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[하반기 채권下] 금리, ‘상저하고’…장기물 상대적 ‘매력’

기사입력 : 2012년06월28일 17:44

최종수정 : 2012년06월29일 10:55

[뉴스핌=김민정 김선엽 기자] 하반기 채권금리가 현재 낮은 수준에서 지지부진한 흐름을 보이다 4분기부터는 점차 상승할 것으로 전망된다. 

3분기에는 쿨하게 버릴 수 없는 기준금리 인하 기대감과 대외 불확실성에 안전자산 선호가 지속되면서 채권금리는 낮은 수준에 머물 가능성이 높다. 그러나 연말로 갈수록 2013년 경기 회복에 대한 기대와 한국은행 기준금리 인상에 대한 전망이 겹치면서 채권금리도 레벨을 높일 것으로 예상된다.

장기채의 메리트는 여전히 유효할 것으로 판단된다. 하반기 국고채 30년물 발행이 예정돼 있는 가운데 수급 여건도 장기물에 우호적이다. 여기에 보험사와 연기금 등 장기투자기관과 해외 중앙은행들의 수요를 감안하면 장기물 금리의 상승은 제한될 것으로 보인다. 

◆ 채권 금리, 연말로 갈수록 레벨 ‘업’

하반기 채권금리는 연말로 갈수록 기준금리 인하 기대감이 희석되며 상승흐름을 탈 것으로 보인다. 2013년 경제 성장률이 올해나 지난해 보다 상승할 것이라는 전망도 채권금리 상승에 힘을 보탤 것으로 예상된다.

상반기 채권시장은 초반 미국 경기가 예상 외로 호조를 보이면서 약세장을 연출했다. 지난 3월 말에는 외국인의 국채선물 누적 순매도가 4만계약에 근접하면서 투자 심리가 위축돼 국고채 3년물 금리가 3.6%대까지 오르기도 했다.

그러나 5월 들어 미국의 지표가 부진한 데다 그리스 재정 우려와 스페인 은행권 유동성 위기 등이 다시 부각되면서 안전자산선호가 되살아나자 채권금리는 기준금리 수준인 3.25%까지 하락했다.

지난 1월 1일부터 전일(27일)까지의 금융투자협회 고시금리 기준으로 국고채 3년물은 3.25~3.64%, 5년물은 3.35~3.82% 사이에서 움직였다.

3분기에는 아직 사라지기 이른 ‘기준금리 인하 신기루’, 경기와 대외 여건에 대한 불확실성에 따른 안전자산선호, 풍부한 대기 매수세와 외국인의 원화 채권 투자 등으로 채권금리가 낮은 수준에 머물 것으로 예상된다.

그러나 하반기로 갈수록 내년 경기에 대한 기대와 기준금리 인하 기대감 소멸로 채권금리는 레벨을 높여갈 것으로 전망된다.

우선 대부분의 경제 전망들이 올해 경제성장률을 하향 조정했지만 2013년 경제 성장률은 올해나 지난해보다도 높아질 것으로 보고 있다는 점을 감안해 경기 여건이 개선된다고 전제하면 채권금리는 상승할 가능성이 높다. 기획재정부와 한국은행은 내년 우리나라 경제성장률을 각각 4.3%, 4.2%로 전망하고 있다.

경기에 대한 판단이 긍정적으로 전환된다면 한은이 기준금리를 인상할 것이라는 전망도 다시 고개를 들 수 밖에 없다. 경기 부양을 위해 한은이 기준금리를 내리지 않을 것이라는 기대가 형성되면 지난해 6월로 멈춰선 금리정상화 행보도 계속 이어질 것이기 때문이다.


◆ 장기물 메리트 ‘유효’, 9월 30년물 입찰 ‘주목’

올해 하반기 채권시장에서는 장기물의 메리트가 더 부각될 것으로 보인다. 오는 9월부터 국고채30년물이 소량으로 발행되는 데다 보험사, 연기금에 해외중앙은행들의 수요까지 더해지며 수급상 우호적인 여건을 형성할 것이기 때문이다.
 
