[서울=뉴스핌] 김가희 기자 = 이재일 유진투자증권 연구원은 13일 현대모비스에 대해 "사후서비스(A/S) 사업부가 실적을 지켜주고 있다"며 투자의견 '매수'와 목표주가 56만원을 유지한다고 밝혔다.

이 연구원은 이날 리포트에서 "현대모비스의 1분기 실적은 매출액 15조7000억원으로 전년 동기 대비 7.0% 증가하고, 영업이익 8150억원으로 5.0% 늘며 지배주주순이익은 1조원(4.3% 증가)으로 컨센서스에 부합할 전망"이라고 말했다.

A/S 사업부에 대해 그는 "미국 시장에서 비순정 A/S 마켓이 축소되고 순정 시장이 확대됨에 따라 구조적 성장이 지속 중"이라며 "안정적인 캐시 카우 역할을 충실히 수행하고 있다"고 진단했다. 또한 "관세 영향은 판가 인상을 통해 흡수할 수 있을 것으로 보이며 기존 재고 소진으로 2분기부터 관세 인하 효과가 본격적으로 나타날 것"이라고 내다봤다.

반면 부품·모듈 사업부의 수익성 개선은 다소 지연되는 점을 짚었다. 그는 "부품/모듈 사업부의 수익성 개선은 지연되고 있는데 미국 전기차 시장 위축으로 전동화 사업부의 적자 지속되고 있으며 생산 감소로 첨단제조 생산세액공제(AMPC) 수혜 축소도 부정적으로 작용하고 있다"고 설명했다.

2분기에는 일시적인 생산 차질 변수도 있다. 이 연구원은 "안전공업 화재로 인해 현대차/기아의 일부 모델 생산 차질이 2분기 발생할 전망"이라며 "이란 전쟁 발발로 인해 완성차의 아중동 수출 물량 축소, 공급망 교란으로 인한 일부 공장의 생산량 감소 등 부정적 영향이 발생할 가능성이 있어 관련 추이를 주시할 필요 있을 것"이라고 짚었다. 다만 "A/S 사업부의 수익성에는 단기적으로 영향 미치지 않을 것으로 보이며 25% 관세 재고 소진으로 관세 인하 효과가 2분기부터 나타날 것으로 보이는 점은 긍정적"이라고 덧붙였다.

미래 성장동력 측면에선 로보틱스 부품 공급을 주목했다. 이 연구원은 "A/S를 기반으로 한 안정적인 실적을 지속하고 있는 점을 긍정적으로 평가한다"며 "보스턴다이나믹스향 액추에이터 및 핵심 부품 공급이 미래 신성장 동력원으로 자리 잡고 있어 로보틱스 핵심 부품사로 거듭나고 있다"고 평가했다. 그러면서 "동사에 대한 투자의견 매수와 목표주가 56만원을 유지한다"고 전했다.

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