[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 08일 삼성화재(000810)에 대해 '평이한 1분기 실적, 지표 변화를 기대하기 이른 시점'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 590,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 32.1%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 삼성화재 리포트 주요내용
KB증권에서 삼성화재(000810)에 대해 '1Q26년 지배주주순이익 6,157억원, 컨센서스 부합. 투자의견 Buy 상향, 목표주가 590,000원으로 13.2% 하향: 목표주가를 하향한다. 다만 2/22 고점 대비 주가가 28.6% 하락하며 괴리율이 확대되어 투자의견을 Buy로 상향한다. 목표주가 590,000원은 12M Fwd BVPS 584,868원에 Target P/B 1.0배 (지속가능 ROE 9.0%→8.7%, COE 8.3%→8.7%)를 적용하여 산출하였다. 지속가능ROE 하향의 근거는 1) 1분기 부진한 신계약과 경기에 대한 불확실성 확대를 반영하여 2026년 신계약 CSM 전망치를 3.8% 하향하였으며 2) 관리급여의 가격 결정과 자동차보험 관련 제도 정비가 지연되고 있는 부분을 반영하였기 때문이다. 26/27년 이익 전망치를 각각 7.0%, 2.0% 하향하였다. 투자의견을 Buy로 상향한 이유는 목표주가와의 괴리율 확대 때문이다. 경쟁사대비 양호한 보험손익이 흐름과 26년 캐노피우스 지분확대 영향 반영 등에 대해 긍정적으로 평가한다. 3/20보유 중인 삼성전자 지분 109만주를 매각 (잔여 지분율 1.47%)하였으며 처분규모는 2,128억원 수준이다. 2026년 배당재원 포함에 대한 기대감은 존재하지만 그 규모 및 시기에 대한 불확실성이 존재한다. 이에 따라 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단된다.


'라고 분석했다.


◆ 삼성화재 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 525,000원 -> 590,000원(+12.4%)
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 590,000원은 2025년 08월 14일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 525,000원 대비 12.4% 증가한 가격이다.


◆ 삼성화재 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 652,812원, KB증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 590,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 652,812원 대비 -9.6% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 BNK투자증권의 480,000원 보다는 22.9% 높다. 이는 KB증권이 타 증권사들보다 삼성화재의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 652,812원은 직전 6개월 평균 목표가였던 508,692원 대비 28.3% 상승하였다. 이를 통해 삼성화재의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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