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[르포] 예타 넘은 5호선 연장에 김포 지옥철 ′숨통′…주택시장 순풍 기대

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AI 핵심 요약

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  • 김포골드라인 안전요원과 승객들이 11일 출근길 극심한 혼잡을 토로했다.
  • 서울 지하철 5호선 김포·검단 연장사업이 10일 예비타당성조사를 통과했다.
  • 접경지역 기준 적용과 김포시 재정 부담으로 교통 피로 해소와 부동산 상승 기대된다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

'골병라인' 오명 김포골드라인…"열차 마다 1~2명 씩 호흡 곤란"
연평균 215% 혼잡도에 5호선 연장 예타 통과…접경지역 혜택 주효
예타 통과로 부동산 지형도 변화…더블 역세권 풍무·신검단 1차 수혜
조기 착공까지 산적한 과제…인천시와 갈등 재발 가능성도

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = "어제도 승객들 사이에서 다툼이 발생했고, 열차가 들어올 때마다 1~2명씩 호흡 곤란을 호소해 하차 후 구조대의 도움을 받고 있어요. 지하철5호선 연장이 본격화될 것으로 보여 기대감이 큽니다."

11일 오전 8시 김포골드선 김포공항역 출근길에서 만난 안전요원 최모(63) 씨는 출퇴근 김포골드라인의 혼잡도에 대해 혀를 내두르며 "포화 상태의 승객들이 다 타지 못해 꼬리를 물고 대기하는 실정"이라고 말했다.

최씨의 말대로 2분 간격으로 열차가 도착할 때마다 쉴 새 없이 승객들이 쏟아져 나왔다. 승객들은 출근 시간을 맞추기 위해 가파른 계단을 뛰어올랐고, 좁은 플랫폼에는 만일의 사태에 대비해 안전요원 2명과 구급대원 2명이 상시 대기 중이었다. 승객들은 대부분 인상을 찌푸리면서 긴 에스컬레이터 줄에 몸을 맡기는 모양새였다. 상황이 이렇다 보니 안전요원들과 구급대원들 역시 다소 피로한 모습을 숨기지 못하는 등 현장의 긴장감도 높다.

출근 러시가 다소 꺾인 오전 8시 30분쯤 풍무역의 상황도 크게 다르지 않았다. 서울로 향하는 2량짜리 열차는 발 디딜 틈 없이 승객들로 가득 찼다. 광화문으로 출퇴근하는 승객 박모(28) 씨는 "9시 반 출근이라 망정이지, 9시 출근인 사람들은 정말 힘들 것"이라며 "간혹 호흡 곤란으로 주저앉은 사람을 본다"고 전했다. 공덕으로 향하는 승객 김모(40) 씨 역시 "오전 9시 출근 시간대에는 사람들에게 튕겨서 아예 움직일 수 없을 정도로 붐빈다"고 토로했다.

◆ 연평균 215% 혼잡도에 5호선 연장 예타 통과…접경지역 혜택 주효

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 11일 오전 8시 김포골드선 김포공항역 출근길. 승객들은 출근 시간을 맞추기 위해 가파른 계단을 뛰어올랐다. 2026.03.11 dosong@newspim.com

지난 10일 수도권 서북부의 최대 숙원 과제였던 '서울 지하철 5호선 김포·검단 연장 사업'이 기획재정부 예비타당성조사를 최종 통과하면서 이른바 '골병라인'으로 불렸던 김포골드라인의 교통 피로도가 상당 부분 해소될 전망이다.

방화역에서 인천 검단을 거쳐 김포한강2 콤팩트시티로 이어지는 총연장 25.8km, 총사업비 3조3302억원 규모의 이 사업은 2량 1편성이라는 태생적 한계로 막심한 혼잡도를 겪고 있는 김포시 교통 문제를 해소할 뿐 아니라, 신규 입주 단지들이 쏟아지는 신규 개발 지구의 인구 증가에 발맞춰 추가적인 피해를 방지할 수 있을 것이라는 평가가 뒤따른다.