해외 중앙은행들이 외환보유액 다변화 차원에서 원화채 매수를 늘리고 있는 가운데 주로 통안증권과 단기채권에 집중하던 외국인들이 2분기부터는 중장기 채권으로도 관심 영역을 넓힌 점도 장기채를 매력적으로 만든다.

김남현 유진투자선물 애널리스트는 “오는 9월부터 30년물 입찰이 시작된다는 점과 이 입찰 물량이 4000억원에 불과하다는 점, 10년물과 20년물 입찰 물량이 줄어들 것이라는 점에서 장기물 또한 매력적”이라고 분석이다.

그는 “30년물 발행 시 외국인과 연기금 자금이 몰릴 수 있어 30년물 발행을 기점으로 장기물 커브가 플래트닝 될 수 있다”고 덧붙였다.

염상훈 SK증권 애널리스트는 “하반기 채권금리 커브는 플래트닝될 것”이라며 “단기적으로 경제회복이 나타날 수 있지만, 장기적으로 핵심생산인구 감소와 부진한 내수로 인한 미래의 저성장 국면에 대한 해결책은 당장 눈에 띄지 않는다”고 진단했다. 따라서 장기물에 대한 수요는 역시 지속될 것이라는 판단이다.

그는 “기준금리 인하 기대감이 일시적인 스티프닝을 가져올 수 있겠지만, 기준금리 인하 이유가 한국의 잠재 성장률 둔화와 내수 부진에 대한 대응책이라면 장기물 메리트는 유효할 것”이라고 말했다.

기관

국고3년 저점(%)

국고3년 고점(%)

국고5년 저점(%)

국고5년 고점(%)

KB투자증권

3.30

3.60

3.40

3.70

SK증권

3.00

3.60

3.20

3.80

대신증권

3.10

3.50

3.20

3.60

대우증권

3.25

3.60

3.35

3.80

동부증권

3.40

3.68

3.54

3.83

동양증권

3.20

3.75

3.35

3.95

삼성증권

3.15

3.40

3.25

3.55

신영증권

3.20

3.70

3.30

3.85

유진투자선물

3.25

3.70

3.35

3.80

키움증권

3.40

3.55

3.50

3.70

토러스투자증권

3.35

3.60

3.45

3.70

하나대투증권

3.25

3.60

3.35

3.75

한국투자증권

3.10

3.45

3.15

3.55

한화증권

3.15

3.70

3.27

3.85

현대선물

3.00

3.55

3.10

3.65

최대

3.40

3.75

3.54

3.95

최소

3.00

3.40

3.10

3.55

평균

3.21

3.60

3.32

3.74




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[뉴스핌 Newspim] 김민정 기자 (thesajah@newspim.com)

