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[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 2위 LNG(액화천연가스) 수출기업 벤처글로벌(VG)이 이란의 카타르 LNG 시설 타격으로 발생한 글로벌 공급 공백의 수혜자로 부상했다. 현물 가격 급등기에 생산분을 고가에 판매할 수 있는 단기 기회가 열린 데다 장기적으로는 중동 의존도를 낮추려는 공급선 다변화 흐름과 수출 능력이 대폭 확대할 것이라는 기대감까지 겹쳤다.

◆공급과잉론 약화

세계 LNG 공급의 약 20%를 차지하는 카타르 물량의 장기 차질은 지난달 28일 이란전쟁 발발 전까지 업계의 주류 전망이던 공급과잉론의 설득력을 크게 약화시켰다. 내년까지 세계 LNG 수급이 공급 과잉 또는 최소한 부족 해소 국면에 진입할 것이라는 전망이 많았는데 이는 미국 시설들의 대형 가동과 카타르의 대형 증설 등의 전망이 맞물렸기 때문이다.

카타르 LNG 연간 수출용량(연간 액화·선적이 가능한 최대 물량) 17%(12.8MTPA<100만메트릭톤>에 해당)가 3~5년 동안 가동 중단될 것으로 발표된 가운데 천연가스 가격은 유럽에서 급등한 상태다. 유럽 천연가스 가격의 기준물인 네덜란드 TTF 근월물 계약은 23일 MWh당 61.58유로를 기록해 전쟁 전 35달러 안팎 대비 약 한 달 만에 76%가 뛰었다. 85달러까지 올라선 국면도 있었다.

◆시장가 판매 기회

벤처글로벌(작년 1월24일 상장)이 단기적으로 가격 상승분의 수혜를 직접 흡수할 수 있다는 이야기가 나오는 것은 계약 구조상의 공백 때문이다. 벤처글로벌의 2호 수출 터미널인 루이지애나주의 플라케민스 시설이 단계적 증산(램프업) 단계에 들어갔으나 장기 공급계약은 10월31일(계획) 발효된다. 그 사이 이곳에서 나오는 생산분 상당분을 현물 시장 최고가 입찰자에 판매할 수 있다.

유럽과 아시아의 LNG 구매자가 겨울철 수요를 앞두고 동시에 물량 확보에 나서는 국면이라 현물 시장의 입찰 경쟁은 더 치열해질 가능성이 있다. 특히 유럽은 2022년 러시아산 배관가스(기체) 공급 차단 이후 관련 물량을 LNG로 대체하면서 의존도가 높아졌고 비축분까지 낮은 수준이라 물량 확보의 긴급성이 크다.

벤처글로벌 입장에서는 판매 단가를 극대화할 기회다. 물론 플라케민스 시설 생산분의 전부를 현물 판매 대상으로 삼을 수 없고 관련 시설이 단계적 증산 중이라 실제 현물 판매 물량의 규모는 가늠하기 힘들다. 다만 작년 4분기 기준 플라케민스 시설에서의 출하 비중은 전체 128건 중 90건으로 70%로 파악됐다. 현물 가격에 노출될 수 있는 물량이 적지 않다는 뜻이다.

*플라케민스 시설은 현재 상업가동일(COD)이 아직 선언되지 않은 시운전 단계다. LNG는 실제로 생산·출하되지만 공식적으로는 정상 가동이 아닌 상태를 의미한다. COD가 선언돼야 장기계약 구매자에 대한 인도 의무가 발생하는데 벤처글로벌은 1단계 COD를 올해 10월31일로 '계획'한 상태다. 시운전 단계라고 해도 작년 4분기 출하 비중에서 확인할 수 있듯이 출하 규모가 작은 게 아닌 것으로 평가된다.

◆공급선 다변화 수요

장기계약 발효 이후에도 벤처글로벌을 둘러싼 수혜 구도가 소멸하는 것은 아니다. 전쟁에 따라 봉쇄된 호르무즈 해협이 재개방되더라도 물리적으로 파손된 상태라 카타르발 LNG 수송량은 종전 수준에서 크게 미달할 수밖에 없다. 중동 공급 차질의 장기화가 전망되고 향후 역내 긴장이 재점화될 수 있다는 불안이 잔존할 것으로 예상되는 만큼 공급선 다변화 수요가 확대돼 장기계약에서의 교섭력 우위로 이어질 수 있다.

▶②편에서 계속

bernard0202@newspim.com