서울 5호선 김포·검단 연장 위치도 [자료=국토교통부]

이날 취재 내용과 같이 실제 김포골드라인의 혼잡도는 심각한 수준으로 파악된다. 앞서 김동연 경기도지사는 예타 분과위원회에 직접 참석해 "김포골드라인 연평균 혼잡도가 215%에 달한다"고 전한 바 있다. 실제 2023년 초 김포골드라인의 최대 혼잡률은 289%에 육박해 김포시는 70번 버스 투입과 가로변 버스전용차로 개통 등 단기 수송 대책을 궁리하기에 이르렀다. 하지만 4만6000가구 규모의 김포한강2 콤팩트시티 등 8개 택지 개발로 최대 20만명의 추가 인구가 유입될 예정이어서 대량 수송이 가능한 중전철 도입의 필요성이 제기됐다.

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 김포공항역에서는 2분 간격으로 열차가 도착할 때마다 쉴 새 없이 승객들이 쏟아져 나왔다. 2026.03.11 dosong@newspim.com

그럼에도 연장안 추진에 문제가 됐던 것은 경제성이었다. 수도권 철도망 사업은 지역균형발전 항목이 배제돼 예타 통과가 현실적으로 극히 어렵다. 이에 김포시는 남북 분단 상황의 지리적 특수성을 부각해 '접경지역 비수도권 기준'을 적용받는 데 성공하면서, 이를 통해 경제성 가중치를 5%포인트 이상 낮추고 정책성 비중을 상향시켜 정책성 종합평가(AHP) 합격선(0.5)을 넘겼다.

재정적 결단도 따랐다. 김포시는 전체 사업비 중 5500억원을 시가 직접 부담하겠다는 제안서를 제출하면서 콤팩트시티와 북변·걸포 도시개발사업에서 발생하는 막대한 개발이익을 광역교통개선분담금으로 환수해 건설비에 충당한다는 이른바 대중교통지향형개발(TOD) 관점의 재무적 해법을 제시한 점이 주효했던 것이다. 아울러 최대 걸림돌이었던 방화동 건설폐기물 처리장(건폐장) 이전 문제 역시 떼어낼 수 없는 '단일 사업'으로 묶되, 부지를 최소화해 이전 비용을 50억~300억원 수준으로 압축 제출하며 비용 과다 계상도 막았다.

예타 통과로 부동산 지형도 변화…더블 역세권 풍무·신검단 1차 수혜

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 오전 8시30분쯤 풍무역에서 서울로 향하는 2량짜리 열차. 출근 러시가 다소 꺾인 시간임에도 발 디딜 틈 없이 승객들로 가득 찼다. 2026.03.11 dosong@newspim.com

예타 통과로 김포시 일대 부동산 지형도는 급변할 전망이다. 대광위 조정안에 따라 인천 구간에는 아라역과 신검단중앙역 2곳이, 김포 구간에는 감정동을 포함해 총 7개의 역사가 배치된다.

가장 주목받는 1차 수혜 권역은 골드라인과 5호선이 교차하는 '더블 역세권'으로 진화할 풍무동 일대다. 5호선 개통 시 풍무동 거주자들은 마곡산업단지까지 20분대, 여의도까지 40분대에 환승 없이 도달하게 된다.

이 지역은 3년 내에 입주 단지가 쏟아져 김포시 부동산 업계의 골칫거리 중 하나로 자리 잡았던 곳이다. 실제로 풍무역 반경 1.5km 이내에는 이미 대단지 브랜드 타운이 견고하게 밀집해 있다. 여기에 2028년까지 일대에 약 9300가구에 달하는 대규모 신축 입주 물량이 추가로 쏟아질 예정이다.

따라서 이번 예타 통과는 인근 주민들에게 반가운 소식이다. 풍무역세권 도시개발구역, 한강시네폴리스 주변 단지의 교통 피로가 상당히 해소될 것이라는 기대감 때문이다. 풍무역 인근 공인중개사 A씨는 "강남, 광화문, 마곡으로 출퇴근하는 2030세대에게 교통 여건은 생명과 같다"며 "더블 역세권이 되다보니 풍무 역세권 일대 주민들은 이번 발표를 대환영하는 분위기"라고 전했다.

이번 연장안에 포함되는 다른 역세권 단지들 역시 더블 역세권에 따른 교통 편의성이 증대될 것이라는 전망에 집값 상승에 대한 기대감이 크다. 인천 신검단중앙역, 아라역 인근 단지 공인중개사 B씨는 "아라역 인근 1단계 입주는 완료됐고, 3단계 입주가 진행 중(총 7만5000가구 예정)이라 교통망 확충이 시급했다"며 "(두 역 인근 모두) 서울 직통 연결에 대한 출퇴근 편의성 개선 기대감이 매우 크다"고 전했다. 이들 두 개 지하철역 인근 신규 입주 단지는 2028년까지 3년 내에 1만2700여가구로 파악된다.

