[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 28일 대한조선(439260)에 대해 '대한민국 수익성 1등 조선사'라며 투자의견 'BUY(신규)'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 92,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 36.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 대한조선 리포트 주요내용
DS투자증권에서 대한조선(439260)에 대해 '탱커선 호황기를 온전히 누리며 리레이팅 기대: 동사는 국내 최대 영업이익률(3Q25 24.3%)을 기록하고 있음에도 단일 선종 포트폴리오에 따른 탑라인 성장 가시성에 대한 의문으로 타조선사 대비 저평가 받고 있다. 당사는 1) 탱커선 시황이 VLCC·수에즈막스 중심으로 호황기에 진입할 가능성이 높고 2) 동사의 주력 선종인 수에즈막스급 탱커선에서 수주 점유율 확대가 기대되는 점을 근거로 탑라인 성장에 대한 의문은 충분히 해소 가능하다고 판단한다. 최근 원유 증산과 그림자 선대 공급 축소 영향으로 탱커선 운임이 급등함에 따라 대형선 중심의 발주가 확대되는 상황이다. 동사는 중국 선박과 차별화된 엔진 연비와 탱커선에 최적화된 인프라를 기반으로 높은 수주 점유율을 유지할 전망이다. 26년 1월이면 28년 도크도 완판될 예정으로 수주잔고도 풍부한 상황으로 한정된 생산능력(연간 10척) 기반의 높은 공급자 우위를 기대한다.'라고 분석했다.

또한 DS투자증권에서 '26년 영업이익률 25.6%로 역대 최대치 달성 전망: 26년 매출액 1.3조원(+7.9% 이하 YoY), 영업이익 3,310억원(+19.3%, OPM 25.6%)을 전망한다. 24년 수주한 초고선가 물량의 매출 비중이 25년 19%-> 26년 64%까지 확대되는 점과 고선가 선종인 셔틀탱커 매출 비중이 32%까지 확대되는 점이 주요하다. 컨테이너선과 셔틀탱커는 건조 초기 단계인 만큼 반복 건조를 통한 숙련도 향상도 수익성에 우호적으로 작용할 전망이다. 향후 수주할 수에즈막스급 탱커선의 선가도 점차 상승할 예정으로 26년 이후 실적도 점진적 으로 개선될 것을 기대한다.'라고 밝혔다.


◆ 대한조선 직전 목표가 대비 변동
- 신규 목표가, 92,000원(최근 1년 이내 신규발행)
DS투자증권은 이 종목에 대해 최근 1년 중 처음으로 목표가 92,000원을 제시했다.


◆ 대한조선 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 92,333원, DS투자증권 전체 의견과 비슷한 수준
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 92,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 92,333원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.

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