[뉴욕 = 뉴스핌 황숙혜 특파원] 미국 연방준비제도(Fed)가 두 번째 금리인상과 함께 내년 세 차례의 긴축을 예고하자 중국 대륙이 파열음을 내고 있다.

중국 10년물 국채 수익률이 사상 최대 폭으로 치솟은 가운데 국채 선물거래가 중단되는 초유의 사태가 벌어진 것.

상품시장과 주식, 부동산에 이르기까지 성장률을 지탱했던 수건 돌리기 식 버블이 무너져 내릴 것이라는 공포가 투자자들 사이에 급속하게 확산되고 있다.

위안화 <사진=블룸버그>

15일(현지시각) 업계에 따르면 중국 10년 만기 국채 수익률이 장중 22bp 폭등했다. 이는 사상 최대 규모의 상승으로, 연준이 내년 세 차례 금리인상을 실시할 것이라고 밝힌 데 따른 결과라는 분석이다.

장 초반 10년물과 5년물 국채 가격이 폭락하자 상하이 증권거래소 측은 선물 거래를 사상 처음으로 중단했고, 인민은행이 약 220억달러에 달하는 유동성을 단기 자금시장에 투입한 뒤 거래를 재개했다.

이날 중국 10년물 국채 수익률은 3.4%까지 치솟으며 16개월래 최고치를 기록했다.

시장 전문가들은 내년 미국의 통화정책 정상화가 가속화될 경우 중국에 상당한 충격을 가할 것으로 경고하고 있다.

중국 정부가 6% 선의 성장률을 유지하기 위해 공격적으로 레버리지를 일으키는 한편 대규모 자본 유출 리스크를 차단하는 데 안간힘을 쓰는 가운데 미국을 필두로 한 금리 상승이 버블을 도미노처럼 무너뜨리는 결과를 초래할 것이라는 주장이다.

지난 5년간 중국의 GDP 대비 부채 증가가 60%포인트에 달한 점을 감안할 때 본격적인 금리 상승이 파괴적인 혼란을 일으킬 수 있다는 것.

금융업계는 중국이 1달러의 GDP 성장률을 이루기 위해 4달러의 부채를 동원하는 실정이라고 판단하고 있다.

모간 스탠리의 루키르 샤마 이머징마켓 헤드는 CNBC와 인터뷰에서 “미국 연준이 금리인상에 속도를 낼 경우 가장 커다란 충격을 받을 것으로 우려되는 것은 중국”이라며 “상품과 주식, 부동산으로 이어진 버블에 기댄 성장률이 금리 상승기에 영속 불가능할 것”이라고 내다봤다.

중국 대도시 집값은 지난 18개월 사이 30~50% 폭등했다. 구리를 포함한 상품 가격 역시 천정부지로 뛴 상황.

연준의 이번 25bp 금리인상이 예상했던 결과이지만 가이드가 두 차례에서 세 차례로 늘어난 데 따른 충격이 작지 않다는 데 투자자들이 입을 모으고 있다.

일부 시장 전문가들은 미국 10년물 국채 수익률이 내년 1분기 3% 선을 돌파할 것으로 내다보고 있다. 이 경우 중국의 대규모 자본 유출과 회사채 시장의 유동성 경색 등 파장이 불가피하다는 지적이다.

중국 정부에 따르면 광의의 신용이 지난 10월 8963억위안(1298억달러)에서 11월 1조7400억위안으로 불어난 상황.

피터 부크바 린지그룹 전략가는 “중국의 신용 상황은 통제 불가능한 실정”이라며 “중국 성장률은 추세적으로 떨어질 것”이라고 예상했다.

중국 교통은행의 하오 홍 리서치 부대표는 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 “투자자들이 마침내 중국 채권 버블이 과도하다는 사실에 눈을 떴다”며 “채권시장 전반에 걸친 압박이 상당하다”고 전했다.

[뉴스핌 Newspim] 황숙혜 뉴욕 특파원 (higrace@newspim.com)