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코스닥 뒤흔든 '내츄럴엔도텍'.."옥석가리기 시작"(종합)

기사입력 : 2015년04월22일 19:25

최종수정 : 2015년04월22일 19:34

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지수 720선 저항..'조정론'도 제기

[뉴스핌=김양섭 우동환 이보람 기자] 코스닥 지수가 장중 한 때 5% 이상 급락하면서 공포 분위기를 조성했다. 

일각에선 불안한 심리가 퍼지기도 했지만 시장은 1시간 내에 ‘안정’을 되찾았다. 증권가에서 지목한 지수 급락 배경은 거시적인 변수가 아닌 개별종목 ‘내츄럴엔도텍’이었다. 시가총액 1조4000억원 규모의 종목 하나가 전체 시장을 뒤흔든 셈이다.

22일 코스닥 지수는 오후 1시까지 강세를 유지했지만 외국인과 기관투자자가 매물을 쏟아내면서 1시 20분께 하락 반전한 뒤 빠른 속도로 낙폭을 키워 장중 한 때 5% 이상 급락했다. 이후 낙폭을 줄여 코스닥 지수는 결국 전일대비 11.18p(1.56%) 내린 703.34에 마감됐다.

코스닥 지수가 빠르게 낙폭을 줄여 1%대 하락세에 그쳤지만, 장중 한 때 '조정론'이 팽배했다는 전언이다. 전업투자자 A씨는 "몇년 만에 한 번 오는 조정장의 서막이 시작된 게 아니냐는 불암감이 있었다"고 당시 분위기를 설명했다.

한 운용사의 중소형주펀드 매니저 B씨도 "코스닥 조정의 시작일 가능성 있다"면서 "오늘 급락은 어닝시즌, 기관 매도, 내츄럴엔도텍 영향이 다 겹쳐서 변동성이 커진것"이라고 말했다. 그는 이어 "내츄럴엔도텍이 단순한 '해프닝'으로 끝나지 않으면 기업 실적을 추정하는데 신뢰감이 떨어지게 되고, 종목별 변동성이 커질 수 있을 것으로 우려된다"고 덧붙였다.

◆ PER 아닌 PSR로 보는 '중국 화장품, 바이오' 테마주들

헬스케어 바이오 기업인 내츄럴엔도텍은 가짜 원료 사용 논란에 휩싸이면서 하한가로 추락했다. 내츄럴엔도텍으로 촉발된 개별주들의 급락으로 주가매출비율(PSR, Price Sale Ratio)이라는 용어가 재차 회자됐다.

PSR은 기업의 매출과 주가를 비교해 밸류에이션을 측정하는 방식이다. 간단하게 시가총액을 연간 매출액으로 나눈 값이다. 매출액을 투자의 주요 지표로 본다는 것은 '성장성'에 높은 비중을 뒀다는 것이다. 익명을 요구한 애널리스트 C씨는  "최근엔 기업의 성장성 위주로 판단하는 경우가 늘면서 PSR 지표를 보는 경향이 생겼다"고 말했다.

내츄럴엔도텍은 지난해 매출액이 1241억원에 시가총액이 1조4000억원이 넘는, PSR이 13.5배 종목이다. 주가수익배율(PER)는 무려 80배가 넘어 일반적인 종목들과 비교가 되지 않는다. 이런 종목은  당장 눈에 보이는 실적보다는 향후 성장세를 보고 투자한다. 

비슷한 예로 바이로메드의 PER와 PSR은 각각 8863배, 206배로 일반 상식을 가진 투자자들의 판단을 넘어서 있다. 주가순자산배율(PBR)이 30배에 육박하는 산성앨엔에스 같은 종목도 가치 판단이 힘든 종목에 속한다.

그 외에도 코스온의 PER는 945배, 뒤이어 경남제약, 에이블씨앤씨, 제닉, 산성앨엔에스 등 최근 승승장구하는 화장품이나 바이오업종에 속하는 여러 종목이 100배 넘는 PER를 기록하고 있다. 

그래서 이들 종목은 약 10배에서 20배 수준인 PSR을 이용해 성장성을 놓고 평가하는 경우가 많다. 참고로 코스피 대형주인 현대차의 경우 PSR은 불과 0.4배 수준이며, 삼성전자의 PSR은 1배가 약간 넘는데 그친다. 더이상 빠른 성장성을 기대하기 힘든 종목의 경우다.

이와 같은 고평가 종목들이 코스닥시장에 하나 둘 등장한 것은, 풍부해진 유동성과 함께 중국, 화장품, 바이오 시장의 성장 기대감이 맞물려 만들어낸 결과로 풀이된다.

전문가들은 단순히 내츄럴엔도텍의 악재만으로 코스닥 시장 전체가 하락할 것이라고 판단할 수는 없지만, 지나치게 성장세만 믿고 투자했던 투자자들에게 어느 정도 경고를 줬다는 분석을 내놨다.
 
