[대폭락 중국증시] A주 '속도 조절' 증시도 '중속 성장'

기사입력 : 2015년01월19일 16:58

최종수정 : 2015년01월19일 18:23

레버리지 낮춰 리스크 통제, 국유지분 축소에 촉각

[뉴스핌=강소영 기자] 중국 증권당국이 A주 가파른 상승세에 제동을 걸었다. 증권감독관리위원회가 증권사의 융자 융권(融資融券 신용·대주) 거래 실태 조사에 착수, 16일 관련 규정 위반을 이유로 주요 증권사에 징계 조치를 내렸다. 중국증시가 받은 충격은 예상보다 훨씬 컸다.

19일 중국증시 상하이종합지수는 전날보다 7.7%가 내려간 3116.35포인트에 장을 마감했다. 증시 전문가들은 중국 증권당국이 증시 '속도 조절'에 나선 것으로 풀이하고 있다. 즉, 레버리지(차입) 비율의 급격한 상승, 유동성 과잉 그리고 주가의 폭등 등 증시가 과열 조짐을 보이자, 이를 사전에 예방하고 완만한 상승장 조성을 위해 증권당국이 선제조치에 나섰다는 것이다.

◆ 증시 일시적 조정과 증권사 주가 타격 불가피

[출처:바이두(百度)]

지난해 하반기부터 이어진 중국증시 상승세의 최대 동력은 유동성 확대였다. 자금 유입량 증가에는 증권사의 신용대주 거래 확대가 큰 역할을 했다. 이 때문에 최근의 A주 상승장은 높은 레버리지에 의한 '유동성 장세'로 불린다.

이런 상황에서 증감회가 주요 대형 증권사의 신규 고객에 대한 신용·대주 거래 업무를 잠정적으로 중단시킨 것은 증시로 유입되는 과도한 유동성을 차단하겠다는 의미로, 활활 타기 시작한 A주에 찬물을 끼얹은 것과 다름없다.

이번 조치로 중국증시의 증권 업종 주 역시 당장은 큰 타격이 불가피할 전망이다. 증권사 주식은 A주 상승세 속 최대의 수혜주이자 유망주로 꼽히며 주가가 고공행진을 이어가던 중이었다.

공교롭게도 증권사 중 최고의 유망주로 몸값이 치솟던 중신증권에는 또 다른 악재가 겹쳤다. 증감회로부터 '신규 신용거래 고객 유치 3개월 정지' 징계를 받은 16일 대주주이자 모회사인 중신그룹이 중신증권의 지분을 대량 매도한 것. 1월 13~16일 중신그룹이 매각한 중신증권의 주식은 중신증권 전체 주식의 3.16%에 해당한다.

16일 증감회의 징계와 대주주의 지분 대량 매도 하루 후인 17일, 샤오쯔친(邵子欽) 중신증권 애널리스트는 '증권사 주식가치 이미 높은 수준, 정책 신호 주가에 충격' 이라는 제목의 연구 보고서를 발표해 눈길을 끌었다.

샤오 연구원은 "증권사에 징계를 내린 것은 A주 자유화에 대한 시장의 전망을 뒤엎는 조치이자, 레버리지 비율 상승을 억제하기 위한 신호"라고 분석했다.

현재 A주의 레버리지 거래 비율은 전체 거래량의 37.10%로 이미 대만 증시의 평균 수준(26.93%)를 넘어서 최대 활황 때 수준(38%)에 육박한다.

◆ 중신증권 신호탄...국유주 지분 축소 이어지나

중신그룹의 중신증권 지분 처분은 또 다른 정책 신호로도 풀이된다. 국유기업 지분 축소의 신호탄일 수 있다는 것이다.

중국 정부는 국유기업 개혁의 일환으로 정부와 국유기업이 보유한 국유기업 지분 축소를 추진하고 있었지만, 그간 대다수 국유기업의 주가가 너무 낮아 처분하기 힘든 상황이었다.

