[GAM]연일 최고치 랠리 WDC ② 2028년까지 고성장 '비중 확대'

기사입력 : 2025년10월03일 08:02

최종수정 : 2025년10월03일 08:02

2028년까지 EPS 연평균 37% 상승
모간 스탠리 목표가 171달러 제시
AI 버블 논란 경계 요인

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 웨스턴 디지털(WDC) 주가가 2025년 초 이후 약 180% 랠리한 가운데 투자은행(IB) 업계는 추가 상승 가능성에 무게를 둔다.

인공지능(AI) 데이터센터와 클라우드 시장의 외형 성장에 따른 실적 모멘텀이 아직 초기 단계라는 판단이다.

모간 스탠리는 보고서를 내고 웨스턴 디지털의 목표주가를 99달러에서 171달러로 상향 조정하고, '비중 확대' 투자 의견을 유지했다.

시장 조사 업체 팩트셋에 따르면 이번 목표주가는 투자은행(IB) 업계 최고치에 해당한다. 최근 종가 대비 31% 상승 가능성을 예고한 수치다.

연초 이후 업체의 주가가 가파르게 뛰었지만 여전히 핵심 제품의 수요와 매출 상승을 충분히 반영하지 못한 상태라고 모간 스탠리는 판단했다.

최근 1년 사이 HDD 수요는 생성형 AI와 데이터센터 투자가 늘어나면서 동반 급증했고, 이 같은 추세가 최소한 2028년까지 지속될 것이라는 주장이다.

보고서는 "데이터는 AI를 작동하게 하는 기름과 같다"며 "HDD가 AI 가동에 필요한 천문학적인 규모의 데이터 스토리지의 반사이익을 얻는 과점 산업이라는 사실이 갈수록 분명해지고 있다"고 전했다.

웨스턴 디지털 제품들 [사진=업체 제공]

전세계 HDD 시장에서 42%의 점유율을 차지하는 웨스턴 디지털은 과점 체제의 한 축을 형성하고 있다. 제품 수요 상승으로 2025 회계연도 매출액이 50% 급증한 가운데 수급 불균형에 따라 가격 인상 여지가 높다는 분석이다.

모간 스탠리는 업체가 고성능 제품의 생산 비중을 확대하는 전략으로 이익률을 더 끌어올릴 것으로 예상한다. 2025~2028 회계연도 업체의 주당순이익(EPS)이 연평균 37% 늘어날 것이라는 관측이다.

웨스턴 디지털 주가 추이 [자료=블룸버그]

앞서 9월29일 로젠블라트 증권은 보고서를 내고 웨스턴 디지털에 '매수' 투자 의견을 유지한 한편 목표주가를 90달러에서 125달러로 상향 조정했다. 이후 업체의 주가는 최고치 랠리를 지속하며 130달러 선에 안착한 상태다.

빅테크의 데이터센터 건설이 지속되고 있어 HDD 수요가 폭발적으로 증가, 공급 부족 사태가 적어도 2027년까지 이어질 전망이라고 로젠블라트는 주장했다.

업체의 제품 평균 단가가 이미 견고한 상승 추세를 보이고 있고, 수주 물량도 지속적으로 늘어나는 등 중장기 성장을 낙관하게 하는 신호가 곳곳에서 포착된다고 보고서는 전했다.

로젠블라트는 "AI 시대는 결국 데이터를 기반으로 작동한다"며 "HDD는 대규모 데이터를 가장 낮은 비용에 저장할 수 있는 장치"라고 설명했다.

벤치마크는 9월18일자 보고서를 내고 웨스턴 디지털의 목표주가를 85달러에서 115달러로 상향 조정하고 '매수' 투자 의견을 유지했다. 당시 목표주가는 10% 가량 상승을 예고한 수치였지만 불과 2주 사이 주가가 이미 목표 수준을 훌쩍 뛰어 넘었다.

벤치마크는 이번 보고서에서 웨스턴 디지털의 2026 회계연도 실적 전망치를 상향 조정했다. 매출액 전망치를 111억5000만달러에서 114억3000만달러로 높인 한편 조정 주당순이익(EPS) 전망치를 6.92달러에셔 7.29달러로 올렸다.

업체의 실적은 2027 회계연도에도 호조를 이룰 것으로 벤치마크는 예상한다. AI 데이터센터와 클라우드 컴퓨팅이 주도하는 HDD 수요 상승이 수 년간 이어질 것이라는 얘기다.

올들어 주가가 수직 상승한 데 대한 경계의 목소리도 나왔다. 미국 경제 매체 CNBC의 '매드 머니(Mad Money)' 진행자 짐 크래이머는 "웨스턴 디지털은 역사적으로 S&P500 지수에 비해 낮은 밸류에이션에 거래됐던 종목"이라며 "적정한 매수 가격에 매입할 기회가 나타날 때까지 기다리는 전략이 필요하다"고 주장했다.

그는 업체의 주가수익률(PER)이 15배로, 과거 평균치인 8배에서 두 배 가까이 뛰었다고 지적했다. AI 가속화에 따른 수혜주들 가운데 상대적으로 밸류에이션이 매력적인 종목을 찾을 수 있다는 설명이다.

시장 조사 업체 팁 랭크스에 따르면 웨스턴 디지털을 분석하는 21개 투자은행(IB)의 목표주가는 커다란 편차를 나타내고 있다.

12개월 목표주가 평균치가 105.10달러로, 최근 종가에서 19.52% 하락 가능성을 예고한 가운데 최고치는 모간 스탠리가 제시한 171달러로 나타났고, 최저치는 이보다 절반 이상 낮은 62달러로 파악됐다.

이들 21개 IB의 투자 의견 가운데 '매수'가 17건으로 가장 많았고 '보유'와 '매도'가 각각 4건과 0건으로 집계됐다. 목표주가 평균치가 20%에 가까운 하락을 경고한 반면 매도 추천은 한 건도 없고, 매수 의견의 비중이 압도적인 셈이다.

주요 외신에 따르면 전세계 HDD 시장 규모는 2024년 382억달러로 집계됐고, 2030년 전망치는 517억달러로 제시됐다. 국가별로는 중국 시장이 2030년까지 연평균 8% 성장하며 102억달러 규모로 성장할 전망이다.

웨스턴 디지털의 고객 기업에는 아마존의 클라우드 비즈니스 사업 부문인 아마존웹서비스(AWS)와 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드 등 이른바 하이퍼스케일 클라우드 빅3가 모두 포함돼 있다.

그 밖에 엔터프라이즈 인프라 업체와 정부, 금융, 의료 등 고용량 데이터 수요처들도 웨스턴 디지털의 제품을 사용하고 있다.

미국 반도체 기업 AMD(AMD)를 포함한 IT 하드웨어 기업과 대형 소프트웨어 업체들도 웨스턴 디지털의 파트너들이다.

시장 전문가들은 업체가 AI와 클라우드를 중심으로 공룡 기업들과 장기 공급 계약을 체결, 안정적인 매출 성장을 위한 기반을 구축하고 있다고 말한다.

일부에서는 AI 버블 논란에 경계감을 내비친다. AI 기술 도입에 따른 생산성과 수익성 향상이 확인되지 않으면서 빅테크의 데이터센터 건설에 브레이크가 걸릴 경우 웨스턴 디지털의 실적과 주가에도 타격이 발생할 수밖에 없다는 지적이다.

shhwang@newspim.com

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다. LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29