윤지호 이베스트증권 센터장은 "오늘 사건은 고(高) 밸류에이션 종목에 대한 일종의 경고를 준 하나의 해프닝"이라며 "다만 모든 종목이 다 똑같을 순 없고 고밸류에이션이 정당화된 종목도 분명히 있기 때문에 코스닥 상승세가 끝났다고 보기는 어렵다"고 평가했다.

박석현 유진투자증권 연구위원은 "기업마다 상황이 다르기 때문에 일률적으로 말하기는 어렵다"며 "다만 과도하게 주가가 올라 PSR이나 PER이 너무 높으면, 아무리 좋은 종목이라고해도 과대평가돼 있을 가능성이 있기 때문에 투자자들의 주의가 필요하다"고 설명했다.

◆ 저항선에서 나온 경고 사인… 옥석가리기 불가피

전체적인 시장은 장중 폭락 양상에서 신속하게 회복했다. 개별 종목 이슈로 완전히 흔들릴 정도의 체력은 분명히 아니다. 하지만 앞으로 긍정적인 흐름은 이어가겠지만 시장에서의 '옥석가리기'가 진행될 것이라는 전망도 이어졌다.

허문욱 KB투자증권 리서치센터장은 "최근 상승세를 주도했던 업종 가운데 PSR을 기준으로 밸류에이션 평가가 이뤄진 것이 많다"고 설명했다. 그는 이어 PSR은 분명 이익은 날 것으로 예상되지만 손익계산서에 당장 영업이익 등 수치가 구체화되지 않아 자기자본이익률(ROE)이나 주당순이익(EPS)으로 계산할 수 없는 종목을 해석할 때 활용되는 지표"라며 "향후 PSR로 보여주는 업종이 부담을 느낄 수도 있다"고 덧붙였다.

이날 내츄럴엔도텍처럼 고PSR 개별주들을 중심으로 집중적인 투매 현상이 벌어졌다.

송상훈 BNK투자증권 리서치센터장은 "이날 개별종목중에 내츄럴엔도텍의 악재가 심리적으로 개별종목들의 투매를 불러일으키는 트리거(방아쇠) 역할을 했다"고 말했다.

이 같은 현상이 재차 발생할 수 있을 가능성도 제기됐다. 조윤남 대신증권 센터장은 "일부 종목에서 매물이 나온 게 원인으로 단기적으로 빠졌다는 건 차익실현 욕구들이 일시에 분출할 수 있다는 것"이라고 말했다.

송 센터장은 "그동안 많이 올랐던 종목에 대해 투매 현상이 벌어진 것"이라면서 "코스닥 지수 720선이 저항선 역할을 했다"고 설명했다.

22일 코스닥 지수 1분봉 차트 <자료출처=키움증권HTS>



한편, 이날 한국소비자원은 서울서부지방검찰청·경기도특별사법경찰단과 공동으로 시중에 유통 중인 32개 백수오 제품의 원료 진위여부를 조사한 결과, 실제로 백수오를 원료로 사용한 제품은 3개 제품에 불과했다고 발표했다. 

또 경기도특별사법경찰단과 함께 6개 업체에 ‘백수오등복합추출물’을 공급하는 내츄럴엔도텍의 이천공장에 보관 중인 가공 전 백수오 원료(원물)를 수거하여 시험검사한 결과 이엽우피소가 검출되었다는 내용도 밝혔다.

이에 대해 내츄럴엔도텍 측은 반박 자료를 통해 “한국소비자원은 당사가 요청한 조사결과 데이터 공개 요청에 응하지 않는 것은 물론 당사와의 공동 검사나 제3의 신뢰할 수 있는 기관에 의한 재검사 요청을 거부하고 있다”고 지적했다.

회사는 이후 백수오 제품에서 ‘이엽우 피소’가 검출됐다는 조사 결과에 대해 조사결과공표금지가처분신청, 민사소송 및 형사고소를 제기했다고 공시했다.

[뉴스핌 Newspim] 김양섭 기자 (ssup825@newspim.com)

