[GAM] 'AI 스마트 키친 도입' 윙스톱 ② 글로벌 톱10 레스토랑 목표

기사입력 : 2025년08월04일 23:20

최종수정 : 2025년08월04일 23:20

글로벌 매장 성장 전망 17~18%로 상향 조정
네덜란드와 이탈리아 신규 진출로 시장 확대
스포츠 마케팅 강화로 브랜드 인지도 상승
월가 투자은행들 목표주가 잇따라 상향 조정

이 기사는 7월 31일 오후 4시59분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.

<'AI 스마트 키친 도입' 윙스톱 ① 대담한 확장 전략에 27% 급등>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 김현영 기자 = ◆ 견고한 재무 구조와 주주 환원 확대

지난해 12월 윙스톱(종목코드: WING)은 5억달러 규모의 증권화 채권을 발행했고, 이자 비용 상승으로 인해 2025년 수익이 다소 억제되었다. 그럼에도 불구하고 윙스톱은 수익성이 높고 현금 흐름도 탄탄하며, 월가는 2026년 이자 부담 완화 이후 수익이 28% 성장할 것으로 전망하고 있다.

윙스톱 로고 [사진 = 업체 홈페이지]

윙스톱은 강력한 현금 흐름을 기반으로 분기 배당금을 기존 27센트에서 30센트로 인상한다고 발표했다. 이는 총 약 840만달러의 배당금에 해당하며, 8월 15일 기준 윙스톱 보통주를 보유한 주주에게 9월 5일에 분기 배당금이 지급될 예정이다. 연간으로 환산한 윙스톱의 배당수익률은 0.29%다.

회사는 2025년 전망을 업데이트하여 예상 순이자비용을 이전 4000만달러에서 약 3900만달러로 하향 조정했다. 윙스톱은 분기말 현금 및 현금성 자산 2억2794만달러를 보유하고 있어 재무 안정성을 확보하고 있다.

◆ 월가 애널리스트들의 잇따른 목표주가 상향

윙스톱에 대한 월가의 평가는 대체로 긍정적이다. CNBC 집계에 따르면, 27개 투자은행(IB) 중 11곳이 '강력 매수', 8곳이 '매수', 8곳이 '보유' 의견을 제시했다. 이들이 제시한 목표주가 평균은 399.54달러로 집계됐다. 최고 목표주가는 477달러, 최저 목표주가는 182.86달러다.

윙스톱 치킨 [사진 = 업체 홈페이지]

TD 코웬의 앤드류 찰스 애널리스트는 윙스톱에 대한 '매수' 투자의견을 유지하며 목표주가 440달러를 제시했다. 그는 스마트 키친 기술의 도입이 동일 매장 매출 증가에 미친 긍정적 영향을 주요 근거로 들었다. 찰스는 스마트 키친 기술이 더 널리 보급됨에 따라 배달 속도 향상과 고객 만족도 제고에 기여하면서 윙스톱의 시장 내 경쟁력을 더욱 강화할 것으로 전망했다.

특히 경영진의 공식 가이던스에는 아직 스마트 키친의 효과가 반영되지 않았으며, 그로 인해 해당 효과가 가시화되면 예상치를 초과하는 실적이 가능할 것으로 전망했다. 그러면서 실제로 2분기 실적 호조가 대부분 스마트 키친 덕분에 이루어진 점을 '매수' 의견 유지의 강력한 근거로 언급했다.

윙스톱의 스마트 키친 [자료 = 윙스톱 홈페이지]

바클레이스의 제프리 번스타인 애널리스트도 윙스톱의 목표주가를 기존 410달러에서 440달러로 상향 조정하며 '비중확대' 투자의견을 유지한다고 발표했다. 번스타인 애널리스트는 "회사의 2분기 실적이 예상을 상회했으며, 7월 비교 기준이 완화되고 있다"고 분석했다.

모간스탠리의 브라이언 하버 애널리스트는 목표주가를 367달러에서 400달러로 상향 조정하며 "대부분의 지표가 예상을 뛰어넘고 있으며, 매장 확장이 미래 수익을 견인하고 있다"고 진단했다.

구겐하임은 목표주가를 325달러에서 410달러로 높이고 '매수' 투자의견을 재확인했다. 구겐하임의 그레고리 프랑포트 애널리스트는 동일 매장 판매 개선과 보다 유리한 상품 비용을 포함한 더 나은 마진 기대를 반영하여, 윙스톱의 주당순이익(EPS) 추정치를 2025년 기존 3.88달러에서 4.15달러로, 2026년 기존 5.00달러에서 5.40달러로 상향 조정했다.

프랑포트는 윙스톱의 2분기 동일 매장 매출이 1.9% 감소하면서 저점을 지나쳤을 가능성이 높다며, 4분기에 4.8%의 동일 매장 매출 성장을 전망하며 2026년 상반기에는 추가 개선 가능성이 있다고 내다봤다. 그러면서 치킨이 해외 시장에서 성공을 거둔 점을 고려할 때 윙스톱은 미국 내 매장 기반을 약 2.5배 늘릴 잠재력과 국제적인 성장 기회가 있다고 진단했다.

