[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = DS투자증권에서 01일 에코프로비엠(247540)에 대해 '가이던스 반영 시 유상증자 희석 영향 제한적'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 300,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 110.5%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 에코프로비엠 리포트 주요내용
DS투자증권에서 에코프로비엠(247540)에 대해 '1.2조원 유상증자, 주주배정 후 실권주 일반공모로 11월 5일 신주 상장. 자금의 64%는 탈중국 밸류체인 확보 위한 BNSI 지분 취득에 활용. 사업적 시너지는 분명하나 가시화 궤적에 따라 주가에 반영될 전망: 사업적 시너지는 분명하다. 탈중국 니켈을 안정적으로 공급받을 수 있다. 3대 주주인 중국 GEM 지분은 21%에 그친다. 미국 Non-FEOC(중국 지분 25% 이하)를 충족하는 적격 니켈이 될 수 있다는 의미다. 과거 투자했던 인니 니켈 제련소들은 중국 지분이 높고 소수 투자에 그쳤다. 이와 달리 이번 투자는 BNSI라는 적격 제련소를 직접 보유할 수 있는 구조다. 실적 관점에서도 유의미하다. BNSI의 27F 매출액은 1.5조원($19/kg, 5.4만톤으로 램프업 단계), 영업이익 1,500억원(OPM 10%로 보수적 가정 시)으로 추정된다. 비지배지분 감안 시 BM은 순이익 230억원을 추가 인식한다. 이에 27F EPS는 희석 효과(-9% yoy)를 상쇄하며 증가 (+10% yoy)한다. 관건은 증명이다. 2Q27 가동을 시작으로 실적 가시성과 연동 되어 주가 하방 압력이 점차 해소될 전망이다.'라고 분석했다.


◆ 에코프로비엠 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 300,000원 -> 300,000원(0.0%)
- DS투자증권, 최근 1년 목표가 상승
DS투자증권 최태용 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 300,000원은 2026년 05월 04일 발행된 DS투자증권의 직전 목표가인 300,000원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 DS투자증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 08월 06일 140,000원을 제시한 이후 상승하여 이번에 새로운 목표가인 300,000원을 제시하였다.


◆ 에코프로비엠 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 243,722원, DS투자증권 가장 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 DS투자증권에서 제시한 목표가 300,000원은 최근 6개월 전체 증권사 목표가 중에서 가장 높은 수준으로 전체 목표가 평균인 243,722원 대비 23.1% 높으며, DS투자증권을 제외한 증권사 중 최고 목표가인 유안타증권의 270,000원 보다도 11.1% 높다. 이는 DS투자증권이 에코프로비엠의 향후 방향에 대해 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 243,722원은 직전 6개월 평균 목표가였던 162,188원 대비 50.3% 상승하였다. 이를 통해 에코프로비엠의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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