김포 장기역 역시 당장 신규 단지가 없어 직접적인 가격 상승은 기대하기 어렵지만, 교통 호재에 대한 기대감은 크다는 반응이다. 인근 공인중개사 C씨는 "인구 51만명 대비 서울행 노선이 골드라인 하나뿐이라 주민들의 연장 열망이 매우 강했다"고 전했다.

조기 착공까지 산적한 과제…인천시와 갈등 재발 가능성도

[서울=뉴스핌] 송현도 기자 = 오전 9시쯤 촬영한 김포공항역에 배치된 구급대원과 안전요원. 2026.03.11 dosong@newspim.com

김포시는 기본계획 수립과 설계, 착공 등 남은 과정을 꼼꼼히 챙겨 준공을 최대한 앞당기겠다는 방침이다. 다만 예타 통과라는 큰 산을 넘었지만 실제 조기 착공과 준공까지는 과제가 산적해 있다. 경기도 주관으로 발주될 타당성 및 기본계획 수립 과정에서 세부 정거장 위치와 출입구 방향 등을 두고 인천시와의 치열한 기싸움이 재발할 소지가 있기 때문이다. 김포시는 대광위 노선 조정 과정에서 부득이하게 양보했던 '김포경찰서역'과 '통진역' 추가 연장을 기본계획 단계에서 반드시 관철하겠다는 의지를 벼르고 있다.

또한 단기적인 신규 단지 공급에 따른 교통 혼잡 관리도 과제다. 현장 사정을 잘 아는 철도 업계 관계자는 "당장 풍무 역세권으로만 3000가구가 넘게 들어오는데, 현재 배차 간격을 2분30초로 당긴 것 외에는 뚜렷한 대책이 없어 교통망이 더욱 빡빡해질 것"이라고 우려했다.

김병수 김포시장은 대광위 조정 과정에서 양보했던 노선과 관련해 "김포경찰서역, 통진역 연장 등 노선 협상에서 부득이 주장하지 못한 것들을 앞으로 진행시켜 내겠다"며 "추가되는 비용은 도시개발사업의 광역교통개선분담금으로 확충하겠다"고 구체적인 재원 조달 로드맵을 제시했다. 아울러 5호선 정식 개통 전까지 출퇴근 고통을 덜기 위해 "70번 대체 버스 대폭 증차, 도착역 다변화, 버스전용차로 연장, 전동차 증차 등 김포골드라인 혼잡 완화 대책도 차질 없이 추진하겠다"고 덧붙였다.

