전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
글로벌

속보

더보기

"삼성전자 내재가치 210만원 이상… 아직 저평가" - IVA

기사입력 : 2016년07월18일 11:14

최종수정 : 2016년07월18일 11:14

"반도체 지배적 지위·앞선 기술력…주주환원 늘릴 것"

[뉴스핌=김성수 기자] 글로벌펀드 운용 및 자문사인 인터내셔널 밸류 어드바이저스(IVA)가 삼성전자(종목코드: 005930)의 내재가치가 210만원을 넘어선다면서 현재 주가가 저평가돼 있다고 분석했다.

<사진=블룸버그통신>

16일자 주간 배런스 최신호는 IVA의 샤를 척 드 라드멜레가 삼성전자가 10%의 높은 영업이익률을 달성할 수 있어 주가가 더 상승할 여력이 있어 저평가 됐다는 주장을 제기했다고 전했다.

IVA는 우선 삼성전자가 D램(DRAM) 반도체 분야에서 시장 지배적 지위를 갖고 있다는 점에 주목했다. D램 사업이 이전보다 진입장벽이 높아지면서 수익성이 40%에 이를 정도로 높아지고 있음을 감안하면 삼성전자가 마주한 시장 환경이 유리하다는 분석이다.

IVA는 삼성전자의 반도체 기술력에 대해서도 높이 평가했다. 우선 삼성전자는 다른 경쟁업체들보다 D램 반도체 기술력이 2년 가량 앞서 있어 제품 주기 동안에 높은 이익(마진)을 낼 수 있다고 강조했다.  또 삼성전자는 오는 9월 출시될 애플의 아이폰7에 들어가는 낸드플래시 메모리를 생산할 수 있는 유일한 업체라고 IVA는 설명했다. 낸드플래시란 전원이 꺼져도 데이터가 저장되는 메모리 반도체로, 최근에 디램 수요를 급속히 대체하고 있다. 중국 스마트폰업체 샤오미 역시 삼성전자로부터 3차원(3D) 낸드플래시를 공급받기 원하고 있다. 

이처럼 삼성전자는 소비자 가전제품 분야에서 경쟁력이 있음을 수 차례에 걸쳐 증명했으며, 스마트폰의 핵심 부품 제조업체로서 정보통신(IT) 업계의 미래 로드맵을 제시하고 있다고 IVA는 설명했다.

IVA는 특히 삼성전자의 연구개발(R&D) 지출액이나 업계에서 누리는 규모의 경제는 다른 신규 업체가 극복하기 어려운 장벽이 되고 있다고 분석했다. 아울러 삼성전자가 배당이나 자사주매입 등 주주환원 규모를 향후 잉여현금의 30%~50%로 늘리겠다고 지난해 발표한 것도 향후 주가 상승을 이끌 것이라고 강조했다. 

이에 따라 IVA는 삼성전자의 내재가치가 주당 210만원이 넘을 것으로 추정했다. 이는 현재 주가인 151만1000원에서 38% 넘게 상승 여력이 있음을 의미한다. 

한편, IVA 자료에 의하면 지난 5월말 현재 기준으로  IVA 국제펀드(종목코드 IVIOX)는 총 운용자산의 6.6%를 금에 투자하고 있으며, 개별 종목 보유로 보면 삼성전자가 포트폴리오의 3.7%를 차지해 두 번째로 많다. 일본 아스텔라스제약에 전체 포트의 4.0%를 배정하고 있다. 현대모비스에도 포트의 1.4%를 배정하고 있는 등 상위 10대 포트 포지션에 포함된 이들 두 종목 등 한국 주식이 5.7%를 차지한다.

또한 IVA의 월드와이드펀드(종목코드 IVWAX)의 10대 보유종목은 1위가 금(5.7%), 버크셔해서웨이(3.9%), 아스텔라스제약(3.8%), 삼성전자(3.2%), 네슬레(2.3%), 뉴스코프(2.2%), 오라클(2.0%), 드브리에듀(1.6%), 현대모비스(1.4%), 마스타카드(1.3%) 순이다.

이들 두 펀드의 운용자산은 182억달러에 달한다.

