AI 핵심 요약
beta- 블룸버그통신은 5월19일 미 국채선물 시장에서 대규모 블록매도가 나오며 31조달러 국채 약세장이 가속됐다고 보도했다.
- 인플레 재확산과 금리 인상 전망 속에 장기물 수익률이 2007년 이후 최고로 치솟고, 10년물 중심 대규모 숏·청산 거래와 옵션 차익실현이 집중됐다.
- JP모간 조사와 SOFR·국채 옵션 포지션은 순숏과 금리상승 베팅이 과도하게 쌓인 가운데 일부는 10년물 수익률 4.45% 되돌림도 노리고 있다.
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이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 5월19일 블룸버그통신 기사입니다.
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 미국 국채 선물 시장에서 대규모 블록매도가 연이어 집행되면서 31조 달러 규모의 미 국채 시장 약세를 가속했다. 인플레이션 재확산 우려를 배경으로 금리 상승 베팅이 강화되는 흐름이다.
화요일 장기물 국채 수익률이 2007년 이후 최고 수준으로 치솟는 가운데, 5년물과 10년물 국채 선물에서 블록매도 물량이 집중 출회됐다. 뉴욕 오전 거래 시간 중 약 한 시간 동안 집중된 이 선물 거래는 블룸버그 집계 기준 현물 10년물 기준 약 150억 달러 규모에 해당한다.
아크르 공동창업자 앨런 테일러는 이날을 국채 시장의 "항복 매도 장세"로 규정하면서 "다수의 블록 매도 주체들이 이탈 흐름을 가속했다"고 말했다.
이번 매도세는 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 인플레이션 우려를 키우고, 연방준비제도를 비롯한 주요 중앙은행의 금리 인상 전망으로 이어지는 양상을 보여주는 사례로 해석된다. 화요일 선물 시장은 연말까지 금리 인상 가능성을 85%로 반영했는데, 5월 1일 기준으로는 인상 가능성이 전혀 가격에 반영돼 있지 않았다. 수익률이 높은 수준에서 유지될 경우 지금까지 견조한 흐름을 보여온 미국 경제가 둔화 압력을 받을 수 있고, 주택 구입자와 기업의 차입 비용도 상승한다.
블록매도 집중 구간
첫 번째 대형 블록매도는 뉴욕 시각 오전 9시 38분에 시장에 출회됐고, 이후 오전 10시 40분까지 연속 매도가 이어졌다. 약 한 시간에 걸쳐 10년물 국채 선물 13만6500계약이 블록거래를 통해 매도됐고, 5년물 국채 선물 8만3000계약도 함께 출회됐다. 10년물 선물 거래량은 20일 평균 대비 약 80% 높은 수준을 기록했다.
10개 블록에 걸쳐 집행된 이 거래들의 합산 위험 가중치는 베이시스포인트(bp)당 약 1200만 달러 수준이었다. 해당 계약의 거래 주체는 익명으로 처리돼 관련 기업이나 수혜자를 특정하기 어렵다.
화요일 거래가 기존 강세 포지션의 청산에서 비롯됐을 가능성이 높은 가운데, 최근 며칠간 시장 포지셔닝은 베어리시(약세) 기조로 전환됐다. 지난주 미결제약정 데이터에는 수익률 상승 국면에서 10년물 국채 선물의 신규 숏 포지션이 늘어나는 흐름이 나타났다.
씨티그룹(C) 전략가 데이비드 비버는 "최근 5일간 금리 상승 국면에서 신규 숏 포지션이 대규모로 추가됐다"면서 전술적·구조적 양 측면에서 숏 포지션이 "상당히 과도한 수준으로 확대됐다"고 분석했다.
옵션 시장 동향
국채 옵션 시장에서도 화요일 8월물 10년물 풋옵션 매도가 나오면서 4월에 약세 풋옵션을 매수했던 트레이더의 차익 실현 흐름이 전개됐다. 반면 채권 시장 낙폭에 역행하는 방향의 수요도 일부 관측됐는데, 이번 주 내 10년물 국채 수익률이 4.45%까지 반락할 것을 겨냥한 거래도 포착됐다.
현물 시장에서는 JP모간(JPM)의 국채 고객 조사 결과가 최근 주 대비 변동 없이 유지됐으며, 순수 숏 포지션은 2월 초 이후 최고 수준을 기록했다.
주요 포지션 지표 현황
JP모간 국채 고객 조사
5월 18일 기준 투자자 포지션에 변화가 없었다. 순수 숏 포지션은 2월 초 이후 최고 수준을 유지했다.
SOFR(무위험 지표금리) 옵션 포지션
6월물·9월물·12월물 SOFR 옵션 전반에서 미결제약정은 96.375 및 96.4375 행사가에서 가장 많이 증가했다. 지난주 대규모로 거래된 6월물 SFRM6 96.3125/96.375/96.4375 콜 플라이를 통해 콜 리스크가 집중 추가된 영향이다.
96.50 행사가는 6월물·9월물·12월물 전체에서 가장 큰 포지션으로 남아 있고, 그 뒤를 96.4375가 잇고 있다. 96.3125 행사가에서도 미결제약정이 최근 수주간 증가했으며, 9월물 SOFR 96.3125/96.4375/96.5625 매수 흐름도 포착됐다. 6월물과 9월물 콜에서 96.75 행사가 포지션도 상당 규모 유지되고 있다.
국채 옵션 콜·풋 스큐
장기물 옵션의 풋 프리미엄이 지난주 들어 3월 말 이후 최대 폭으로 콜 대비 우위를 나타냈다. 30년물 국채 수익률이 월요일 5.15%까지 상승해 2023년 10월 이후 최고치를 기록한 영향이다. 월요일 국채 옵션 거래에서는 10년물 수익률의 4.45% 복귀를 겨냥한 거래와 함께, 최근 금리 변동성 상승을 상쇄하는 방향의 800만 달러 규모 10년물 대형 거래도 집행됐다.
bernard0202@newspim.com