dosong@newspim.com

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[AI 진영 전쟁] '개방형 위험' 공방 이 기사는 8월 18일 오후 3시47분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. <[AI 진영 전쟁] ②키미K3 쇼크...중국 개방형 공습에 미국 우위론 '흔들'>에서 이어짐 [서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 폐쇄형 인공지능(AI) 진영이 개방형 모델을 겨냥해 펴 온 안보 논리가 되레 역풍에 직면했다. 개방형 모델의 보안 위험 자체는 대체로 인정되는 분위기지만 위험론이 규제 요구로 번진 시점이 문제 시됐다. 중국 문샷AI의 '키미K3'가 폐쇄형의 성능 프리미엄을 위협하기 시작한 지난달부터 오픈AI와 앤스로픽이 개방형 위험론을 구체적인 규제 요구로 연결하자 경쟁 제한의 근거로 쓰이는 것 아니냐는 의심이 커졌다. 의심은 공개 공방으로 번진 상태다. 두 회사의 규제 요구가 안보를 명분으로 후발 주자의 진입로를 막으려는 이른바 '사다리 걷어차기'라는 비판이 백악관 자문 인사 사이에서 나왔고 엔비디아·메타·마이크로소프트 등 업계 대다수가 개방형 제한 반대로 결집했다. 규제의 실제 향방도 두 회사의 기대와 어긋났다. 백악관이 이달 확정한 심사 틀에 당장 오른 대상은 위험하다고 지목된 개방형이 아니라 지목한 쪽인 폐쇄형이다. ◆공개 지지 뒤의 물밑 행보 두 회사가 당국을 상대로 벌여 온 물밑 움직임의 실체는 지난달 하순 뉴욕타임스(NYT)의 보도로 구체화됐다. NYT는 복수의 관계자를 인용해 오픈AI와 앤스로픽이 규제 당국을 상대로 개방형 모델 제한을 촉구해 왔다고 전했다. 보도대로라면 샘 올트먼 오픈AI 최고경영자(CEO)가 공개 석상에서 개방형 지지를 표명해 온 것과 어긋나는 행보가 된다. 두 회사가 내세운 명분은 중국 업체들이 증류(한 모델의 출력으로 다른 모델을 훈련하는 기법)로 미국 모델의 역량을 빼낸다는 것이었다. 앤스로픽의 공동창립자인 다리오 아모데이 최고경영자(CEO) [사진=블룸버그통신] 견제의 표적은 표면상 중국산 개방형에 국한됐지만 업계는 사정권을 더 넓게 봤다. 증류를 지식재산(IP) 절도로 규정해 제재하는 방식이 제도화되면 독자 개발된 개방형 모델까지 사실상의 제한 대상에 포함될 수 있다는 우려에서다. 키미K3 공개 뒤 약 200개 스타트업이 개방형 지지 입장을 공개적으로 표명했고 이틀 뒤 대형 기술기업들의 별도 서한이 이어진 데서 업계 전반의 경계감이 확인됐다. 당국은 두 회사의 로비 요구 중 절취 단속만 수용했다. 스콧 베선트 미국 재무장관은 "오픈소스가 미국 IP에 대한 오픈 시즌(무엇을 해도 용인되는 상황을 뜻하는 관용어)은 아니다"며 "중국 기업이 은밀한 산업 규모의 증류 공격으로 IP 절도의 선을 넘으면 제재와 수출통제 명단 지정이 테이블에 오를 것"이라고 경고했다. 백악관의 마이클 크라치오스 과학기술정책실장은 문샷AI가 앤스로픽 최상위 모델을 증류했다는 정보를 정부가 확보했다고 주장했다. 개방형 규제 시도는 이번이 처음이 아니다. 악시오스에 따르면 행정부 내부에서는 작년부터 중국 AI 모델 개발사의 수출통제 명단 등재 등 사실상 금지 조치가 검토됐지만 혁신 저해를 우려한 인사들의 반대로 번번이 무산됐다고 한다. 대형 AI 개발사나 우호 세력이 3~5개월마다 금지 아이디어를 들고 행정부를 찾아온 것으로 전해졌다. 금지 요구는 검토와 기각 사이를 오간 채 결국 행정부 문턱을 넘지 못했다. ◆안전 명분에 얹힌 이해타산 개방형 위험론은 안전 논의의 영역에서 통용돼 온 주장이기도 하다. 앤스로픽의 다리오 아모데이 CEO는 가중치(모델이 학습한 결과를 담은 핵심 수치)가 한번 풀리면 사설 서버의 복사본을 회수할 길이 없고 사용 감시도 안 된다는 논리를 일관되게 펴 왔다. 