[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = IBK투자증권에서 02일 DL(000210)에 대해 '좋은 자산의 매각이 필요한 이유'라며 신규 리포트를 발행하였고, 투자의견을 'Not Rated'로 제시하였다.


◆ DL 리포트 주요내용
IBK투자증권에서 DL(000210)에 대해 'Cariflex 매각, 이익을 파는 것이 아니라 할인율을 판다: Cariflex 매각의 가장 중요한 투자포인트는 일회성 매각이익이 아니라 DL에 적용되는 밸류에이션의 기준을 바꿀 수 있다는 점에 있다. DL은 Cariflex 인수 이후 증설과 시장 지위 강화를 통해 기업가치를 높여왔고, 현재 거론되는 가격에서 매각이 성사된다면 자산을 인수해 성장시킨 뒤 높은 가격에 회수하는 자본배분의 성공 사례를 시장에 보여주게 된다. 투자자들이 기대하는 것은 단순히 과거 DPS 1,000원으로 돌아가는 것이 아니라, 매각 이후 개선된 재무여력을 바탕으로 배당의 새로운 기준점을 높이거나 자사주 매입/소각을 병행하는 보다 적극적인 주주환원 정책이다. 투자자들을 위한 관점에서 보면, Cariflex 매각이 DL의 밸류에이션을 실제로 바꾸기 위해서는 좋은 자산을 높은 가격에 파는 것에서 끝나서는 안 된다. 차입금 축소를 통해 연결 재무구조를 정상화하고, 그결과가 결국 주주에게 돌아온다는 점까지 확인시켜주는 것이 이번 거래의 마지막 퍼즐이될 것으로 본다. 만성적 할인율은 낮출 필요가 있다.'라고 분석했다.

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