[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 유안타증권에서 14일 SK이노베이션(096770)에 대해 '정유 초호황 vs 구조조정 힘겨루기 구간'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 170,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 54.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ SK이노베이션 리포트 주요내용
유안타증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 '2026년 2분기 분기 예상 매출액 26.1조원, 영업이익 1.8조원(영업이익률 7.0%), 지배주주 순이익 0.7조원. 영업실적은 전분기 2.1조원 대비 △13% 감소하는 수치임. 여전히 초호황 실적에 해당함. 복합정제 마진 개선(2026년 1분기 8$ → 2분기 25$/배럴)와 윤활기유 마진 강세(21$ → 88$/배럴) 강세 때문. 배터리는 미국 판매 약세로 적자폭이 소폭 확대될 전망임. 2026년 하반기 변수: 1가지 긍정적인 요인과 2가지 우려가 혼재되어 있음. ① 중동산 원유 조달시 적용되는 추가비용인 OSP(Official Selling Price Differential)가 배럴당 2분기 11$에서 8월부터 마이너스(-) 1.5$로 전환되었음. OSP가 △1$ 정도가 1년간 유지될 경우 추가 영업이익 규모는 2,500억원 수준임. 반면, ② 11월, 도시가스 자회사인 SK시티가스㈜가 글로벌 PE 투자회사인 KKR에 지분이 매각이 예정되어 있음. 연간 EBITDA △3,000억원이 줄어들게 됨. ③ 배터리 분리막 자회사인 SKIE테크놀로지㈜에 대한 구조조정이 예상됨. SKIE테크놀로지㈜의 차입금 1.6조원에 대한 상환을 위해, SK이노베이션㈜에 흡수합병 될 수도 있음'라고 분석했다.


◆ SK이노베이션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 하향조정, 190,000원 -> 170,000원(-10.5%)
- 유안타증권, 최근 1년 목표가 상승
유안타증권 황규원 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 170,000원은 2026년 05월 22일 발행된 유안타증권의 직전 목표가인 190,000원 대비 -10.5% 감소한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 유안타증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 25년 10월 24일 150,000원을 제시한 이후 상승하여 26년 05월 22일 최고 목표가인 190,000원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가보다는 다소 낮지만 처음 목표가보다는 상승한 가격인 170,000원을 제시하였다.


◆ SK이노베이션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 160,846원, 유안타증권 긍정적 평가
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 낙관적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 유안타증권에서 제시한 목표가 170,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 160,846원 대비 5.7% 높지만 전체 증권사 중 최고 목표가인 IBK투자증권의 200,000원 보다는 -15.0% 낮다. 이는 유안타증권이 타 증권사들보다 SK이노베이션의 주가를 비교적 긍정적으로 평가하고 있음을 의미한다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 160,846원은 직전 6개월 평균 목표가였던 135,000원 대비 19.1% 상승하였다. 이를 통해 SK이노베이션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 낙관적임을 알 수 있다.

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