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LG, 2년 만에 정규시즌 극적 우승 [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG가 NC전 패배에도 극적으로 2년 만에 정규시즌 우승을 확정했다. SSG는 극적인 끝내기 승리로 한화의 우승 도전을 저지했다.  LG는 1일 서울 잠실구장에서 열린 NC와의 2025 KBO리그 정규시즌 마지막 경기에서 3-7로 패했다. LG는 전날 두산에 이어 NC에도 잡히며 시즌을 마쳤다. 하지만 한화가 SSG에 덜미를 잡히며 정규시즌 우승을 확정했다. 구단 네 번째 정규시즌 우승을 차지한 LG는 한국시리즈(KS)에 직행해 구단 네 번째 통합우승(정규시즌·KS 우승)에 도전한다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = LG 트윈스 선수단. [사진=LG 트윈스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8연승의 가파른 상승세를 탄 NC는 시즌 전적 70승 6무 67패로 5위 자리를 지켰다. 같은 날 6위 kt가 KIA를 제압해 승차가 없는 상태가 유지됐지만, NC(0.5109)가 kt(0.5107)를 승률 3모 차로 앞섰다. NC는 3일 열리는 SSG와의 시즌 최종전에서 승리하면 kt의 경기 결과와 관계없이 5위로 포스트시즌 막차를 탄다. 다만 이 경기에서 패하고 같은 날 kt가 한화를 잡으면 6위로 탈락한다. NC는 1회말 2사 2루에서 김현수에게 적시타를 맞아 먼저 실점했다. 하지만 3회 1사 후 김주원이 안타를 친 뒤 2, 3루를 연속으로 훔쳤고, 이후 최원준의 적시타가 나와 동점이 됐다. 기세가 오른 NC는 4회초 경기를 뒤집었다. 만루 찬스에서 김형준이 중전 적시타를 때려 2명의 주자를 불러들였다. NC는 5회초 바뀐 투수 손주영을 상대로 한 점을 더 보탰다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = NC 다이노스 김형준. [사진=NC 다이노스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com 8회초엔 승부에 쐐기를 박았다. 1사 만루에서 맷 데이비슨의 희생플라이가 나왔고, 이후 권희동의 2타점 적시타가 나와 7-1까지 격차를 벌렸다. NC는 8회 등판한 배재환이 2실점 했지만, 임지민, 김진호를 투입해 추가 점수를 내주지 않고 승리를 확정했다. SSG는 인천 SSG랜더스필드에서 열린 한화와의 경기에서 9회 2사에 나온 이율예의 끝내기 투런포에 힘입어 6-5 승리를 거뒀다. 한화는 이날 패배로 유일했던 우승 가능성이 사라졌다. 선발투수 코디 폰세는 6이닝 6안타(1홈런) 1볼넷 10탈삼진 2실점 호투를 펼쳤지만 불펜진이 승리를 날렸다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = SSG 박성한(오른쪽)이 1일 1회말 선두 타자 홈런을 날리고 베이스를 돌고 있다. [사진=SSG 랜더스] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com SSG는 1회말 선두타자 박성한이 선제 솔로홈런으로 기선을 제압했다. 한화는 3회초 문현빈이 1타점 적시타를 날리며 승부를 원점으로 되돌렸다. 6회 SSG는 1사 1, 3루에서 한유섬이 삼진을 당했지만 고명준이 1타점 적시타를 날리며 다시 팀에 리드를 안겼다. 한화는 7회초 반격에 나섰다. 1사에서 대타 최인호가 2루타를 날렸고 대타 이도윤은 1타점 적시타를 날리며 2-2 동점을 만들었다. 대타 이진영은 역전 투런홈런을 터뜨리며 경기를 뒤집었다. 이어 노시환이 1타점 내야안타로 한 점을 더 추가했다. 하지만 SSG는 쉽게 물러서지 않았다. 9회말 2사에서 대타 류효승이 안타로 출루했고 뒤이어 현원회가 추격의 투런홈런을 터뜨렸다. 뒤이어 정준재의 볼넷과 이율예의 끝내기 홈런으로 경기를 끝냈다. [서울=뉴스핌] 손지호 기자 = kt 위즈 황재균. [사진=kt 위즈] 2025.10.01 thswlgh50@newspim.com   kt는 광주 기아챔피언스필드에서 열린 KIA와 원정 경기에서 9-3으로 이겼다. 71승 4무 68패가 된 kt는 이로써 3일 한화 이글스와 정규시즌 마지막 경기 결과에 따라 와일드카드 결정전 진출 여부가 정해진다. kt는 허경민이 4타수 2안타 2타점, 황재균이 5타수 2안타 2타점으로 팀 승리를 이끌었다. 안현민은 5타수 3안타 1타점으로 거들었다. kt 선발 소형준은 1회 3점을 헌납했으나 2회부터 6회까지 실점하지 않으면서 시즌 10승을 달성했다. 2022년 시즌 13승 이후 3년 만에 두 자릿수 승수를 쌓았다. kt는 선발 소형준이 1회말 난조를 보이며 3점을 내줬으나 3회초 대거 5점을 뽑아내면서 단숨에 경기를 뒤집었다. 3회 1사 후 김상수의 볼넷과 장준원의 안타로 1, 3루 기회를 잡았고 허경민, 안현민, 강백호가 차례로 1타점 안타를 날려 3-3 동점을 만들었다. kt는 경기 후반 추가점을 뽑아내면서 승부에 쐐기를 박았다. 7회초 1사 1루에서 허경민이 2루타를 때려낸 후 김민혁의 땅볼 때 3루 주자 유준규가 홈을 밟았다. 이후 KIA 좌완 불펜 최지민의 폭투가 나온 사이 3루 주자 허경민이 홈을 통과하면서 kt가 7-3으로 달아났다. 8회에도 2사 만루 찬스를 잡았고, 타석에 선 장진혁과 허경민이 연이어 밀어내기 볼넷을 골라내면서 2점을 더해 승부에 쐐기를 박았다. thswlgh50@newspim.com 2025-10-01 23:29
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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