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질문 : 셧다운으로 인한 미국 고용 시장 악화로 연준의 12월 금리 인하 가능성이 높고, 2026년 지니어스 법안의 본격적인 시행으로 스테이블코인을 통한 유동성 공급이 확대되면 자산시장은 또 한 차례 상승 랠리를 펼치게 되는 걸까?
[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국 셧다운 장기화로 고용 시장이 급격히 악화되면서 연준의 12월 금리 인하 가능성이 70%까지 높아진 상황이다.
2026년 본격적인 지니어스 법안 시행으로 스테이블코인을 통한 유동성 공급이 확대될 경우, 자산시장은 또 한 번의 상승 랠리를 펼칠 수 있는 환경이 조성될 가능성이 있다.
다만, 구조적 리스크와 정책 불확실성, 그리고 실제 유동성 효과의 크기 등 복합적 변수도 함께 고려해야 한다.
◆ 셧다운 장기화에 미국 고용 시장 악화 = 미국 연방정부 셧다운이 40일 이상 이어지면서 경제·고용·복지 전방위 충격이 누적된 상태다. 하원의 임시예산안 가결에 셧다운이 종료될 여지가 높아졌지만 경제 펀더멘털에 흠집을 남겼다는 진단이다.
10월 미국 기업 감원 규모는 15만3074명으로 22년 만에 최대치를 기록했으며, 이는 전월 대비 183% 급증한 수치다. 노동통계국의 공식 고용보고서 발표가 중단되면서 시장은 민간 통계에 의존하고 있다.
시카고 연방준비은행은 실업률이 4.4%로 상승했을 것으로 추정했다. 전문가들은 팬데믹 이후 과잉 고용 조정, AI 확산, 소비 둔화, 비용 상승 등이 겹치며 노동시장 약세가 심화되고 있다고 진단한다.
민간 고용지표 악화와 공식 통계 부재로 인해 연준의 12월 금리 인하 기대감이 70%까지 상승했다. 연준은 향후 통화정책 결정에 고용 지표를 핵심 변수로 본다는 입장을 밝힌 바 있다.
◆ 연준의 12월 금리 인하 가능성 70% = 셧다운과 고용시장 둔화 신호가 겹치면서 연준의 12월 금리 인하 가능성이 시장에서 70%까지 반영되고 있다.
연준 크리스토퍼 월러 이사는 노동시장 지표 전반이 공급에 비해 수요가 약화되고 있음을 언급하며, 금리 인하 필요성을 시사했다. 제롬 파월 의장 역시 고용시장의 하방 위험이 상승했다고 밝혔다.
금리 인하는 자산시장에 긍정적 신호로 작용할 수 있다. 저금리 환경은 주식, 채권, 부동산 등 위험자산에 대한 투자 수요를 자극하며, 유동성 확대와 함께 자산가격 상승을 견인할 수 있다.
실제로 셧다운 종료 기대가 뉴욕증시에 호재로 작용하며 다우지수가 사상 최고치를 경신하는 등 시장 반응이 나타나고 있다.
◆ 2026년 지니어스 법안 시행과 스테이블코인 유동성 효과 = 내년 지니어스 법안의 본격적인 시행으로 스테이블코인을 통한 유동성 공급이 확대될 경우, 자산시장에 추가적인 상승 모멘텀이 제공될 수 있다.
스테이블코인은 디지털 자산 시장에서 달러 등 실물 자산과 연동된 가치를 지니며, 법적·제도적 안정성이 확보될 경우 글로벌 투자자들의 자금 유입이 가속화될 수 있다.
특히, 미국 내 금융 규제 환경이 스테이블코인에 우호적으로 전환되면, 기존 은행 시스템을 보완하는 새로운 유동성 공급 채널이 활성화된다.
이는 주식, 채권, 부동산 등 전통 자산시장뿐 아니라 암호화폐 시장에도 긍정적 파급효과를 미칠 수 있다. 2026년 법안 시행 시점에 맞춰 유동성 확대가 현실화된다면, 자산시장 전반에 또 한 번의 상승 랠리가 펼쳐질 가능성이 높다.
◆ 구조적 리스크와 정책 불확실성 = 다만, 미국 경제의 구조적 리스크국가 부채, 재정적자, 소비심리 위축, 경기침체 가능성 등와 연준의 정책 경로 불확실성, 그리고 스테이블코인 유동성 효과의 실제 크기 등 복합적 변수를 함께 고려해야 한다.
또한, 연준의 금리 인하가 단기적 랠리를 유발할 수 있지만, 인플레이션 재확산이나 금융시장 과열 등 부작용이 동반될 수 있다.
스테이블코인 유동성 확대 역시 규제 리스크, 기술적 안정성, 글로벌 자금 흐름 변화 등 다양한 변수에 따라 효과가 달라질 수 있다.
◆ 실행 전략 및 대응 방안 = 투자자 입장에서는 연준의 금리 인하 시점과 스테이블코인 법안 시행 시점을 주목하며, 자산시장 랠리 초입에서 선제적 포지셔닝이 필요하다.
단기적으로는 미국 고용지표, 연준의 정책 신호, 셧다운 종료 여부 등 실시간 이슈에 집중해 시장 변동성에 대응해야 한다.
중장기적으로는 스테이블코인 관련 법안의 구체적 내용, 유동성 공급 메커니즘, 글로벌 자금 흐름 변화 등을 면밀히 분석해 투자 전략을 세워야 한다.
결론적으로, 미국 셧다운으로 인한 고용 시장 악화와 연준의 금리 인하, 2026년 상반기 스테이블코인 유동성 확대가 맞물릴 경우 자산시장에 또 한 번의 상승 랠리가 펼쳐질 가능성이 높다.
그러나 구조적 리스크와 정책 불확실성, 그리고 실제 유동성 효과의 크기 등 복합적 변수도 함께 고려한 전략적 대응이 필요하다.
higrace5@newspim.com
