채권왕 건드라크 "잘나가는 美 증시도 별수 없어"
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 글로벌 경제 수장들이 최근 뉴욕 증시 급락에 대해 크게 놀랄 일이 아니라고 일축했다. 미국 증시가 장기간 쉬지 않고 상승했기 때문에 하락하는 건 당연하다는 이야기다. 하지만 월가 헤지펀드 수장과 매니저들은 이번을 기점으로 미국 증시가 본격적인 내리막 길을 탈 수 있다고 경고했다. 이번 증시 급락을 불러온 금리 상승이 실물 경기를 잠식할 것이라는 주장도 나온다.
국제통화기금(IMF)·세계은행(WB) 연차총회를 위해 인도네시아 발리를 방문한 스티븐 므누신 미국 재무장관은 11일(현지시간) 블룸버그 뉴스와 인터뷰에서 "미국 경제 펀더멘털은 매우 강력한 양상을 유지하고 있어 지금까지 증시가 호황을 누렸다"고 말했다. 이어 "지금까지의 증시 상승폭을 보면 다소 조정된다 해서 크게 놀랄 일이 아니다"라며 최근 증시 급락세에 따른 우려를 일축했다.
미국 대표 주가지수인 S&P500지수는 지난 10일(미국 현지시간) 3.3% 하락하며 8개월 만에 최대폭으로 떨어진 데 이어 다음 날인 11일에는 2% 넘게 밀렸다. 올해 뉴욕 증시를 이끈 기술주가 뭇매를 맞았다. 미중 무역전쟁 심화 재료에 더해 이번주 7년 만에 최고치까지 올라선 미 국채 10년물 금리가 증시를 끌어내렸다. 미국의 인플레이션 가속 기대가 시중 금리를 들어올렸다.
하지만 므누신 장관은 증시 조정이 전반적인 시스템 상의 문제를 반영하는 것이 아니라며 "시장은 효율적이지 않다. 시장은 상하방 모두 움직일 수 있으며 때때로 과도하게 움직이기도 한다"고 주장했다.
크리스틴 라가르드 IMF 총재도 증시 매도세에 대한 과민 반응을 경계하며 므누신 장관과 비슷한 발언을 했다. 그는 "오를 때도 있고 내릴 때도 있다"며 최근 미국 증시가 과도하게 상승한 측면이 있다고 말했다. 이어 "우리는 전례 없는 상황에 직면해 있다"며 보호무역주의 부상과 미국 긴축을 가리켜 "두 가지 요인으로 인해 시장에서 긴장이 가시화되고 있다"고 설명했다.
미국 연방준비제도 관계자들은 증시 급락이 경제에 미칠 악영향을 일축했다. 라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비은행(연은) 총재는 "증시가 급락해도 경제 관측은 바꾸지 않겠다"고 했고, 찰스 에반스 시카고 연은 총재는 "지난 몇 주간 증시 변동성에도 불구하고 금융여건이 상당히 안정됐고 합리적인 양상을 보이고 있다는 기본적인 관측에는 변함 없다"고 주장했다.
하지만 헤지펀드를 이끄는 유명 인사와 전략가들은 다른 이야기를 했다. 신(新) 채권왕이자 헤지펀드 더블라인 캐피털의 최고경영자(CEO)인 제프리 건드라크는 S&P500지수가 "글로벌 증시 내리막에 동참하고 있다"고 밝혀 향후 미국 증시의 추가 하락을 예견했다. 지난 여름부터 이달까지 S&P500지수는 글로벌 증시와 달리 홀로 오르는 이상 현상을 보였는데, 이제 미국 증시가 더는 버티지 못하고 하락하기 시작했다는 것이다. 그에 따르면 미국을 제외한 글로벌 증시는 12개월 만에 최저치까지 밀렸다.
또 건드라크 CEO는 위험 회피 심리를 촉발한 미 국채 금리가 향후 더 뛰어 오를 수도 있다고 주장했다. 그는 "미 국채 30년물 금리가 현재 3.25%를 돌파한 가운데, 앞으로 4%까지 오른다 해도 놀라지 않을 것"이라며 "그 사이 수익률 커브는 더 가팔라져 미국채 10년물 수익률이 3.5~3.6% 수준까지 갈 수 있다"고 주장했다. 현재 미 국채 10년물 금리는 3.17%로, 이번주 초 3.2%를 돌파하며 7년래 최고치를 기록한 데서는 다소 후퇴했다. 30년물 금리는 3.35%다.
일부에서는 미국 증시가 전 고점에서 최소 10% 떨어지는 기술적 '조정' 국면에 진입하는 것은 시간 문제라고 주장했다. 현재 S&P500지수는 지난달 20일 사상 최고치에서 6.9% 떨어진 상태다. 나아가 조정에 진입한 뒤 장기간 약세 국면을 이어갈 것이라는 경고도 나온다. 올해 2월 미국 증시는 조정에 진입한 뒤 이내 반등, 신고점 랠리를 이어갔다. 당시에도 금리 급등이 증시 하락 원인이었지만, 경기가 워낙 좋아 일시적인 조정에 불과했다. 하지만 이번에는 금리 급등이 확장 마지막 단계에 있는 미국 경기의 위축을 앞당길 것이라는 우려가 번지고 있다.
브루데르만 애셋매니지먼트의 올리버 퍼셰 수석 시장 전략가는 "아마도 조정의 시작일 것"이라고 주장했고 로이터통신은 보도했다. 이어 "이는 실적으로 이어질 것"이라며 "크게 우려되는 건 3분기 순이익이 아니라 4분기와 내년 1분기 전망"이라고 경고했다. 알리안츠 글로벌 인베스터스의 모나 마잔 미국 투자 전략가는 "시장은 (국채) 금리 상승이 결국, 주댁담보대출, 자동차대출, 학생대출 금리 등 실물 경제로 스며들 가능성을 소화하고 있다"며 "우리는 향후 성장률 둔화 가능성에 대한 시장의 포지셔닝을 보고 있다"고 말했다.
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