[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 12일 S-Oil(010950)에 대해 '유가 안정화 이후 본격 반등 전망'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 130,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 17.2%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ S-Oil 리포트 주요내용
하나증권에서 S-Oil(010950)에 대해 '1Q26 영업이익 컨센 부합. 2Q26 영업이익 QoQ -52% 감익 전망. 유가 안정화 이후 본격 반등 전망: BUY, TP 13만원을 유지한다. 하나증권은 1년 전부터 S-Oil 대한 Conviction BUY 의견을 피력해 왔다. 1) Shortage 국면에서 정제마진 호조 2) 정제설비 No.5 한국 정유사의 에너지 안보 측면 에서의 중요성 부각 3) OSP 하향 안정화에 따른 원가 조달 경쟁력 상승 4) 샤힌PJ 성공적 런칭 5) 배당 확대 등이 주요 논리였다. 이번 전쟁으로 정제설비 Shortage는 더욱 심해졌고, 한국의 중요 석유제품 공급처로서의 위상은 더욱 돋보이게 되었다. 아시아의 원유 조달처 다변화와 맞물린 UAE의 OPEC 탈퇴도 중장기 아시아 정유/화학 업체의 원가 경쟁력 제고 요인이다. 다만, 유가 상한제에 따른 내수 적자 지속, 종전 가정 시 구매 수요의 일시적 약세, 역대급 OSP 반영 등으로 2~3Q26 실적 둔화가 나타날 수 있으므로 이를 주의할 필요는 있다. 주가의 본격 반등은 WTI가 80$/bbl 내외로 하락하며 내수 상한제가 종료되고, OSP가 정상으로 복귀할 때 나타날 것이다. 다만, 이미 현 주가는 전쟁 직전 수준까지 하락해 이제부터 단기 실적을 이유로 추가 주가 하락이 나타난다면 중장기 긍정적인 전망을 바탕으로 지속적인 매집 전략이 유효하다.'라고 분석했다.


◆ S-Oil 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 130,000원 -> 130,000원(0.0%)
- 하나증권, 최근 1년 목표가 상승
하나증권 윤재성 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 130,000원은 2026년 04월 17일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 130,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 하나증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 05월 27일 80,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 130,000원을 제시하였다.


◆ S-Oil 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 135,059원, 하나증권 보수적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 130,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 135,059원 대비 -3.7% 낮지만 전체 증권사 중 최저 목표가인 메리츠증권의 105,000원 보다는 23.8% 높다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 S-Oil의 주가를 비교적 보수적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 135,059원은 직전 6개월 평균 목표가였던 86,278원 대비 56.5% 상승하였다. 이를 통해 S-Oil의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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