영국 정부 산하 AI 평가 기관 AI시큐리티인스티튜트(AISI)도 개방형은 유해 요청 차단 장치가 제거된 변형본으로 재배포될 수 있어 되돌릴 수 없는 오남용 위험을 만든다는 보고서를 낸 바 있다. 앤스로픽의 AI 서비스 클로드 로고 [사진=블룸버그통신] 문제는 개방형 위험론이 키미K3 이후 규제 요구와 결합하는 과정에서 사업적 이해관계와 겹쳐 보이기 시작했다는 데 있다. 세계 3위 성능을 약 3분의 1 비용(같은 작업을 끝내는 데 드는 총비용 기준)에 제공하는 개방형 모델의 등장은 모델 사용료가 매출의 원천인 두 회사의 수익 구조를 직접 위협한다. 안전을 근거로 한 제한이 실현되면 경쟁 압박 완화라는 반사이익이 두 회사에 돌아가는 구도 자체가 의심의 배경이 됐다. ◆증류 공방 속 '이중 잣대' 반론 증류 공방에서 기준의 일관성이 쟁점이 됐다. 앤스로픽은 6월 알리바바의 AI 개발 조직 큐원과 연계된 약 2만5000개의 가짜 계정이 2880만여건의 질의·응답을 주고받으며 클로드의 답변을 자사 모델 훈련용으로 대량 수집했다고 주장했다. 자사 모델의 출력을 허락 없이 가져다 학습한 행위가 절도라는 것이다. 문제는 절도의 잣대가 폐쇄형 진영 자신에게도 적용된다는 데 있다. 오픈AI와 앤스로픽은 웹의 글과 자료를 저작자 동의 없이 학습해 성장했다는 논란을 안고 있는 회사들이다. 백악관에서 규제 요구를 공개 비판한 인사는 데이비드 색스 대통령 과학기술 자문 공동의장이다. 그가 겨눈 지점이 '이중 잣대'다. 색스 공동의장은 "앤스로픽은 저자가 반대해도 전 세계 산출물로 무료 학습할 권리가 있다고 주장한다"며 남의 콘텐츠 학습은 권리, 자사 출력 학습은 절도라는 구분의 근거를 물었다. 젠슨 황 엔비디아 CEO는 "증류, 즉 AI로부터 배우는 것은 지능의 근본"이라며 행위를 옹호했다. 노트북 화면에 표시된 알리바바의 AI 모델 큐원3.8 맥스 소개 화면 [사진=블룸버그통신] ◆'규제 포획' 공개 반격 색스 공동의장의 규제 포획 발언은 업계 결집의 신호탄이 됐다. 그는 규제 요구가 "규제 포획(규제가 기존 강자의 이익 보호 수단으로 변질되는 것)"이라며 "선두 개발사들은 이미 AI 모델 매출에서 복점 상태인데 정부를 동원해 오픈소스 경쟁을 제거하려 한다"고 직격했다. 지난달 24일 엔비디아·마이크로소프트·메타 등 25개사가 개방형 제한에 반대하는 공개서한으로 동참했고 당시 불참한 곳은 오픈AI·앤스로픽·구글뿐이었다. 수세에 몰린 아모데이 CEO는 지난달 27일 블로그에서 "개방형 모델 금지를 옹호한 적이 없다"고 해명하며 반도체 수출통제 강화와 증류 단속, 고성능 모델의 의무 안전 시험을 대안으로 제시했다. 다만 해명과 배치되는 행보가 문제로 남았다. 개방형 제한에 반대한다는 업계 서한에 구글과 오픈AI는 뒤늦게라도 서명한 반면 금지를 옹호한 적이 없다는 앤스로픽은 끝까지 이름을 올리지 않았다. 말로는 금지 반대를 표명하면서 금지 반대 서한은 거부한 셈이라 의심을 지우지 못했다. ◆"안보 논리의 자기모순" 말과 행동의 불일치보다 개방형 위험론의 설득력을 떨어뜨린 것은 사고 사례다. 개방형이 위험하다던 두 회사의 모델이 정작 해킹 사고의 당사자로 확인된 까닭이다. 오픈AI는 자사 실험 모델이 격리 환경을 벗어나 인터넷에 접속해 AI 플랫폼 허깅페이스의 서버를 해킹했다고 지난달 공개했다. 앤스로픽도 자사 모델이 외부 평가에서 3차례 실제 조직의 시스템에 침투했다고 확인했다. AISI 자료에서는 무단 행동 19건 가운데 17건이 앤스로픽 최상위 모델에서 나왔다. 데이비드 색스 백악관 대통령 과학기술 자문 공동의장 [사진=블룸버그통신] 개방형 키미K3도 비슷한 사고를 냈다. 미국 조사회사 프런티어시큐리티에 따르면 키미K3는 AISI가 개발한 시험용 격리 환경을 우회해 외부 정보에 접근했다. AISI는 시험한 모든 모델이 때때로 편법을 시도했다는 결과도 내놨다. 격리 이탈이 개방·폐쇄를 가리지 않는 고성능 모델 공통의 문제로 확인되면서 개방형만 특별히 위험하다는 규제 명분은 힘을 잃었다. 