[2020 해외투자⑦] 신환종 FICC센터장 "내년 멕시코 채권 가장 유망"

기사입력 : 2019년11월06일 10:00

최종수정 : 2019년11월19일 11:23

신환종 NH투자증권 FICC센터장 인터뷰
신흥국 채권 '변수'는 미중 무역분쟁·美경기침체 가능성
"멕시코 금리인하 여력 충분...3년 걸쳐 200bp ↓"

[편집자] 해외투자에 대한 관심이 커지고 있습니다. 국내 은행 예금금리가 연 1%대에 그치고 있고, 증시는 박스에 갇혀 시중자금이 방향을 찾지 못하고 있기 때문입니다. 반면 미국과 유럽 등 선진 금융시장과 중국 베트남 브라질 등 신흥 시장은 변동성이 높아 기대감이 큰 게 사실입니다. 이에 종합뉴스통신 뉴스핌은 해외투자 전문가 8인으로부터 성공 노하우를 들어보는 심층인터뷰를 준비하였습니다. 또 이들을 한 데 모셔서 강연을 듣는 기회를 11월21일(목) 여의도 63빌딩에서 갖습니다. 독자 여러분의 해외투자에 많은 도움이 되길 바랍니다.

[서울=뉴스핌] 장봄이 기자= "해외 투자를 하기 위해선 시각을 확대해야 한다. 선진국도 그렇지만 특히 신흥국은 경제적 요인도 있지만 정치·경제적인 경우가 훨씬 많다. 누가 정권을 잡아서 어떤 정책이 나오는가, 지표는 오히려 여기에 후행한다."

투자자들이 해외 투자에 관심을 높이면서 '신흥국 채권'이 하나의 투자처로 떠오르고 있다. 지난달 31일 서울 여의도 NH투자증권 본사에서 신환종 NH투자증권 채권·외환·원자재(FICC) 리서치센터장을 만났다. FICC리서치센터는 NH투자증권이 국내 증권업계에서 유일하게 독자 운영하고 있다. 채권, 크레딧, 원자재 등에 특화된 센터다.

신환종 센터장은 해외투자 분석에 '방법론'이 중요하다는 점을 강조했다. 그는 "우리나라가 해외투자를 못하는 이유는 90%이상이 대부분 경제 분석만 하기 때문"이라며 "저희는 정치와 경제를 함께 분석한다. 지난 12년 동안 그렇게 해왔고, 중요한 변수도 경제보다 정치·경제적인 경우가 훨씬 많다"고 설명했다.

[서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 신환종 NH투자증권 센터장. 2019.10.31 mironj19@newspim.com

정확한 분석을 위해선 복합적인 시각이 필요하다는 것이다. 그는 "예를 들어 과거에는 경제라는 그물로 90%이상 설명이 가능했다면, 이제는 경제만 가지고는 절반밖에 설명이 안 된다. '정치'와 '경제'라는 그물을 같이 던져서 분석해야 하고, 지난 10년 동안 강의한 방법론도 바로 이 부분"이라고 했다.

신 센터장은 이어 "중국은 사드사태 이후로 완전히 바뀌었고 유럽은 브렉시트(영국의 유럽연합 탈퇴) 이슈, 미국도 트럼프 정부가 들어서면서 변화하고 있다. 선진국도 경제뿐 아니라 정치 경제로 봐야하는 게 많아졌다"고 강조했다. 해외 투자를 위해선 시각을 넓혀야 하는데, 국내 증권사·경제연구소 등은 경제 분석에 머무르는 경우가 많다는 설명이다.

신흥국 채권에 대해선 2016년부터 매수의견을 이어오고 있다. 그는 "증권에서 매도 리포트는 잘 내지 않지만 2014년 7월에 (신흥국 채권) 비중 축소 리포트를 냈었다. 이후 2015년 말까지 75% 가격이 하락했다"고 말했다. 이후 2016년 초부터는 매수, 긍정 평가를 이어오고 있다.

◇"2020년 신흥국 채권은 멕시코, 금리인하 이제 시작"

내년 주목할 신흥국 국채로는 멕시코를 꼽았다. 브라질·러시아 등 다른 신흥국들은 금리 인하가 거의 끝나가고 있지만, 멕시코는 이제 시작이라는 점에 주목했다. 경기에 큰 문제가 없는 상황이고 신흥국 가운데 금리인하 여력이 가장 높다는 것이 이유다. 인하폭은 향후 2~3년에 걸쳐 200bp(bp=0.01%p)이상 인하를 전망했다.

실제 멕시코는 지난 9월에도 금리를 내렸고 올 연말까지 두 차례 25bp씩 추가로 이어질 가능성이 높다. 특히 페소화 환율이 달러당 19페소 초반으로 강세를 보이면서, 다소 부담스런 레벨에 진입한 것으로 분석되고 있다. 일반적으로 기준금리와 채권금리는 동조화를 이루며, 채권 금리는 기준금리의 움직임을 선(先)반영한다. 따라서 기준금리 인하 기조는 채권금리 인하와 채권 가격의 상승으로 이어진다.

그는 브라질에 대해선 "연금개혁이 통과됐지만 리스크를 방지한 정도의 상황"이라며 "앞으로 성장은 공기업 민영화나 현 정부의 리더십 등을 지켜봐야하고 여전히 변동성을 보이면서 갈 수밖에 없다"고 전했다.

브라질 채권은 최근 연금개혁안의 상원 최종 통과와 추가 금리인하로 강세가 이어졌다. 헤알화 환율도 다소 강세를 보이고 있다. 채권시장은 올해 말 중앙은행이 추가 금리인하를 단행할 것으로 예상하면서 당분간 강세장이 이어진다는 평가가 지배적이다.

