[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유진투자증권에서 11일 엔씨소프트(036570)에 대해 '2026년 매출 추정치: 2조원'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 280,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 37.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 엔씨소프트 리포트 주요내용
유진투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 '4분기 매출액 4,042억원(-1%yoy), 영업이익 32억원(흑자전환yoy)으로 컨센서스(99억원) 하회. 11/19 출시된 아이온2의 영업매출은 942억원을 기록했으나, 반영되는 회계상 매출액은 774억원을 기록함. 이는 멤버십, 소모성 상품 등의 판매 매출을 서비스 제공 기간(짧게는 9일부터 길게는 28일) 동안 안분인식해 12월 후반부에 반영된 매출 상당부분이 1분기로 이연될 것이기 때문. 또한 아이온2 출시에도 기존 모바일 리니지(각각 일매출 LM 10.2억원, L2M 4.9억원, LW 4.2억원) 매출은 전분기 대비 소폭 감소에 그침. 동사의 두 번째 스핀오프 신작인 '리니지 클래식'은 출시 초기인 현재 일부 게임 운영상의 문제에도 기대치를 넘는 트래픽을 기록 중. 2분기 타임 테이커스, 3분기 브레이커스, 4분기 신더시티 등의 신작과 함께 지역확장(LW, LM, L2M) 및 캐주얼 게임 매출 효과까지 더해진다면 이익레벨은 성장할 전망'라고 분석했다.


◆ 엔씨소프트 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 280,000원 -> 280,000원(0.0%)
- 유진투자증권, 최근 1년 목표가 상승
유진투자증권 정의훈 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 280,000원은 2026년 01월 09일 발행된 유진투자증권의 직전 목표가인 280,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유진투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 15일 190,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 280,000원을 제시하였다.


◆ 엔씨소프트 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 290,167원, 유진투자증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 2개
오늘 유진투자증권에서 제시한 목표가 280,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 290,167원 대비 -3.5% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 183,000원 보다는 53.0% 높다. 이는 유진투자증권이 타 증권사들보다 엔씨소프트의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 290,167원은 직전 6개월 평균 목표가였던 243,421원 대비 19.2% 상승하였다. 이를 통해 엔씨소프트의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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