전체기사 최신뉴스 GAM
KYD 디데이
금융

속보

더보기

노무라·CS "KB금융 더 오른다… 지금이라도 사라"

기사입력 : 2017년02월03일 09:16

최종수정 : 2017년02월03일 09:16

감원 효과·자본건전성 강화 등 주목..목표가 5.5만원

[편집자] 이 기사는 2월 2일 오전 11시37분 프리미엄 뉴스서비스'ANDA'에 먼저 출고됐습니다. 몽골어로 의형제를 뜻하는 'ANDA'는 국내 기업의 글로벌 성장과 도약, 독자 여러분의 성공적인 자산관리 동반자가 되겠다는 뉴스핌의 약속입니다.

[뉴스핌= 이홍규 기자] 글로벌 투자은행들이 지난해 연초 바닥에서 70% 넘게 오른 KB금융그룹의 주가가 올해도 두 자릿 수 더 상승할 수 있다는 분석과 함께 추격 매수 추천에 나서 주목된다

최근 크레디트스위스와 노무라증권은 각각 KB금융이 감원에 따른 순익 증대, 새 내부등급시스템에 의한 자본 건전성 강화, KB생명보험 지분 추가 인수에 따른 수익 다변화가 호재로 작용할 것이라는 판단을 제시했다.

우선 크레디트스위스는 KB금융의 희망퇴직 프로그램을 통한 직원 2800명(전체 인력의 13%) 감원에 주목했다.

크레디트스위스의 길 김 분석가는 "KB금융의 KB국민은행은 오랫동안 과잉 인력 상태였고, 직원당 핵심예금(직원 효율성 측정 지표)은 경쟁사인 신한은행과 우리은행보다 현저히 낮았다"며 "감원을 통해 연간 2400억원의 비용 절감 효과를 기대한다. 구조조정은 매출에 영향을 미치지 않을 것"이라고 분석했다.

그러면서 KB금융의 투자 의견을 '시장수익률 상회(outperform)'로 제시하고 목표가를 현재가보다 15% 높은 5만5000원으로 올려 잡았다. KB금융은 이미 작년 KB증권과 현대증권 합병을 통해 이미 220명의 인력을 감축한 상태다.

단기적으로도 구조조정으로 인해 KB금융 실적이 악화할 가능성은 작다고 평가했다. 조기 퇴직 프로그램으로 약 8200억원의 비용이 발생할 것으로 관측되는 가운데 김 분석가는 "일회성 이익으로 대부분 비용을 상쇄할 것"이라며 "12월 분기 순이익은 1년 전같은 기간보다 25% 증가한 4340억원을 기록할 것"이라고 예상했다. 또 향후 2년 간 주당 순이익이 연 평균 7%씩 상승할 것이라고 전망했다.

KB금융그룹 1년 주가 추이 <자료=블룸버그통신>

노무라의 마이클 나 분석가는 새 내부등급시스템을 통한 자본 건전성 강화에 주목했다.

은행 자체 내부 신용평가 시스템에 의한 내부등급시스템에 따라 위험가중자산을 낮출 수 있고, 이에 따라 자본 비율이 상승하는 효과를 거둘 수 있다는 분석이다. 이에 더해 대손충당금 일부를 자본으로 포함함에 따라 KB금융의 핵심완충자본 비율이 14.5%를 웃도는 수준으로 올라갈 수 있다고 예상했다.

나 분석가는 "건전한 자본 완충은 신주발행에 의한 가치 희석 염려를 낮출 수 있고 순익을 늘릴 수 있는 여지를 준다"며 KB금융그룹에 '매수(buy)" 의견과 더불어 목표가를 역시 5만5000원으로 제시했다.

이 밖에 크레디트스위스의 김 분석가는 KB금융의 KB손해보험(KB Insurance) 추가 지분 인수 가능성이 높다고 평가했다. 작년 12월 KB금융은 유상증자를 통해 KB손보 보유 지분을 33.8%에서 39%까지 높인 상태다.

그는 "지분 인수의 다음 단계는 완전한 보유가 될 것"이라며 "1조원 (지분) 매입에 주로 8400억원 규모에 달하는 자사주 처분을 통해 자금을 조달할 것"이라고 예상했다. 이어 "지분 인수는 상당한 양의 신주 발행을 포함하지 않기 때문에 주당 순이익은 증가할 것"이라고 예상했다. 그는 KB손보 주가가 작년 3월 고점에서 30%나 떨어졌기 때문에 저가 매수 기회를 제공한다고 분석했다.

올해 KB금융의 주가가 11%나 오르긴 했지만 주가수익배율(PER)은 5년 평균인 5배로 경쟁사인 신한금융그룹에 비해 낮으며 배당수익률은 2.1%으로 나타났다.

