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'주권 AI 외치며 실상은 엔비디아 종속' 젠슨황 칩 외교 모순

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챗GPT 이후 1000% 랠리
정치권에서도 스타덤
AI 외교 실상은

[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 챗GPT 등장 이후 엔비디아(NVDA) 주가가 1000% 폭등한 가운데 젠슨황 공동 창업자 겸 최고경영자(CEO) 역시 스타덤에 올랐다.

IT 업계는 물론이고 1993년 공동 창업 후 30여년 동안 관여하지 않았던 정치권에서도 그의 존재감은 대단하다.

지난 9월17일(현지시각) 도널드 트럼프 미국 대통령과 찰스 국왕을 주축으로 열린 윈저성 국빈 만찬에 참석했던 젠슨황은 다음날 수백 명의 IT 기업가와 벤처캐피탈리스트가 모인 자리에서 하워드 러트닉 미 상무장관과 키어 스타머 영국 총리와 함께 무대에 올랐다.

그는 영국 기반의 AI 스타트업에 20억파운드를 투자하기로 약속하고, 8개 기업을 지목하며 '다음 라운드'에 투자한다는 입장을 밝혔다.

이날 젠슨황의 '쇼맨십'은 영국의 AI 초강국으로 만든다는 스타머 총리의 메시지가 담긴 미국과 새로운 기술 협정의 핵심이었다.

엔비디아는 런던 소재 네오클라우드 스타트업 엔스케일에 5억파운드를 투자하기로 했는데 수십만 개 칩을 업체에 판매한다는 내용이 포함돼 있다. 엔스케일은 엔비디아와 손잡은 덕분에 이미 30억달러에 달하는 기업 가치를 인정받고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령(좌)과 젠슨 황 엔비디아 최고경영자 [사진=블룸버그]

젠슨황은 영국 뿐 아니라 유럽 주요국과 일본, 말레이시아까지 이 같은 전략을 앞세워 AI 물결을 타려는 정치인들의 절박함에 적극 대응하는 움직임이다.

영국 파이낸셜타임스(FT)는 그의 행보에 대해 빅테크 기업들보다 '더 깊은 주머니를 가진' 주요국 정부들을 상대로 4조4000억달러 규모 AI 칩 제조업체의 시장을 확대하고 나섰다고 해석했다.

실리콘밸리의 소프트웨어 및 소비자 인터넷 기업들의 그늘에서 수 십년을 보낸 엔비디아는 희소성과 지정학, 급속한 성장이 맞물리면서 월가의 스포트라이트를 받고 있다.

챗GPT 등장 이후 엔비디아의 주가는 약 1000% 치솟았고, 이를 통해 슈퍼 스타로 부상한 젠슨황은 유명세를 제대로 활용하는 모습이다.

엔비디아의 제이 푸리 전세계 현장 운영 담당 수석 부사장은 FT와 인터뷰에서 "빅테크 기업들이 영원한 고객이 될 것으로 생각한 적이 없다"며 "오랜 기간 AI의 나머지 세계, 즉 정부 부문을 어떻게 공략할 것인가에 대해 더 큰 전략을 계획해 왔다"고 말했다.

젠슨황은 세계 지도자들에게 자국이 구축한 AI 인프라에 대규모 지출을 촉구하는 동시에 하드웨어와 AI 모델에서 거버넌스에 이르기까지 미국 AI 수출을 지향하는 트럼프 행정부의 대사를 자처하고 나섰다.

AI의 국가적 자급자족을 지향하는 해외 정부와 기술 우위를 옹호하는 미국 사이에서 아슬아슬한 줄타기를 벌이고 있다.

일부 비평가들은 주요국들이 자체적인 AI 생태계를 구축하도록 하면서 엔비디아 제품에 의존하도록 하는 데 대해 모순이라고 지적한다.

영국의 한 IT 전문가는 FT에 "젠슨황은 모든 국가를 돌아다니며 AI 수용자가 아닌 제조자가 돼야 한다고 말하지만 그 안에는 '우리 칩의 수용자가 돼야 한다'는 속내가 담겨 있다"고 주장했다.

블랙웰 [사진=블룸버그]

젠슨황이 AI 칩 외교에 본격 진출한 것은 지난 2024년 2월 두바이 세계정부정상회의에서였다. 그는 "모든 국가는 자국의 데이터와 지능 생산을 소유해야 하고, 이것이 바로 주권 AI라는 개념이 존재하는 이유"라고 말했다.

그는 빅테크가 AI 인프라 구축 경쟁에 뛰어드는 것처럼 각국 정부도 이를 따르도록 부추긴다. 최근 12개월 사이 그는 적어도 12명의 해외 정부 수장이나 고위 관료들을 공개적으로 만났고, 해외에서 엔비디아의 이익을 위해 적극 로비하는 움직임이다.

