S&P "비제도권 금융부실, 중앙정부 조치 필요"
[뉴스핌=노종빈 기자] 최근 중국경제 상황에 대한 비관적인 전망이 늘면서 투자자들의 우려도 커지고 있다.
전면적인 위기상황까지는 가지 않는다고 해도 크고 작은 리스크로 인한 부실과 혼란을 맞을 수 있어 세계 경제에 영향을 줄 수 있다는 지적이다.
최근 기업들의 실적이 부진할 뿐 아니라 국영은행조차 부실채권 상각에 따른 실적악화를 겪고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 26일(현지시간) 보도했다.
◆ S&P "비제도권 금융부실, 조치 필요해"
<사진: 신화통신/뉴시스>
글로벌 신용평가사 S&P는 이날 발표한 보고서에서 비제도권 대출 문제에 대한 중국 당국의 신속한 조치를 요청했다.
중국 당국은 현재까지는 대규모 연쇄 디폴트 상황은 피해가고 있다.
하지만 중국 당국자들이 일부 금융 혼란상황을 막지 못할 수도 있으며, 이로 인해 경제성장에 타격을 줄 수 있다고 지적했다.
S&P는 중국 당국이 비금융권의 자산관리형 투자상품의 디폴트 우려에 대해 조치를 취해야 할 것이라고 경고했다.
특히 '그림자금융'으로 불리는 비제도권 대출은 부동산 개발업체와 신탁업체, 지방정부 등이 복잡하게 얽혀 있어 리스크로 지적된다.
중국은 수조달러 규모의 금융자산을 갖추고 있어 전면적인 신용위기로 가지는 않을 것이라고 S&P는 지적했다.
S&P는 "양호한 기업들 역시 자금을 확보하지 못할 우려가 있다"며 "중국의 성장률은 투자부진으로 인해 최소 몇 분기 정도는 급락할 것"이라고 경고했다.
◆ 골드만, 中 성장률 전망 5%로 낮춰
골드만삭스는 지난주 중국의 올해 경제 성장전망치를 기존 6.7%에서 5%로 크게 낮췄다. 주된 근거는 중국 기업들의 실적 전망 부진이다.
이날 실적을 발표한 중국은행(BOC)은 지난 2006년 상장 이래 두번째로 저조한 수익성장을 기록했다.
중국 3위권 은행인 농민은행도 지난해 2010년 상장 이래 가장 부진한 연간 순익을 기록했다. 부실채권 상각과 악성부채 처리 규모가 전년도에 비해 두 배로 늘었다.
세계 최대 이동통신사업자인 차이나모바일도 14년만에 처음으로 수익성 하락세를 기록했다.
탄콩 얌 난양기술대 교수는 "글로벌 금융위기 이후 경기활성화를 위해 쏟아부은 자금이 부실화되면서 고통스러운 신용긴축과 부채축소 과정을 거치고 있다"고 설명했다.
◆ 中경제 부진에 자원수출국 타격
최근 중국에 대한 자원수출에 의존하고 있는 국가들이 경제적 타격을 입을 수 있다는 우려도 제기되고 있다.
중국 제조업 경기는 위축세를 이어가며 경제 성장 둔화에 대한 우려를 고조시키고 있다.
지난 24일 HSBC에 따르면 중국 3월 제조업 구매관리자지수(PMI) 예비치는 48.1을 기록, 8개월래 최저치로 떨어졌다.
크레디트스위스의 집계에 따르면 산업생산 역시 올해들어 1월과 2월에 지난 5년래 가장 낮은 성장세를 보인 것으로 나타났다.
여기에 최근 중국의 소비지출 지표와 투자 지표, 주택시장 현황 역시 취약한 움직임을 보이고 있다.
그랜트 스펜서 뉴질랜드중앙은행 부총재는 "금융시장의 혼란 지속으로 인해 중국의 성장이 부진할 수 있다"면서 ""상품가격 부진은 호주와 뉴질랜드 경제에 타격을 줄 것"이라고 말했다.
◆ 中위안화 약세 용인…유동성 공급
중국 정부의 올해 경제 성장률 목표는 7.5% 수준으로 이는 주요국 가운데 가장 높은 성장률이다.
호주 광산업체인 포테스큐메탈 네브 파워 최고경영자(CEO)는 중국의 성장률이 둔화된다하더라도 도시화 과정의 진행에 따라 여전히 강한 철광석 수요 증가세가 나타날 것이라고 전망했다.
또 경제 성장이 둔화되면 중국정부가 나서 지난해와 같은 완화적 재정 정책을 집행해 자금공급을 계속할 것이라는 기대감도 있다.
최근 중국 당국은 230억달러를 투자해 5개 철도 건설 사업을 승인했다.
중국중앙은행인 인민은행은 수출기업들의 경쟁력 강화를 위해 위안화 약세를 용인하고 있으며, 금융권에도 유동성을 계속 공급하고 있다.
◆ 中기업들 올해 투자규모 줄여
중국 정부가 양적완화 기조를 통해 시중에 자금을 계속 공급한다 해도 모든 문제가 해결되지는 않는다.
대출 증가세가 경제 성장보다 빠르게 확대하면서 일각에서는 중국의 GDP의 2배까지 늘어났다는 집계도 나오고 있다.
여기에 국영기업들이 투자를 줄이고 있다. 중국 최대 정유사인 시노펙이 올해 투자를 4% 줄일 것이라고 밝힌 데다 차이나텔레콤과 페트로차이나 역시 투자절감 계획을 내놨다.
동 타오 크레디트스위스 아시아경제부문 대표는 부패혐의에 대한 조사가 확대되면서 예산을 확대해서 집행하지 않으려는 움직임이 았다고 지적했다.
전문가들은 생산성이 낮은 국영기업들에게 자금을 공급하는 것은 성장에 도움이 되지 않으며 디폴트 리스크만 높인다고 지적했다.
앤드류 뱃슨 개브칼드라고노믹스 리서치 책임자는 "중국은 수익성이 낮은 투자나 생산과잉상태인 국영기업들을 정리하려 하고 있다"며 "유동성 공급 확대를 통해 문제를 해결하기는 쉽지 않을 것"이라고 전망했다.
[뉴스핌 Newspim] 노종빈 기자 (untie@newspim.com)