그러나 증시 상승세와 함께 국유기업인 대다수인 은행과 증권사 종목의 주가가 큰 폭으로 오르면서 지분을 대량 매각할 기회를 잡게 된 것. 첫 번째 국유기업 지분 감소 대상으로 중신증권이 선택된 것이라는 분석이다. 이 같은 분석이 사실이라면 앞으로 정부와 국유기업이 보유한 국유기업 지분 매도 행렬이 이어질 수 있다.

문제는 중국 정부의 국유기업 지분 축소가 증시에 큰 영향을 미친다는 점이다.역사적으로 중국에서 대규모 국유지분 매각 방침이 발표될 때마다 A주는 급락했다. 2001년 6월 14일 국유기업 지분 감소 방안이 발표된 후 상하이종합지수는 4개월 동안 30%나 폭락했다. 반면 2002년 6월 23일 국무원이 국유기업 지분 감소 잠정 중단 결정을 내리자 다음날 상하이종합지수는 9.3%나 올랐다.

19일 중국 매일경제신문(每日經濟新聞)은 지난주 16일부터 발생한 일련의 상황을 종합해 볼 때 A주에 이제까지 흐름을 뒤엎는 새로운 추세가 나타날 것으로 전망했다. 주가가 큰 폭으로 올랐던 증권사 종목의 주가가 폭락, 하한가를 이어가고, 신용·대주 거래 비율이 높은 대형주에서 대규모 자금이 이탈하면서 주가가 하향세로 돌아설 가능성이 크다는 것이다.

증감회로부터 징계를 받은 또 다른 증권사인 해통증권의 수석애널리스트 쉰위건(荀玉根)이 17일 투자자를 대상으로 진행한 설문 조사도 매일경제신문의 예측과 비슷한 결과를 보였다. 응답자의 35%가 앞으로 상하이종합지수가 5~10% 하락할 것으로 내다봤고, 10~15%의 응답자는 10~15% 이상의 하락세를 전망했다. 증권사 종목에 대한 주가 전망도 비슷했다. 응답자의 90% 이상이 증권주의 주가 하락을 예상했고, 이 중 31%는 주가하락폭이 20% 이상 될 것으로 점쳤다.

◆ 중국 정부 '미친 소'아닌 '느린 소' 장세 조성에 주력

그러나 A주가 다시 침체장으로 돌아가지는 않는다는 것이 중국증시 전문가들의 중론이다. 증시 과열을 막기 위해 증권당국이 일단 제동을 걸었지만, 주식시장이 다시 얼어붙는 것을 중국 정부도 결코 원하지 않기 때문이다.

상하이의 증권 전문가는 중국 매체와의 인터뷰에서 "경제개혁을 위해서 증시 활성화는 필수적이다. 다만 정부가 원하는 것은 '미친 소(가파른 불마켓을 비유)'가 아닌 '느린 소(완만한 불마켓)'이다"라고 분석했다.

그는 "과도한 유동성에 의한 지수상승 활황장이 지속되면 자금조달이 필요한 중소형 주식은 정작 자금을 수혈받기 힘들게 된다. 이는 중소기업 자금지원의 정책 방향에도 어긋난다. 이러한 문제점을 해결하기 위해 금융당국이 시장 개입에 나선 것"이라고 설명했다.

용어풀이: 융자융권(融資融券): 융자는 신용거래, 융권은 대주 거래를 가리킨다. 신용거래란 자금이 부족한 주식투자자가 증권회사에 담보를 제공하고 자금을 대출받아 주식을 거래하는 것을 말한다. 대주거래는 증권사에서 직접 주식을 빌려 시장에 판 뒤 일정기간 주식으로 되갚는 것이다. 중국은 2010년 3월 31일부터 주식신용거래를 시행했다.