무대 뒤에서도 교류는 활발하다. 전세계 정부 관리들과 엔비디아 사이에 매달 수 차례씩 회의가 열린다.

캠페인은 성과를 내기 시작했다. 연초 이후 엔비디아는 북미와 유럽, 중동, 아시아에 걸쳐 20개 이상의 '주권' 프로젝트 발표에 관여했다.

델의 최고 AI 책임자 존 로즈는 "1년 전만 해도 소수 국가만 주권 AI 전략을 갖고 있었지만 최근 빠르게 확산되고 있다"며 "내 나라가 전세계 경제에 전개되는 매우 파괴적인 전환 속에 잘못된 편에 서지 않기를 원한다는 단순한 목표로 벌어지는 일"이라고 말했다.

엔비디아의 최고재무책임자(CFO) 콜레트 크레스는 업체가 2025년 200억달러를 웃도는 '주권' 수익을 창출할 것으로 내다봤다. 이는 2024년 실적의 두 배를 웃도는 수치다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 내고 '주권' 거래의 시장 규모가 향후 수 년간 500억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 대다수의 주권 거래는 민간 투자를 동원하기 위한 공공-민간 파트너십을 포함한다.

5000억달러 규모의 스타게이트 이니셔티브가 대표적인 사례다. 1월 백악관에서 발표된 스타게이트는 오픈AI와 오라클(ORCL), 아부다비 투자 기관 MGX, 칩 설계 업체 ARM의 주주 소프트뱅크가 주도했다.

EU는 다음달 AI 기가팩토리에 2000억유로 투자를 실행하기 위해 200억유로 규모의 펀드를 출범시킨 상태다.

한편에서는 AI 버블 논쟁이 달아오르는 상황이지만 IT 업계 전문가들은 AI로 인한 10%의 생산성 향상은 세계 경제에 10조달러를 더해 줄 전망이고, 결코 무시할 수 없는 힘이라고 강조한다.

이 같은 주장에 적극 반응하는 지역 중 하나가 중동이다. 지난 5월 젠슨황은 트럼프 대통령과 함께 걸프 국가들을 순회했다.

소식통에 따르면 아랍에미리트연합(UAE)의 스타게이트 AI 데이터센터 캠퍼스는 5기가와트의 전력이 필요할 전망이다. 이는 뉴욕시 전체의 수요와 맞먹는 규모다.

이 같은 시설을 건축하는 데는 막대한 투자가 필요하지만 많은 근로자가 필요하지 않기 때문에 인구 밀도가 높은 국가에는 매력적이지 않은 사업이다.

대조적으로 UAE와 사우디아라비아는 광활한 토지와 풍부한 잉여 에너지를 보유했고, 석유 수출 의존도가 높은 경제 구조를 다각화하는 데 사활을 걸고 있다.

젊은 AI 사용 인구를 대규모로 보유하고 있지만 현지 반도체 생산이 턱없이 부족해 엔비디아의 최신 칩에 의존해야 하는 실정이다. 미국의 수출 허가가 절박하다는 얘기다.

아부다비 투자 기관 MGX가 유망 AI 기업의 지분을 매입하고, 블랙록 및 마이크로소프트(MSFT)와 300억달러 규모의 AI 인프라 파트너십을 체결한 것은 풍부한 자본을 AI 기술 발전에 투입한다는 의지를 보여주는 대목이다. 유럽 최대 AI 캠퍼스를 건설하기 위한 프랑스 이니셔티브를 포함해 AI 인프라 프로젝트를 후원하는 것도 같은 맥락이다.

AI 주권의 중요성에 대한 젠슨황의 의견과 달리 중국을 제외한 세계 어느 지역도 미국 기술에서 독립할 수 있는 AI 하드웨어 및 소프트웨어 생태계를 구축하는 데 성공하지 못했다.

워싱턴 소재 싱크탱크 피터슨연구소의 마틴 초르젬파 연구원은 FT에 "지배적인 미국 IT 기업들은 세계적인 사용자 기반과 전세계에 고착된 네트워크 효과를 구축했다"며 "엔비디아도 그 중 하나"라고 말했다.

젠슨황은 전세계가 AI에 집중하는 한 그들이 엔비디아의 기술에 계속 지출할 것으로 확신하는 모습이다.

FT는 이제 그는 압도적인 기술 우위 뿐 아니라 '높은' 친구도 갖게 됐다고 전했다. "젠슨, 당신은 세계를 장악하고 있어요. 분명한 것은 우리 둘 다 당신이 옳기를 바란다는 겁니다." 지난 9월 영국 국빈 방문 당시 트럼프 대통령이 그에게 건넨 말이다.

shhwang@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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