윙스톱의 간단하고 입증된 운영 모델 [자료 = 윙스톱 홈페이지]

트루이스트의 제이크 바틀렛 애널리스트는 목표주가를 400달러에서 420달러로 올리며 "신규 매장의 수익성과 지속적인 매출 성장에 대한 가맹점들의 자신감을 고려할 때, 상향 조정된 확장 속도는 충분히 지속 가능하다"고 평가했다.

스티펠의 크리스 오컬 애널리스트는 목표주가를 350달러에서 405달러로 상향 조정하며 '매수' 투자의견을 재확인했다. 오컬은 최근 실적 발표 이후 경영진이 공유한 핵심 전략들에 대해 "고무적"이라고 평가하며, 향후 실적 개선에 대한 가시성이 상대적으로 높다고 판단했다. 특히 이는 현재 진행 중인 스마트 키친 도입과 디지털 이니셔티브의 지속적인 진전 덕분이라고 분석했다.

윌리엄 블레어의 샤론 잭피아 애널리스트도 '매수' 투자의견을 재확인하며, 윙스톱의 강력한 재무 성과와 성장 전망을 근거로 제시했다. 잭피아는 윙스톱이 2분기 실적 발표에서 매출, 동일 매장 매출, 조정 EBITDA, 주당순이익(EPS) 등 여러 주요 지표에서 예상치를 초과하는 성과를 기록한 데 주목했다.

그러면서 고수익 프랜차이즈 수익의 확대와 자사 운영 매장의 수익성 개선이 이익률 상승에 중요한 역할을 했으며, 그 결과 조정 EBITDA 이익률이 눈에 띄게 개선되었다고 분석했다.

윙스톱의 새로운 시장 진출과 초기 성과 [자료 = 윙스톱 홈페이지]

한편 UBS는 '중립' 투자의견을 유지하면서도 목표주가를 335달러에서 385달러로 상향 조정했다. UBS의 데니스 가이거 애널리스트는 경영진이 올해 하반기에 매출 추세가 의미 있게 개선될 것으로 예상하는 점에 주목하며, 윙스톱이 강력한 브랜드 포지셔닝, 다양한 판매 이니셔티브, 견고한 실행력 덕분에 향후 몇 년 동안 업계보다 더 빠르게 매장 평균 매출을 늘릴 수 있는 좋은 위치에 있다고 진단했다.

BTIG의 피터 살레 애널리스트는 윙스톱에 대해 '매수' 투자의견을 재확인하며, 회사의 놀라운 단위 성장률을 주요 근거로 제시했다. 현재 약 20%에 달하는 단위 성장률은 역대 최고 수준의 개발 속도를 기록하고 있다는 설명이다.

뱅크오브아메리카(BofA) 증권의 사라 세나토레 애널리스트도 '매수' 투자의견을 거듭 강조하며, 윙스톱의 동일 매장 매출 성장률과 단위 확장이 시장 예상을 뛰어넘었다는 점을 높이 평가했다.

◆ 전망과 과제

1994년 설립되어 텍사스주 댈러스에 본사를 둔 윙스톱은 AI 기반 스마트 키친 기술과 공격적인 글로벌 확장 전략을 통해 새로운 성장 모멘텀을 구축하고 있다. 어려운 소비 환경 속에서도 기술 혁신을 통해 운영 효율성을 높이고 고객 경험을 개선하며, 이를 바탕으로 경쟁력을 강화하고 있다.

윙스톱 로고 [사진 = 업체 홈페이지]

특히 디지털 매출 비중이 72.2%에 달하는 등 디지털 전환에 성공한 윙스톱은 배달 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화하고 있다. 스마트 키친 기술의 전면 도입이 완료되면 더욱 뚜렷한 성과 개선이 기대된다.

그러나 몇 가지 도전 과제도 남아있다. 미국 내 동일 매장 매출이 2분기 1.9% 감소했으며, 이는 소비자들의 가격 부담과 지출 습관 변화를 반영한다. 특히 저소득층과 히스패닉 소비자층에서 매출 둔화가 관찰되고 있어, 이들 시장을 겨냥한 맞춤형 전략이 필요한 상황이다.