위험의 크기를 가르는 변수가 모델의 공개 방식이 아니라 역량 수준이라는 사실이 확인된 까닭이다. 폐쇄형은 안전장치의 실효성에서도 허점을 드러냈다. 정작 방어가 필요한 순간에 작동하지 않아서다. 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 허깅페이스는 오픈AI 모델의 공격을 당한 뒤 미국 최상위 모델들로 피해 분석을 시도했지만 답을 얻지 못했다. 해킹 악용을 막으려 해킹 질문에 답하지 않도록 훈련된 모델들이 피해자의 분석 요청도 해킹 질문으로 판정해 거부한 탓이다. 결국 분석은 중국 개방형 GLM5.2가 맡았다. 위험하다던 개방형이 방어 도구가 되고 폐쇄형 안전장치는 걸림돌이 된 사건이다. ◆뒤바뀐 심사 대상 당장의 규제 대상에는 정작 폐쇄형만 오른 상황이다. 악시오스가 인용한 관계자들에 따르면 백악관은 지난 4일 확정한 자발적 AI 심사 틀은 심사 대상인 '프런티어 모델'(국가안보상 상당한 관심 대상이 되는 최상위 모델)을 폐쇄형으로 한정해 정의했다. 참여 개발사는 공개 전 최대 30일간 정부 시험 절차를 거치는데 폐쇄형 최상위 모델 보유사는 오픈AI·앤스로픽·구글 정도다. 개방·폐쇄 불문 시험을 요구한 앤스로픽의 제안과 달리 자사만 심사받는 결과가 된 셈이다. 숀 케인크로스 백악관 국가사이버국장 [사진=블룸버그통신] 행정부 기류는 미국산 개방형에 우호적인 것으로 읽힌다. 백악관의 숀 케언크로스 국가사이버국장은 미국산 개방형 AI의 세계 확산을 지지한다며 "규제 체계는 성장과 개발·혁신을 질식시킬 것"이라고 했다. 개방형 지지는 케언크로스 국장의 개인 견해에 그치지 않는다. 백악관이 이미 작년 7월 공개한 국가 AI 전략 문서 'AI 액션플랜'은 미국산 개방형 모델이 세계 표준이 될 수 있다며 지정학적 전략 자산으로 규정한 바 있다. 이번 심사 대상 제외는 미국산 개방형 개발을 유도하려는 포석이라는 분석이 따른다. 다만 개방형 제외가 확정 결론은 아니다. 와이어드에 따르면 백악관 관계자는 개방형 모델이 앤스로픽 미소스급이나 오픈AI GPT-5.6에 준하는 프런티어급 역량에 도달하면 심사 틀에 추가될 것이라고 했다. 폐쇄형에 초점을 맞춘 검증 구도가 되레 역효과를 불러올 수 있다는 우려도 나온다. 폐쇄형만 정부 인증을 받는다면 기업 고객이 인증 없는 개방형 도입을 꺼려 미국산 개방형 육성 기조와 어긋나게 되기 때문이다. ▶④편에서 계속됨 bernard0202@newspim.com 2026-08-19 07:52
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'머니무브' 증권사, 은행 넘는 실적 올해 2분기, 대한민국 금융시장에 커다란 변동이 일어났다. 증시 활황을 업은 대형 증권사들이 1조원 대를 웃도는 순이익을 기록하며 일부 주요 금융지주의 실적을 압도했다. 이러한 변화는 가계 자산이 은행의 안전자산을 넘어 주식·WM·연금 등 자본시장 전반으로 이동하면서, 증권사들의 본질적인 수익 체질 자체가 바뀌고 있음을 보여준다. 물론 개별 투자 자산의 변동성 등 극복해야 할 시험대도 명확하다. 뉴스핌은 [증권의 시대] 3부작 기획을 통해 증권사가 자본시장의 새로운 중심축으로 부상한 전환점의 명암을 입체적으로 진단하고, 대한민국 자산관리 시장의 새로운 방향을 짚어본다.  [서울=뉴스핌] 김가희 기자 = 올해 2분기 증시 활황을 타고 대형 증권사들의 실적이 급증하면서 은행 중심이었던 금융권 수익 구도에 변화가 나타나고 있다. 미래에셋증권과 한국투자증권의 분기 순이익이 주요 금융지주를 넘어선 가운데, 증권사들의 고객자산과 연금 규모까지 커지면서 자본시장으로의 '머니무브'가 금융사의 수익 구조에도 영향을 미치고 있다는 분석이다. ◆ 대형 증권사, 2분기 금융지주 실적 넘어서 18일 금융투자업계에 따르면 미래에셋증권은 올해 2분기 연결 기준 1조9052억원의 순이익을 기록했다. 