요인을 뒤집으면 주가 촉매가 될 수도: ① 개인화된 Siri에 대한 출시 일정 발표, 혹은 고객사의 AI 관련 로드맵 공개가 이루어질 경우 동사를 포함한 Apple 공급망에 대한 투자 심리가 개선될 수 있다. ② 하반기 수요 가시성이 낮은 것은 사실이나, 이미 iPhone에 대한 컨센서스가 하향 조정되고 있고, 동사 밸류에이션 역시 최하단에 닿아 있다. 관세 관련 협의가 더악화되지 않는다면, 부진이 확인되는 과정에서도 주가는 견조할 수 있다. ③ 앞서 언급했듯 동사의 고객사 내 점유율은 우려 대비 견조하다. 2H26 신제품에는 카메라의 기능적 업그레이드가 예상되며, 이는 경쟁사 대비 동사의 기술적 경쟁력이 부각되는 계기가 될 수 있다. 아울러, ‘26년에는 베트남 공장을 활용한 원가 절감 효과도 본격화될 전망이다. ④ 한편, 아직 매출 비중은 미미하나 AR글래스, 휴머노이드 기업과의 파트너십을 통해 신규 적용처를 발굴하고 있다는 점도 중장기적으로 주가의 촉매로서 작용할 수 있다.'라고 분석했다.

또한 iM증권에서 '2분기 실적은 환율 영향으로 눈높이 하회: 2Q25 실적은 매출 3.9조원(-14% YoY, -21% QoQ), 영업이익 333억원(-78% YoY, 영업이익률 1%)으로 추정된다. 기존 당사 추정치 대비 -48% 하향하는 것이며, 3M 컨센서스를 -45% 하회하는 것이다. 이는 주로 광학솔루션 부문이 부정적 원·달러 환율로 인해 적자 전환할 것으로 추정하기 때문이다. 참고로, 동사 분기 영업이익은 원·달러 환율 변동에 따라 100~120억원 변동한다. 4월 이후 선제적인 비축 수요가 잦아든 영향도 있겠으나, 이는 분기 초 당시 예상했던 수준에서 크게 벗어나지 않는 것으로 보인다.'라고 밝혔다.


◆ LG이노텍 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 225,000원 -> 225,000원(0.0%)
- iM증권, 최근 1년 목표가 하락
iM증권 고의영 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 225,000원은 2025년 06월 04일 발행된 iM증권의 직전 목표가인 225,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 iM증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 07월 25일 325,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 11월 18일 최저 목표가인 205,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 225,000원을 제시하였다.


◆ LG이노텍 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 198,800원, iM증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 iM증권에서 제시한 목표가 225,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 198,800원 대비 13.2% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 260,000원 보다는 -13.5% 낮다. 이는 iM증권이 타 증권사들보다 LG이노텍의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 198,800원은 직전 6개월 평균 목표가였던 266,591원 대비 -25.4% 하락하였다. 이를 통해 LG이노텍의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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