[뉴스핌=이영기 기자] 최근 만기 5년이상 장기물 회사채에 대한 수요에 변화가 감지되고 있다.
지난 10월말 이후 3년만기와 5년만기 회사채에 대해 한꺼번에 실시한 수요예측에서 이러한 조짐이 드러났다.
5년만기와 3년만기 회사채의 발행금리 차이 즉 기간 스프레드가 다시 확대되는 모습이기 때문이다.
5일 회사채 시장에 따르면, 회사채 등급이 'A'인 한솔제지가 지난 1일 실시한 수요예측에서 3년만기 회사채 500억원에 대한 수요는 600억원이, 5년만기 회사채 500억원에 대해서는 300억원이 참여했다.
3년물은 1.2배로 수요가 넘친 반면 5년물은 수요미달이 발생했다. 이에 발행금리를 각각 동일등급 동일만기 회사채 수익률 평균에 0.12%p 가산한 금리로 정했다.
지난 2일 기준 잠정 발행금리는 3년물과 5년물이 각각 3.60%와 4.07%가 된다.
5년물과 3년물의 기간 스프레드(4.07%-3.60%)는 0.47%p이다. 이는 지난 10월 25일 동국제강의 스프레드 0.36%p에 비해 0.11%p 높은 수준으로 스프레드가 확대된 것이다.
동국제강은 3년물과 5년물 회사채를 각각 3.36%와 3.72%에 발행했다. 비록 회사채 등급이 'A+'로 단순 비교해서 스프레드가 확대됐다고 보기에는 무리가 있어 보인다.
하지만 지난해와 올 6월말 기준 이자보상비율을 보면 한솔제지는 각각 1.41과 4.39인 반면 동국제강은 1.41과 -0.46이다.
이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미한다.
한솔제지의 상환능력을 고려하면 등급차이를 상당히 극복할 수 있는 입장이므로 기간 스프레드의 축소 추세를 왜곡할 정도는 아닌 것으로 평가된다.
H증권사의 한 크레딧 애널리스트는 "유동성 장세로 인해 5년 이상 장기물에 대한 수요증가로 5년물과 3년물간의 금리차이 즉 기간 스프레드가 좁아지는 경향이 있었다"면서 "하지만 최근 장기물에 대한 수요에 변화가 기간스프레드로 반영되고 있는 것 같다"고 설명했다.
처음에는 유동성이 3년만기 회사채로 몰려 3년만기 회사채 금리가 한계수준까지 낮아졌다.
이후 수요는 더이상 금리메리트가 없는 3년물에서 5년물로 이동했다. 5년만기 회사채 발행금리도 낮아져, 5년만기와 3년만기 회사채 금리간의 차이 즉 기간스프레드도 축소됐다.
하지만 이같이 축소되던 기간 스프레드가 최근에는 다시 주춤하면 확대되는 기미를 보이고 있다.
이는 동국제강보다 하루 먼저 발행된 동부팜한농의 경우를 보면 보다 뚜렷해진다.
동부팜한농은 3년만기 회사채와 5년만기 회사채를 같은날 (10월 24일) 각각 4.44%와 4.75%에 발행했다. 5년물과 3년물의 발행금리차 즉 기간스프레드는 0.31%p.
10월말부터 11월 초에 걸쳐 3년만기 회사채와 5년만기 회사채의 발행금리 스프레드는 0.31%p에서 0.36%p, 0.47%p로 점차 확대되는 추세인 것이다.
다른 증권사의 한 크레딧 애널리스트는 "등급 'A' 회사채는 최근 1~2주간에 만기별 발행금리 차이 즉 기간 스프레드에 변화가 생기는 것은 시장의 기간 선호를 반영한다고 볼 수 있다"고 말했다.
즉 'A'등급에 대한 장기물 수요는 어느정도 충족된 상태에서 웅진사태 이후 'A'등급에 대한 높아진 경계감이 아직도 상존하기 때문에 5년 이상 장기물에 대한 수요는 다소 위축될 것으로 본 것이다.
이 크레딧 애널리스트는 "비록 연기금이나 보험사 등에서는 아직 편입 여유가 있겠지만 'A'등급 수요는 어느정도 충족됐다"면서 "최근 회사채 시장 흐름으로 보아 3년만기물과 5년만기물간의 만기 스프레드가 다시 확대되는 조짐을 보인다"라고 관측했다.
[뉴스핌 Newspim] 이영기 기자 (007@newspim.com)
- 3년물과 발행금리차 다시 확대
[뉴스핌 베스트 기사]
사진
靑 "용산공원, 서울시와 논의 중"
[서울=뉴스핌] 박찬제 기자 = 하준경 청와대 경제성장수석은 서울 용산공원 부지 주택 공급을 서울시와 긴밀히 논의 중이며, 이재명 정부 임기 안에 주택 150만 가구 착공이 가능하다고 강조했다.
하 수석은 13일 CBS 라디오 '박재홍의 한판승부'에서 오세훈 서울시장이 활용을 반대하는 용산공원 부지에 대해 "관련 부처가 (오 시장을 설득하기 위해) 서울시와 굉장히 긴밀하게 협의 중"이라며, "이견이 있는 부분도 물론 있겠지만 잘 조정해 나가기를 기대하고 있다"고 밝혔다.
하 수석은 용산공원 부지에 대해 "굉장히 넓은 땅인데 이용하는 사람이 너무 없다"며, "이렇게 계속 비워두고 있는 것이 좋은지 사회적으로 한 번 논의해 볼 필요가 있다. 이 위치에 이 정도 땅이 있는 걸 어떻게 쓰는 게 좋은지 논의해 볼 필요가 있고, 주택을 공급하는 것도 굉장히 필요한 일"이라고 말했다.