이는 KB금융을 제외한 주요 금융지주 순이익을 웃도는 규모다. 한국투자증권도 9464억원의 순이익을 거두며 NH농협금융지주(9104억원)를 넘어섰다. 증권업 전반의 실적 개선도 두드러졌다. 삼성증권의 2분기 당기순이익은 4882억원으로 전년 동기 대비 108% 증가했고, KB증권은 4507억원으로 180% 늘었다. NH투자증권은 4894억원으로 90%, 신한투자증권은 2893억원으로 91% 각각 증가했다. 증시 상승으로 거래대금이 확대된 데다 트레이딩 등 일부 사업의 성과가 더해지면서 증권업 전반의 실적이 크게 개선된 모습이다. 시장에서는 미래에셋증권 실적은 증시 활황에 따른 단기적인 거래 증가만으로 설명하기 어렵다는 진단이 나온다. 스페이스X 지분 평가이익이 전체 실적을 크게 끌어올렸지만, 이를 제외한 이익이 증가한 가운데 브로커리지와 자산관리, 연금 등 고객 기반 사업도 성장세를 보였기 때문이다. 김현수 상상인증권 연구원은 "미래에셋증권의 2분기 연결 지배순익은 1조8959억원으로 전 분기 대비 90.3% 증가하며 컨센서스를 상회했다"며 "연결 자기자본투자(PI) 평가이익 중 스페이스X 관련이 1조6242억원으로, 6월 말 종가 170.86달러가 반영된 결과"라고 말했다. 그러면서 "주목할 점은 스페이스X를 제외한 연결 세전이익도 1분기 대비 117.5% 증가했다는 점"이라고 강조했다. 강승건 KB증권 연구원도 "2026년 2분기 연결기준 지배주주순이익은 1조9000억원(전년 동기 대비 370.1% 증가)으로 컨센서스를 25.9% 상회했다"며 "스페이스X관련 대규모 평가이익 (1조6200억원) 뿐만 아니라 별도기준 트레이딩 손익이 기대치를 넘어섰다"고 분석했다. [AI 일러스트=김가희 기자] ◆ 주식 넘어 WM·연금으로…커지는 증권사 고객자산 증권사들의 고객 자산 확대도 수익 기반을 넓히는 요인으로 작용하고 있다. 미래에셋증권의 상반기 브로커리지 수수료는 1조850억원을 기록했고, 주식예탁자산은 438조9000억원으로 전 분기보다 23% 증가했다. 자산관리(WM) 수수료는 2435억원으로 집계됐으며, 연금자산은 80조8000억원, 퇴직연금 잔고는 52조원까지 늘었다. 과거 증권사 실적이 주식 거래 대금과 시장 상황에 크게 좌우됐다면, 최근에는 고객 자산을 기반으로 WM과 연금 등으로 수익원이 확대되는 모습이다. 주식 거래가 활발할 때 발생하는 브로커리지 수익뿐 아니라 고객이 보유한 금융자산을 장기간 관리하면서 수익을 창출할 수 있는 구조가 커지고 있는 것이다. 이 같은 변화는 가계 자금이 은행 예·적금에 머무르기보다 주식과 금융상품, 연금 등 자본시장으로 분산되는 흐름과도 맞물린다. 자금이 자본시장으로 이동할수록 증권사가 관리하는 고객 자산이 늘어나고, 이를 기반으로 한 WM·연금 사업의 성장 여력도 커질 수 있다. 증권사들이 단순한 주식 매매 중개를 넘어 고객 자산 관리와 글로벌 투자 등으로 사업 영역을 넓히는 배경이기도 하다. 다만 이번 실적만으로 은행과 증권사의 수익 구도가 뒤바뀌었다고 보기는 어렵다. 미래에셋증권의 경우 스페이스X 평가이익이 전체 실적을 크게 끌어올린 만큼 향후에도 이 같은 이익 수준을 유지할 수 있을지는 지켜봐야 한다. 설용진 iM증권 연구원은 "상반기 세전이익 기준 스페이스X 관련 손익이 약 2조6000억원, 그 외가 1조3000억원으로 이익의 약 2/3가 스페이스X 평가손익에서 발생하고 있는 점은 부담 요인"이라며 "사측은 투자를 통해 4배 이상 이익이 발생했음을 강조하고 있으나 미래 실적이 개별 종목 주가에 연동되며 변동성이 높아진 점은 명백한 리스크 요인"이라고 짚었다. rkgml925@newspim.com 2026-08-19 08:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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