[리포트 브리핑]한화생명, '1Q26 Re: 연결 기준 실적도 양호' 목표가 7,300원 - 하나증권

기사입력 : 2026년05월14일 11:25

최종수정 : 2026년05월14일 11:35

[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 하나증권에서 14일 한화생명(088350)에 대해 '1Q26 Re: 연결 기준 실적도 양호'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 7,300원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 46.6%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.

◆ 한화생명 리포트 주요내용
하나증권에서 한화생명(088350)에 대해 '1분기 별도 기준 당기순이익은 2,478억원으로 컨센서스(1,682억원)를 47.4% 상회했다. 보험손익은 예상대비 부진했으나 대체투자 관련 평가이익이 약 2,000억원 반영되며 투자손익이 크게 증가했다. (이하 별도 기준) 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 7,300원을 유지한다. 1분기 연결 기준 지배주주 순이익은 3,244억원(YoY +43.5%) 기록했는데, 이 중 해외법인의 이익 기여도는 약 450억 원이다. 단순 연환산 시 약 1,800억원 규모의 이익 기여가 예상된다. 단기적으로는 해약환급금준비금 규제 개선 지연에 따라 배당 재개 가능성은 낮으나, 해외법인 중심으로 이익 성장세가 나타난다면, 향후 연결 기준 배당 재개에 대한 기대감이 커질 것으로 판단한다. 배당뿐만 아니라 해외기업 인수를 통한 금융그룹 차원의 사업 시너지에도 주목할 필요가 있다. 미국에서는 증권 및 자산운용 사업을 기반으로 미국 투자수요 확대에 대응할 계획이며, 인도네시아 은행은 방카슈랑스 채널을 활용한 보험판매 확대가 가능할 전망이다. 2026년 예상 P/B 0.3배 수준으로 밸류에이션 부담은 매우 낮다. 관심종목으로 지속 제시한다.'라고 분석했다.

◆ 한화생명 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 7,300원 -> 7,300원(0.0%)
하나증권 고연수 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 7,300원은 2026년 04월 29일 발행된 하나증권의 직전 목표가인 7,300원과 동일하다.

◆ 한화생명 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 5,991원, 하나증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 하나증권에서 제시한 목표가 7,300원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 5,991원 대비 21.8% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 키움증권의 8,500원 보다는 -14.1% 낮다. 이는 하나증권이 타 증권사들보다 한화생명의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 5,991원은 직전 6개월 평균 목표가였던 3,520원 대비 70.2% 상승하였다. 이를 통해 한화생명의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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