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SPC "8시간 넘는 야간근무 없앤다" [서울=뉴스핌] 최원진 기자= SPC그룹이 27일 대표이사 협의체인 'SPC 커미티'를 열고 장시간 야간 근로를 폐지하고, 앞으로 생산직의 야근 시간을 8시간 이내로 제한하기로 했다고 밝혔다. SPC그룹은 야간 생산이 불가피한 일부 필수 품목을 제외하고, 가능하면 야간 가동 자체를 줄여나가겠다는 방침이다. 그룹 관계자는 "8시간 초과 야근 폐지를 위해 △인력 확충 △생산 품목 및 생산량 조정 △라인 재편 등 전반적 생산 구조를 완전히 바꿀 계획이다. 각 (계열)사별 실행 방안을 마련해 10월1일부터 전면 시행한다"고 설명했다. 이재명 대통령이 지난 25일 경기 시흥시 SPC 삼립 시흥 공장에서 열린 산업재해 근절 현장 노사간담회에서 발언을 하는 모습. [사진=대통령실]  주간 근무 시간 역시 단계적으로 단축해 장시간 노동에 따른 피로 누적과 사고 위험을 사전에 차단한다는 계획이다. 또한 이번 근무체계 전환이 현장에서 안정적으로 정착될 수 있도록 노조와 협의를 병행하고, 내부 교육 및 매뉴얼 정비 작업도 함께 추진할 예정이다. SPC는 "생산 현장의 장시간 야간 근로에 대한 지적과 우려를 무겁게 받아들여 근무 형태를 비롯한 생산 시스템 전반에 대한 개혁을 추진하기로 했다"며 "앞으로 근로자 안전이 최우선시되는 일터를 만들 수 있도록 적극 개선하고 투자하겠다"고 밝혔다. 이번 결정은 지난 25일 이재명 대통령이 SPC삼립 시화공장을 직접 찾아 현장 간담회를 주재하며 야간 노동과 과도한 업무 강도를 지적한 데 따른 것이다.  이 대통령은 지난 5월 SPC 시화공장에서 발생한 여성 노동자 사망 사고와 관련해 "수십 년이 흘렀지만 여전히 현장에서 노동자가 죽고 있다"며 "같은 방식의 사고가 반복되는 건 심각한 문제"라고 강하게 비판했다. 이어 "돈과 비용 때문에 안전과 생명을 희생하는 구조라면 반드시 바뀌어야 한다"며 "이번을 계기로 산재 사망률을 줄이기 위한 현실적이고 구체적인 대책이 마련되길 바란다"고 강조했다. 이날 간담회에는 김영훈 고용노동부 장관, 김용범 정책실장, 문진영 사회수석 등 청와대 주요 인사들이 배석했으며, SPC 측에선 허영인 회장과 김범수 SPC삼립 대표, 김지형 컴플라이언스위원장, 김희성 안전보건총괄책임자, 김인혁 노조위원장 등이 참석했다. CJ푸드빌, 크라운제과 등 타 식품업체의 현장 책임자들도 함께 자리를 했다. wonjc6@newspim.com 2025-07-27 13:22
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특검, '공천개입 의혹' 윤상현 의원 소환 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 윤석열 전 대통령 부부의 공천 개입 의혹을 수사 중인 민중기 특별검사팀이 27일 국민의힘 윤상현 의원을 소환했다. 윤 의원은 이날 오전 9시 25분께 서울 종로구 KT광화문웨스트빌딩에 위치한 특검 사무실에 출석했다. 현장에 모인 취재진이 공천 개입 의혹에 대한 입장을 묻자 윤 의원은 "진실되고 성실하게 조사에 임하겠다"고 답했다. 윤 전 대통령으로부터 김영선 전 의원의 공천과 관련한 연락을 받은 적이 있는지에 대한 질문에는 "그 부분은 조사에서 말씀드리겠다"며 말을 아꼈다. 윤 의원은 2022년 6월 치러진 경남 창원 의창구 국회의원 보궐선거 당시 국민의힘 공천관리위원장을 맡았으며, 특검은 김건희 여사가 당시 전략공천에 영향을 미치는 과정에 윤 의원이 개입했는지 여부를 집중 수사 중이다. 김 여사는 제20대 대통령 선거 직후 '정치 브로커'로 알려진 명태균 씨로부터 여론조사를 무상으로 제공받은 대가로, 같은 해 6월 보궐선거에서 김영선 전 의원이 창원 의창에 전략공천되도록 개입한 혐의를 받고 있다. 앞서 공개된 통화 녹취록에 따르면, 윤석열 전 대통령은 2022년 5월 9일 국민의힘 보궐선거 공천 발표를 하루 앞두고 명태균 씨에게 "내가 김영선이 경선 때부터 열심히 뛰었으니까 김영선이를 좀 해줘라 그랬는데, 말이 많네. 당에서"라며 "상현이(윤 의원)한테 내가 한 번 더 이야기할게. 걔가 공관위원장이니까"라고 말했다. 특검팀은 이달 8일 업무방해 등 혐의로 윤 의원의 국회 의원회관 사무실과 자택 등을 압수수색하고 휴대전화 등을 확보했다.  [서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 공천 개입 의혹을 받는 윤상현 국민의힘 의원이 27일 오전 소환 조사를 받기 위해 서울 종로구 KT광화문빌딩 웨스트에 마련된 김건희 특검 사무실로 출석하고 있다. 2025.07.27 mironj19@newspim.com wonjc6@newspim.com 2025-07-27 10:01
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