[뉴스핌 Newspim] 강소영 기자 (jsy@newspim.com)

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광복군, 일본군 무장해제 "항복사실 모르느냐? 변상문의 '화랑담배'는 6·25전쟁 이야기이다. 6·25전쟁 때 희생된 모든 분에게 감사드리고, 그 위대한 희생을 기리기 위해 제목을 '화랑담배'로 정했다. 우리는 그들에게 전의(戰意)가 없는 것을 보이기 위해 기관단총을 모두 어깨에 걸쳤다. 그러고도 만일을 위해서 각각 산개하면서 뛰어내리기 시작했다. 드디어 내 차례가 왔다. 몸을 날렸다. 아. 그때 그 바람 냄새, 그 공기의 열기, 아른대는 포플러의 아지랑이, 그리고는 아무것도 순간적이었지만 보이지 아니했다. 그러나 어쩐 일인가? 우리 주변엔 돌격 태세에 착검한 일본군이 포위하고 있었다. 워커 구두 밑의 여의도 모래가 발을 구르게 했다. 코끼리 콧대 같은 고무관을 제독총에 연결한 험상궂은 방독면을 뒤집어쓴 일본군이 차차 비행기를 중심으로 원거리 포위망을 좁혀오고 있었다. 너무나도 위험한 상황이었다. 이것이 그리던 조국 땅을 밟고 처음 맞은 분위기였다. 동지들은 눈빛을 무섭게 빛내면서 사주경계를 했다. 그러나 아직 기관단총을 거머쥐지는 아니했다. 여의도의 공기가 움직이지 않는 고체처럼 조여들어 왔다. 뿐만 아니었다. 타고 온 C46형 수송기로부터 한 50여m 떨어진 곳의 격납고 앞에는 실히 1개 중대나 되는 군인들이 일본도를 뽑아 든 한 장교에게 인솔되어 정렬해 있었다. 그 앞에는 고급장교인 듯한 자들이 한 줄 또 섰고, 장군 몇 명도 있는 듯했다. 그러나 무엇보다도 8월 18일 한낮의 그 뜨거운 여의도 열기가 우리를 더욱 긴장시켰다. 격납고 뒤에까지 무장한 군인이 대기하고 있었다. 중형전차의 기관포도 이쪽을 향하고 있었다. 환호하는 광복군. [사진= 국사편찬위원회] 비행장 아스팔트 위엔 한여름의 복사열이 그 위기의 긴장처럼 이글대고 있었다. 어느새 우리는 땀에 젖어 있었다. 기막힌 침묵이 십여 분이나 지났다. 그러나 그들은 어떤 행동도 취해 오지 않았다. 마침내 우리가 발걸음을 옮겼다. 우리는 일본군 고급 장교들이 늘어선 쪽으로 한걸음 씩 움직였다. 각자 산개, 조심하라! 누군가가 이렇게 나직하게 말했다. 서해 연안으로 비행기가 고도를 낮출 때 누군가가 유서를 쓰던 일이 이 순간 내 머릿속에서 상기되었다. 일본군 병사들은 우리가 다가서자 의외로 포위망을 풀 듯이 비켜섰다. 우리는 아직 기관단총을 어깨에 멘 그대로였다. 일본군이 길을 열어주자, 그들도 일본군 육군 중장을 선두로 한 장교단이 우리 쪽으로 오기 시작했다. 그가 바로 조선주차군사령관 죠오쯔끼(上月良夫)였다. 쬬오쯔기는 그의 참모장 이하라 소장과 나남 사단장과 참모들을 뒤로 거느렸다. 우리도 좌우로 벌려 섰다. 쬬오쯔기가 「나니시니 이라시따노?(무슨 일로 왔소?)」말문을 열었다. 퍽 야무지게 보였다. 우리는 말 대신 영등포 상공에서 뿌리다 남긴 선전 전단을 내밀어 주었다. 우리의 임무가 일본어와 우리말로 적힌 전단이었다. 거긴 또 우리가 이렇게 들어오게 된 사연도 적혀있었다. 우리는 한 장씩 그 전단을 다른 일본군 장교들에게 나누어 주었다. 쬬오쯔끼는 이를 받아 읽고, "일본은 정전만 한 상태이니 일단 돌아갔다가 휴전 조약이 체결된 다음에 재입국하라"라고 말했다. 그러면서 은근히 위협했다. 자기네 병사들이 꽤 흥분되어 있으니, 만약 돌아가지 않으면 그 신변 보호에 안전책임을 지기가 어렵다는 분위기라고 했다. 이에 이범석 장군이 "네 놈들의 천황이 이미 연합국에 무조건 항복한 사실을 모르느냐? 이제부터는 동경의 지시가 필요 없다는 것을 알아야 한다"라고 맞섰다. 그러나 쉽사리 양보하지 않았다. 옥신각신 말이 몇 번 건너 왔다 갔다. 갑자기 쬬오쯔끼는 한 일본군 대령에게 일을 처리하라고 지시했다. 그러면서 그는 동경서 손님이 오기로 되어 있어 마중을 나와 있던 참이란 말을 하고는 물러가 버렸다" 이범석 장군은 일본군 측에 "조선 총독을 만나 담판 짓겠다'라고 요구했으나 거절당했다. 일본군 무장해제 임무를 띠고 국내로 들어 온 '광복군 국내정진군'은 아무런 소득도 올리지 못한 채 다음 날 8월 19일 14:30분 여의도 기지를 이륙하여 중국으로 돌아갔다. 광복군은 미군정이 시작되고 나서 한참이나 지난 다음에 개인 자격으로 귀국할 수밖에 없었다. 조짐이 좋지 않았다. / 변상문 국방국악문화진흥회 이사장 2025-09-29 08:00

