[GAM] ② 캐터필러, AI 인프라 확대로 다시 뜬다

기사입력 : 2025년07월18일 00:58

최종수정 : 2025년08월04일 00:09

AI 혁명에 따른 에너지·운송 부문 성장
31년 연속 배당 인상...S&P500 배당 귀족
월가의 AI 인프라 성장 잠재력 평가

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<캐터필러, AI 인프라 확대로 다시 뜬다 ①>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ◆ 부문별 성장 동력

에너지·운송 부문은 캐터필러 매출의 40%를 차지하며 가장 주목받는 성장 동력이다. 데이터센터 투자 확대에 따른 전력 수요 상승으로 글로벌 하이퍼스케일러 고객사의 납품 문의가 증가하고 있다.

그중에서도 에너지·운송 내 발전 부문(32%)은 가장 빠르게 성장하는 사업으로, 데이터센터 백업 발전 수요가 급증하고 있다. 석유·가스 부문(29%)에서는 트럼프 행정부의 정책적 호재, LNG 수출 관심 증가, 2030년대까지 이어질 가스 인프라 유틸리티 수요로 인해 파이프라인 확장 재개의 혜택을 받을 것으로 예상된다.

캐터필러 유압 굴삭기 [사진=캐터필러 제공]

건설 부문은 북미 지역에서 인프라투자법(IIJA)의 인프라 지원 프로젝트가 꾸준히 추진되고 있으며, 하반기 미국 금리 인하 전망에 따른 주택 부문 수요 반등이 예상된다. 유럽에서는 독일을 중심으로 수요가 점진적으로 회복될 것으로 보이며, 중국에서는 중소형 건설장비 판매가 증가하고 있다.

자원산업 부문은 아프리카와 중동 지역의 다양한 인프라 프로젝트 추진으로 수요 강세가 나타날 수 있다고 분석된다.

캐터필러의 금융서비스 부문인 CAT 파이낸셜은 주로 농부, 광부 등에게 장비 구매 시 리스나 할부 금융서비스를 제공한다. 이 부문은 캐터필러 연결 매출의 약 6%, 세전 조정 이익의 약 7%를 차지한다.

올해 1분기 CAT 파이낸셜 수익은 전년 대비 1% 증가한 8억6000만 달러를 기록했다. 다만 전년도 3300만 달러 보험 합의금 부재와 신용 손실 충당금 증가로 이익은 전년 대비 약 24% 감소한 1억3000만 달러에 그쳤다.

◆ 31년 연속 배당 인상, 탄탄한 주주환원 정책

캐터필러는 지난 6월 11일 이사회에서 분기 배당금을 7% 인상해 주당 1.51달러로 조정했다. 이는 31년 연속 배당금 인상으로, 캐터필러는 S&P500 배당 귀족 지수 회원사로서의 위상을 유지하고 있다.

조 크리드 최고경영자(CEO)는 "장기적인 수익성 성장을 위한 엔터프라이즈 전략의 지속적인 실행과 강력한 운영 성과가 결합되어 견조한 기계, 에너지 및 운송(ME&T)잉여 현금 흐름을 창출했다"고 말했다. 회사는 ME&T 잉여 현금 흐름의 거의 전부를 배당금과 자사주 매입을 통해 주주에게 환원할 계획이라고 밝혔다.

캐터필러는 설립 이후 매년 현금 배당금을 지급했으며 1933년부터 분기별 배당금 지급을 유지해 왔다. 최근 1년간 주가가 16% 상승하면서 현재 연간 배당수익률은 1.46%로 다소 하락했지만, 여전히 안정적인 배당 수익과 성장성을 동시에 추구할 수 있는 매력적인 투자처로 평가받고 있다.

◆ 월가 평가와 투자 시사점

월가 애널리스트들은 캐터필러에 대해 대체로 긍정적인 시각을 유지하고 있다. CNBC 집계에 따르면 28개 투자은행 중 7곳이 '강력 매수', 7곳이 '매수', 14곳이 '보유' 의견을 제시했다. 현재 '매도' 의견은 없다. 평균 목표주가는 382.86달러로 현재 주가보다 소폭 낮지만, 최고 목표주가는 500달러에 달한다.

베어드, 씨티, 멜리우스, 번스타인 등 주요 투자은행들은 캐터필러의 AI 인프라 수혜 가능성과 전력 수요 증가에 따른 성장 잠재력을 높게 평가하고 있다.

다만 캐터필러가 AI 데이터센터 건설 붐이라는 새로운 성장 동력을 확보했지만, 여전히 경기에 민감한 특성을 갖는 산업에 속해 있다는 점을 간과해서는 안 된다.

씨티의 카일 멩게스 애널리스트는 6월 18일 보고서에서 "우리는 이것(캐터필러의 AI 인프라 수혜)이 2025~2026년 이야기보다는 2027~2028년 이야기에 더 가깝다고 생각한다"고 신중한 전망을 내놓았다.

번스타인의 채드 딜라드 애널리스트는 "캐터필러는 에너지 수요의 구조적 성장을 포착할 수 있는 좋은 위치에 있다"면서도 주식에 대해 '보유' 의견을 제시하고 목표주가를 현재 주가보다 낮은 304달러에 유지하고 있다.

◆ 밸류에이션과 향후 전망

캐터필러 주식은 향후 12개월 예상 순이익 대비 21.4배에 거래되고 있다. 이는 현재 포워드 PER(주가수익배율)이 74.3배인 GE 버노바(GEV)와 비교해 상대적으로 저평가된 상태다.

캐터필러 주가는 올해 들어 13.82%, 최근 1년간 15.97% 상승했다. 지난해 11월 7일 418.50달러로 52주 최고치를 기록한 후 올해 4월 7일 267.30달러까지 하락했다가 최근 3개월간 40.32% 급등했다.

캐터필러는 AI 혁명이 가져온 예상치 못한 수혜주로, 건설장비라는 전통적인 이미지를 넘어 미래 에너지 인프라의 핵심 공급업체로 자리매김하고 있다. 단기적으로는 건설 및 광업 경기 둔화로 인한 실적 부진이 예상되지만, 중장기적으로는 AI 데이터센터 전력 수요 증가와 글로벌 인프라 투자 확대가 새로운 성장 동력을 제공할 것으로 전망된다.

kimhyun01@newspim.com

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감사원장 후보자에 김호철 변호사 지명 [서울=뉴스핌] 박성준 기자 = 이재명 대통령이 7일 감사원장 후보자로 김호철 변호사를 지명했다. 이규연 대통령실 홍보소통수석은 이날 용산 대통령실에서 브리핑을 열고 "이 대통령이 오늘 감사원장 후보로 김호철 변호사를 지명했다"고 밝혔다. 김호철 감사원장 후보자. [사진=대통령실] 김 후보자는 국가경찰위원회 위원장과 환경운동연합 공동대표, 민주사회를 위한 변호사 모임 회장 등을 역임한 인물로, 공공성과 사회적 가치 수호에 앞장서 온 대표적인 인권 변호사로 평가받고 있다고 이 수석은 설명했다. 이 수석은 "김 후보자가 경찰국 신설과 군 의문사 진상 규명 등 사회적 파장이 컸던 사안에서 공공성과 법적 원칙을 견지해 왔다"고 했다. 이 수석은 "김 후보자는 감사 운영의 정상화를 통해 감사원의 정치적 중립과 독립성, 그리고 국민 신뢰라는 헌법적 가치를 확고하게 복원할 적임자이자 전문가로 기대된다"고 말했다. parksj@newspim.com 2025-12-07 13:37

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26

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