윙스톱의 글로벌 톱 10 레스토랑 브랜드 진입 목표 [사진 = 업체 홈페이지]

글로벌 톱 10 레스토랑 브랜드라는 야심찬 목표를 내세운 윙스톱이 기술 혁신과 차별화된 브랜드 전략을 통해 이를 실현할 수 있을지 업계의 관심이 집중되고 있다. AI 기반 스마트 키친이라는 게임 체인저를 앞세운 윙스톱의 행보가 외식업계 전반에 미칠 파급효과도 주목된다.

kimhyun01@newspim.com

사진

[변상문의 화랑담배] "일장기가 내려졌다" 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 미 합참으로부터 일반명령 제1호를 하달받은 맥아더 장군은 일본 오키나와에 주둔하고 있던 미 제10군 예하 미 제24군단장 하지(John R. Hodge) 중장에게 1945년 8월 29일 한국의 38도선 이남 지역에서 일본군 무장을 해제하라고 명령하였다. 1945년 8월 기준 무장해제 대상 한반도 주둔 일본군은 14개 사단 35만여 명이었다. 이 명령에 따라 하지 장군은 예하 미 제7사단, 미 제40사단, 미 제96사단 배치 계획을 수립하였다. 미 제7사단은 서울과 개성을 포함한 38도선 일대 및 경기도, 충청도 일원을 맡도록 했다. 미 제40사단은 강원 및 경상도를, 미 제96사단(나중에 미 제6사단으로 변경)은 전라도를 책임 지역으로 할당하였다. 제주도는 미 제25기지창이 맡았다. 38도선 이남에 진주한 전체 미군 병력은 약 7만7645명이었다. 하지만 오키나와에 상륙함정이 부족하여 미 제7사단을 우선 투입하였다. 1945년 12월 19일 대한민국 임시 정부 환국을 환영하는 국민 행렬. [사진= 국사편찬위원회] 맥아더 장군은 미 제24군단의 한국 진주에 앞서 포고령 제1호를 발표하였다. 이 포고령 제1호에는 북위 38도선 이남 지역에 미군이 진주하여 일본군 무장을 해제하고, 유엔에 가입할 자격을 갖춘 독립된 국가를 수립한다는 내용이 포함되어 있었다. 1945년 9월 8일 13:30 인천항. 미 제7사단 장병들이 상륙정에서 내리기 시작했다. 날씨는 맑았다. 바람은 따뜻했다. 부두 공간은 충분했다. 17:30 상륙을 마쳤다. 다음 날인 9월 9일 아침 철로를 이용하여 서울로 들어왔다. 1945년 9월 9일 일요일 서울 거리는 엄숙한 빛 속에 잠겨있었다. 높고 푸르게 개인 가을 하늘을 이고, 태극기, 성조기, 소련 기, 중화민국 국기 등이 나란히 휘날리고 있었다. 서울역에서 내린 미 제7사단 장병들은 대오를 갖추어 조선총독부를 향하여 행군하기 시작했다. 행군 대열 중간에는 하지 중장과 킨 케이드 제독, 그리고 영관급 이상 장교들이 지프차를 타고 있었다. 장병들의 얼굴은 승리자의 위엄보다는 예의와 신의를 존중하는 겸손한 빛이었다. 한눈을 팔거나 전투화 소리를 크게 내는 군인은 없었다. 서울역에서 조선총독부에 이르는 거리에는 사람들이 담을 쌓고 있었다. 대한국인으로서 체면과 위신을 거룩하게 표현하고 있었다. 미 제7사단 600여 명이 09:00경 조선총독부 광장에 천막을 쳤다. 이어서 16:00 일본군의 항복문서 서명식이 조선총독부 회의실에서 거행되었다. 연합국 측의 노엠 H 무어 중위가 개회사를 했다. 미군 장교 안내로 조선 총독 일본군 육군 대장 아베 노부유키, 쬬오쯔끼 조선주차군사령관, 야마구치 진해 해군경비사령관이 차례로 입장했다. 연합국 측 장교단 13명은 이미 착석한 상태였다. 곧이어 하지 중장과 킨케이드 제독이 수많은 내외 보도진의 플래시를 받으며 미 헌병 호위 속에 입장하였다. 16:06 하지 중장은 앉은 채로 조인식 시작을 선언하였다. 영문과 일문으로 된 항복문서가 파란 천이 덮여있는 일본군 측 책상 위에 놓여 있었다. 쪼오쯔끼가 먼저 서명했다. 뒤를 이어 야마구치와 아베가 서명했다. 하지 중장, 킨케이드 제독 순으로 미국 측이 서명했다. 하지 중장의 간단한 폐식사와 함께 조인식이 끝났다. 아베 총독은 병원에 입원한 상태였으나, 이날 가까스로 나와 항복문서에 서명한 것이었다. 아베가 항복문서에 서명한 것은, 미군 제24사단장 하지 중장에게만 한 것이었다. 소련 측에는 항복문서 서명을 안 했다. 한반도에서 유일한 항복문서인 이것은 한반도 전체를 미국에 인계한다는 의미가 들어있는 것이었다. 이날 1945년 9월 9일 16:00를 기해 38도 선 이남에서 일본 국기 게양이 금지되었다. 16:35 조선총독부 정문에 걸려 있던 일장기가 내려졌다. 대신 성조기가 게양되었다. 미군정의 시작이었다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-10-13 08:00