[서울=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 하준경 경제성장수석비서관이 6일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 운영위원회의 대통령비서실 등에 대한 국정감사에서 업무보고를 하고 있다. 2025.11.06 pangbin@newspim.com
◆ "2028년 이후 연평균 3000호 이상 분양"
하 수석은 이재명 정부 임기 안에 '150만 호 착공'이 가능하다고 자신했다. 하 수석은 "신규 택지가 약 10만 호 정도고, (8·13 대책으로) 구체적으로 발표한 게 2만 7000호 정도"라며, "관계 기관들과 협의를 거의 다 해뒀고, 연내 추가적으로 발표할 수 있는 물량들이 있다"고 설명했다.
그러면서 하 수석은 "비교적 빨리 착공할 수 있는 게 한 12만 호 이상이 있다. 또 작년 9·7 대책 때 135만 호 정도 발표했다"며, "그다음에 1·29 대책도 있는데, 이걸 다 합치면 한 150만 호 정도를 우리 정부 임기 내에 이렇게 착공할 수 있을 것"이라고 강조했다.
구체적으로 입주를 앞당길 수 있는 물량에 대해 하 수석은 "2·3기 신도시가 더 빨리 분양될 수 있도록 추진 중"이라며, "2기 신도시는 2028년 이후 이번 정부 내에 연평균 3000호 이상, 3기 신도시는 1만 호 이상 분양될 수 있도록 하겠다"고 밝혔다.
◆ "청년, 비아파트 샀다고 청약 불이익 받지 않게"
하 수석은 정부의 세제 개편안으로 주거 사다리로 이용됐던 전세의 소멸 우려에 대해 "이번에 종합부동산세 기준을 올렸다. 그래서 시가로 따지면 한 21억 이하 집들은 영향을 받지 않는다"고 설명했다.
하 수석은 "시장 상황을 보면 강남, 서초 이쪽은 (전세 가격) 증가율이 떨어지고 있다"면서도, "그런데 물량 측면에서는 좀 불안감을 야기할 수 있는 부분이 있어서 저희가 잘 살펴보고 또 할 수 있는 것들이 있는지 찾아볼 생각"이라고 말했다.
이번 청년 지원 대책이 '비아파트'에 집중됐다는 지적에 하 수석은 "비아파트를 샀다고 해서 청약에서 불이익을 받지 않도록 설계하고 있다"고 해명했다.
하 수석은 "아파트의 경우 보금자리론과 신생아 특례 대출 등 많은 정책 자금 대출이 있다"며, "청년들이 비교적 저렴한 주택을 구입해 살다가 어느 정도 여유가 생기면 더 좋은 데로 가는 것을 생각하고 있다"고 강조했다.
pcjay@newspim.com
2026-08-14 09:41
사진
최태원-노소영, 오늘 9440억 재상고 시한
[서울=뉴스핌] 백승은 기자 = '세기의 이혼'이라고 불리는 최태원 SK그룹 회장과 노소영 아트센터 나비 관장의 재산분할 소송이 최종 결론을 앞두고 있다. 파기환송심에서 9440억원의 재산분할금 지급 판결이 내려진 가운데, 재상고 시한이 임박하면서 양측의 재상고 여부에 관심이 쏠린다.
14일 법조계에 따르면 최 회장과 노 관장의 재산분할 파기환송심 재상고 기한은 이날 밤 12시까지다. 민사소송법상 상고·재상고 제기 기간은 판결서가 송달된 날부터 14일이다.
재계의 관심은 최 회장 측의 재상고 여부에 쏠려 있다. 판결 초기에는 재상고하지 않을 것이란 관측이 많았지만, 막판까지 변호인단과 재상고 여부를 두고 고심하는 것으로 전해졌다.
판결 선고 직후 최 회장 측 법률대리인은 "판결에 대한 구체적 입장은 판결문을 면밀히 검토한 뒤 말씀드리겠다"고 밝한 바 있다. 노 관장 측의 재상고 검토 여부에 대해선 알려지지 않았다.
앞서 지난달 24일 서울고법 가사1부(재판장 이상주)는 최 회장과 노 관장의 재산분할 파기환송심 선고기일을 열고 '최 회장이 재산분할금으로 9440억원을 지급하라'고 선고했다. 재판부는 최 회장에게 판결 확정일 다음 날부터 모두 갚는 날까지 연 5%의 비율로 지연손해금을 지급하라고 명령했다.
최 회장이 시한 내 재상고를 하지 않으면 판결이 바로 확정되고, 다음 날부터 돈을 모두 갚을 때까지 연 5%의 지연 이자를 물어줘야 한다. 재산분할금 9440억 원을 기준으로 하면 지연이자는 1년에 약 472억원에 달한다. 한 달로 환산하면 약 39억3300만원, 하루 기준으로는 약 1억3000만원에 달한다.
파기환송심에서도 SK㈜ 주식이 재산분할 대상이라는 판단이 유지된 만큼 재상고가 이뤄진다면 최 회장 측이 법률적 쟁점을 다시 제기할 가능성이 주로 거론된다.
최 회장 뿐 아니라 양측 중 한 쪽이라도 재상고 시 사건은 다시 대법원의 판단을 받는다. 대법원은 파기환송심이 앞선 대법원 판결 취지를 충분히 반영했는지, 재산분할 비율 산정 과정에 법리 오해 부분은 없는지 등을 심리할 것으로 예상된다. 대법원 판단 전까지 파기환송심 판결은 확정되지 않는다.
다만 대법원은 사실관계를 다시 따지는 재판이 아니라 법리 오해 여부만 판단하는 법률심이라 결과가 뒤집힐 가능성은 크지 않다는 분석도 나온다.
100wins@newspim.com
2026-08-14 06:00