[뉴스핌 Newspim] 김성수 기자 (sungsoo@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
온열질환 사망자 전년 대비 2배 증가 [서울=뉴스핌] 조민교 기자 = 찜통더위가 이어지면서 올여름 온열질환자 수가 작년 대비 급증했다. 온열질환 추정 사망자는 최근 2명이 추가돼 현재까지 7명으로 집계됐다. 7일 질병관리청의 온열질환 응급실감시체계 신고 현황에 따르면 지난 6일 59명이 온열질환으로 응급실에 내원했다. 이중 2명은 온열질환으로 인해 사망했다. 질병청이 지난 5월 15일부터 전국 의료기관 517곳 응급실을 대상으로 온열질환 감시체계를 가동한 이래 전날까지 누적 온열질환자는 모두 875명이다. [서울=뉴스핌] 김학선 기자 = 서울 전역에 올해 첫 폭염주의보가 발효된 30일 오후 서울 성동구 마장역 인근에서 시민들이 무더위에 힘겨워하고 있다. 2025.06.30 yooksa@newspim.com 지난해 같은 기간(5월 20일~7월 6일)과 비교하면 온열질환자는 469명에서 859명으로 83.2% 증가했다. 올해 온열질환 추정 사망자는 모두 7명으로, 작년 같은 기간(3명)과 비교해 2배 이상 늘어났다. 현재까지 발생한 온열질환자의 76.5%는 남성이었으며 여성은 23.5%였다. 연령별로는 60대가 19.5%로 가장 많았으며 이어 50대, 40대, 30대, 80세 이상, 70대, 20대 순이었다. 65세 이상 고령층이 전체 온열질환자의 33.3%를 차지했다. 직업별로는 단순 노무 종사자(21.0%), 무직(12.0%), 농림어업 숙련 종사자(10.4%)가 많았다. 발생 시간을 보면 오후 4~5시(12.2%), 오후 3~4시(11.5%), 오후 1~2시(9.5%), 오전 10~11시 (9.0%) 등으로 나타났다. 실외 발생이 81.4%였으며 작업장 25.6%, 논밭 16.6%, 길가 14.1% 등이었다. 온열질환은 열로 인해 발생하는 급성질환으로 통상 두통, 어지러움, 근육경련, 피로감 등의 증상을 동반한다. 제때 조치하지 않으면 의식 저하가 나타나면서 자칫 생명이 위태로울 수도 있다. 흔히 일사병으로 불리는 열탈진과 열사병이 대표적이다. 평소 온열질환을 예방하려면 한낮에는 가급적 외출과 야외활동을 삼가고, 갈증을 느끼지 않더라도 물을 자주 마시면서 체내 수분을 적절히 공급해 주는 게 좋다. mkyo@newspim.com 2025-07-07 20:26
사진
삼성전자, 2Q 영업익 56% 뒷걸음 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 삼성전자가 전년 동기 대비 절반 이상 하락한 2분기 잠정 영업 실적을 내놨다. 삼성전자가 8일 올해 2분기 잠정 실적을 공시하고 매출 74조원, 영업이익은 4조6000억원을 달성했다고 밝혔다. 전 분기 보다 매출은 6.5%, 영업이익은 31% 줄었다. 작년 동기 대비 매출은 비슷했지만, 영업이익은 56% 가까이 내려앉았다. 서울 서초구 삼성전자 서초사옥 전경 [사진=뉴스핌DB] 이번 잠정치는 한국채택 국제회계기준(IFRS)에 따라 추정한 수치다. 결산을 마치기 전 투자자들의 편의를 위해 먼저 공개한 것이다. 삼성전자는 2009년 7월 국내 기업 처음으로 분기 실적 예상치를 내놨다. 2010년 IFRS를 먼저 적용해 글로벌 기준에 맞춘 정보 제공을 이어가며 투자자들이 보다 정확히 실적을 가늠하고 기업 가치를 판단할 수 있도록 하고 있다. 삼성전자는 이번에도 주주와 소통을 꾀한다. 실적발표 콘퍼런스콜에서 사전에 받은 질문을 중심으로 관심 높은 사안에 답할 계획이다. syu@newspim.com 2025-07-08 07:52
안다쇼핑
Top으로 이동