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중국 전기차 주행거리 두배 증가 배터리 개발 [베이징=뉴스핌] 조용성 특파원 = 중국이 에너지 밀도를 두 배 증가시킬 수 있는 전고체 배터리를 개발해 낸 것으로 나타났다. 중국 칭화(淸華)대학 화학공학과의 연구팀은 '음이온이 풍부한 용매화 구조 설계'를 개발해 냈으며, 이를 기반으로 불소 함유 폴리에테르 전해질을 성공적으로 만들어냈다고 중국 관찰자망이 30일 전했다. 해당 연구 성과는 논문 형식으로 국제 학술지인 네이처에 등재되었다. 연구진이 만들어낸 폴리에테르 전해질은 고체이며, 연구팀은 해당 전해질을 사용하여 전고체 배터리를 제작했다. 제작된 전고체 배터리는 604Wh/kg의 에너지 밀도를 기록했다. 이는 현재 리튬 이온 배터리의 에너지 밀도가 150~320Wh/kg인 점을 감안하면 에너지 밀도가 두 배 이상 높아진 것이다. 동일한 무게의 배터리이지만 해당 전해질을 사용한 전고체 배터리는 두 배 이상의 전력을 충전할 수 있는 셈이다. 이론적으로 전기차의 1회 충전 주행 거리가 두 배 증가할 수 있게 된다. 현재 500km가량을 주행할 수 있는 전기차가 1000km를 주행할 수 있게 된다. 해당 전고체 배터리는 안전성 테스트도 통과하였다. 못을 박아도 화재와 폭발이 일어나지 않았다. 또한 120도의 높은 온도의 박스 안에 6시간 동안 방치되었지만, 연소나 폭발이 일어나지 않았다. 또한 500회 이상 충방전을 거치면서도 에너지 저장 용량은 안정적으로 유지되었다. 연구진이 만들어낸 전고체 배터리가 상용화된다면 많은 분야에서 활용이 가능해진다. 전기차의 주행 거리는 두 배 증가하며, 드론의 비행 거리도 두 배 증가하게 된다. ESS(에너지저장장치) 역시 부피당 저장 용량을 크게 끌어올리게 되며 ESS 소형화가 가능해진다. 칭화대 연구진이 개발한 전고체 전해질의 도식도 [사진=네이처 캡처] ys1744@newspim.com 2025-09-30 10:35