  

[뉴스핌 Newspim] 이홍규 기자 (bernard0202@newspim.com)

[뉴스핌 베스트 기사]

사진
[단독] 日 여행객 'K-쌀' 사간다 [세종=뉴스핌] 이정아 기자 = 일본 여행객이 한국을 방문, 한국 쌀을 직접 구매해 들고 나가는 사례가 급증하고 있다. 일본 내 쌀값이 고공행진을 이어가는 가운데 '밥맛 좋은 한국 쌀'이 대체제로 급부상하면서 벌어지는 현상이다. 3일 <뉴스핌>이 입수한 자료에 따르면, 올해 1월부터 6월까지 상반기 동안 일본 여행객이 한국에서 직접 구매해 일본으로 들고 간 국산 쌀은 3만3694kg로 집계됐다. 일본은 지난 2018년부터 휴대식물 반출 시 수출국 검역증을 의무화한 나라로, 병해충과 기생식물 등 식물위생 문제에 매우 엄격하다. 특히 쌀처럼 가공되지 않은 곡류는 검역 과정이 매우 까다롭다. 그럼에도 불구하고 일본 여행객들의 한국산 쌀 열풍은 지속됐다. 지난해 한 해 동안 일본 여행객이 반출한 국산 쌀은 1310kg에 불과했지만, 올해는 상반기에만 무려 25배 이상 급증했다. 같은 기간(2024년 1~6월)으로 비교하면 작년 106kg에서 올해 3만3694kg로 약 318배 증가한 셈이다. 농식품부 관계자는 "일본 여행객들의 '쌀 쇼핑'이 열풍을 불면서 관련 문의가 급증했다"며 "한국쌀이 일본쌀에 비해 맛과 품질이 뒤떨어지지 않는다는 인식이 생기면서 반출되는 양도 많아지고 있다"고 설명했다. 쌀을 화물로 탁송하는 사례도 동반 상승했다. 올해 상반기 기준 화물검역을 통해 일본으로 수출된 국산 쌀은 43만1020kg에 달한다. 지난해 화물 검역 실적이 1.2kg에 그쳤던 것과 비교하면 폭증 상태다. 업계에서는 이번 흐름이 국산 쌀에 대한 일시적 특수로 끝나지 않고 국내에서 정체된 쌀 소비의 새로운 돌파구가 될 수 있을 것으로 내다보고 있다. 임정빈 서울대 농경제학과 교수는 "일본에서 쌀 가격이 두 배 이상 올랐으니 한국에 와서라도 쌀을 구매하는 여행객이 늘어난 것"이라고 짚었다. 이어 "다만 일본의 쌀 관세율이 매우 높기 때문에 한국 쌀의 가격만 보지는 않았을 것"이라며 "국산 쌀의 품질이 높기 때문에 이 부분에서도 합격점이 있을 것"이라고 평가했다. [영종도=뉴스핌] 윤창빈 기자 = 11일 오전 인천국제공항 제1터미널에 중국발 여행객들이 입국하고 있다. 2023.03.11 pangbin@newspim.com 정부 역시 이같은 수요에 대응해 일본 관광객을 대상으로 검역제도 안내·홍보에 나서기로 했다. 현재는 농림축산검역본부를 통한 사전신청, 수출검역, 식물검역증 발급, 일본 통관까지 최소 3단계 이상이 요구된다. 다만 한국 쌀을 일본으로 반출할 때 한국에서 식물검역증을 발급받아야 한다는 사실을 모르는 일본 관광객이 일본에 돌아가 쌀을 폐기하는 일이 생기면서 홍보의 필요성이 대두됐다. 농식품부 고위 관계자는 "지난달 오사카 엑스포 현장 방문을 계기로 일본 농림수산성과 예방할 기회가 주어졌는데 그 자리에서 쌀 검역 문제가 논의됐다"며 "한국 정부는 일본 여행객이 애써 한국 쌀을 구매한 뒤 일본으로 돌아가 폐기하는 일이 없도록 제도 홍보에 만전을 기하겠다"고 전했다. plum@newspim.com 2025-07-03 11:10
사진
내란특검, 尹재판 증인 72명 신청 [서울=뉴스핌] 김신영 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란 사건을 수사 중인 조은석 특별검사팀이 윤석열 전 대통령의 내란 우두머리 혐의 재판에서 증인 72명을 추가 신청했다. 서울중앙지법 형사합의25부(재판장 지귀연)는 3일 내란우두머리·직권남용권리행사방해 혐의로 재판에 넘겨진 윤 전 대통령의 9차 공판기일을 열었다. 조은석 내란 특별검사. [사진=뉴스핌DB] 특검 측은 앞서 1차로 38명의 증인을 신청한 데 이어 이날 재판부에 증인 72명을 추가로 신청하겠다고 밝혔다.  재판부는 오는 10일 열릴 10차 공판에서는 이날 증인신문을 마치지 못한 고 전 처장에 이어 정성우 전 방첩사 1처장(준장), 김영권 방첩사 방첩부대장(대령)을 불러 신문할 예정이다. 정 전 처장은 여인형 전 방첩사령관으로부터 선관위 전산실 통제와 서버 확보를 지시받은 인물이며 김 부대장은 비상계엄 당일 곽종근 전 육군 특수전사령관이 윤 전 대통령으로부터 지시받을 당시 함께 합참 지휘통제실에 있었던 것으로 알려졌다.  한편 이날 재판에서 윤 전 대통령 측은 조은석 특검이 검찰로부터 사건을 이첩받은 절차가 위법해 무효라고 주장했으나, 특검은 "법과 상식에 비춰봤을 때 납득할 수 없는 주장"이라고 반박하며 신경전을 벌였다.  sykim@newspim.com 2025-07-03 20:47
안다쇼핑
Top으로 이동