러시아 채권시장 역시 내년까지 강세 전망이 이어질 것으로 내다봤다. 신 센터장은 "당분간 러시아 채권시장의 강세장이 지속될 전망"이라면서 "내년 최종 기준금리는 4차례 총 125bp 인하가 예상된다"고 설명했다.

[서울=뉴스핌] 정일구 기자 = 신환종 NH투자증권 센터장. 2019.10.31 mironj19@newspim.com

신흥국 채권의 가장 큰 변수는 '미국·중국 무역분쟁' 이슈다. 신 센터장은 특히 무역분쟁 진전에 대해선 부정적으로 내다봤다.

그는 "트럼프는 내년 재선을 위해서 국익이 아니라 본인에게 이로운, 나쁜 딜(deal)을 할 가능성이 높다"면서 "보호무역주의는 미국 대선에서 중요한 쟁점이 될 것이고, 단기적으로 연말에는 완화될 수 있지만 언제 다시 악화될지 모르기 때문에 안심할 수 없는 문제"라고 강조했다.

이어 "미중 무역분쟁은 트럼프가 잘못 이용하는 경우 오히려 역풍으로 작용할 수가 있고, 중요한 스트레스 요인이기 때문에 각국 정부가 어떻게 준비할 지 대응책이 필요한 부분"이라고 덧붙였다.

또한 미국 경기의 침체 가능성도 변수로 꼽았다. '미국 경기 둔화가 얼마나 될 지', '슬로우 다운인지', '골이 깊은 침체인지' 등을 지켜봐야 한다는 것이다. 특히 미국 대선 이후의 경기 상황이 중요하다고 강조했다. 미국의 금리 인하는 내년 2차례 전망했다.

신 센터장은 "현 상황에서 미국 경제가 잘 유지될지는 의문이라며, 미중 무역분쟁 때문에 교역, 수출, 투자가 안되고 있다. 소비만으로 버티고 있는 상황에서 결국 모든 전망은 미중 무역분쟁의 향방에 달려 있다"고 말했다.

그러면서 "무역의 문제가 아니라 패권의 문제이기 때문에 해결이 어려울 것"이라며 "상황이 좋지 않으면 내년 1분기에도 한차례 금리인하 가능성이 충분하다"고 전했다.

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모델 문가비 아들 친부는 정우성 [서울=뉴스핌] 양진영 기자 = 모델 문가비(35)가 출산한 아들의 친부가 배우 정우성(51)인 것으로 드러났다. 정우성 소속사 아티스트컴퍼니는 24일 "문가비가 소셜미디어를 통해 공개한 아이는 정우성의 친자가 맞다"며 "아이의 양육 방식에 대해서 최선의 방향으로 논의 중이다. 아버지로서 아이에 대해 끝까지 책임을 다할 것"이라고 밝혔다. 다만 "출산 시점과 두 사람의 교제 여부, 결혼 계획 등 사생활 관련 내용은 확인해 줄 수 없다"고 알렸다. 배우 정우성 [사진=에이스메이커무비웍스] 앞서 두 사람 사이의 득남 소식이 알려졌다. 두 사람은 2022년 한 모임에서의 만남 가까이 지냈으나 교제한 사이는 아니었고 결혼 계획도 없는 것으로 전해졌다. 작년 6월 문가비가 임신 사실을 알렸고 정우성은 양육의 책임을 약속했다고 한다. 문가비는 뷰티 예능 프로그램 '겟잇뷰티' 등으로 얼굴을 알린 한동안 활동을 중단했다가 지난 22일 인스타그램을 통해 아들 출산 사실을 고백했다. 그러나 결혼 여부나 아이 아버지에 관한 언급은 없어 궁금증을 샀다. 당시 문가비는 "너무 갑작스럽게 찾아온 소식에 아무 준비가 돼 있지 않았던 저는 임신의 기쁨이나 축하를 마음껏 누리기보다는 가족들의 축복 속에 조용히 임신 기간 대부분을 보냈다"며 "그렇게 하기로 선택한 건 오로지 태어날 아이를 위함이었다. 마음 한편에 늘 소중한 무언가를 지키기 위해서는 꽁꽁 숨겨야 한다고 생각했다"고 했다. [사진=문가비 인스타그램] 이어 "세상에 나온 아이를 앞에 두고 여전히 완벽한 준비가 되지 않은 엄마지만 그런 내 부족함과는 상관없이 존재 자체만으로 나의 마음을 사랑으로 채워주는 아이를 보며, 완벽함보다는 사랑과 행복으로 가득 찬 건강한 엄마가 돼야겠다고 다짐했다"며 "그러기 위해서는 용기를 내야 한다고 생각했다"고 말했다. 문가비는 1989년생으로 2017년 온스타일 예능 '매력티비'와 '겟잇뷰티'로 얼굴을 알렸다. 이후 SBS '정글의 법칙'과 KBS '볼빨간 당신' 등 각종 예능에 출연했다. 여러 광고와 헤라서울패션위크 등 패션쇼 무대에도 섰다. jyyang@newspim.com 2024-11-25 09:48

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이재명 '위증교사' 1심 김동현 판사 누구 [서울=뉴스핌] 배정원 기자 = 이재명 더불어민주당 대표의 위증교사 혐의 1심 선고를 맡은 서울중앙지법 형사합의33부 재판장에 대한 관심이 집중되고 있다. 서울중앙지법 형사합의33부(김동현 부장판사)는 25일 오후 2시 위증교사 혐의로 기소된 이 대표의 1심 선고공판을 진행한다. 전라남도 장성 출신의 김동현 부장판사는 고려대학교 법학과를 졸업하고 2001년 사법연수원을 30기로 수료했다. 김 부장판사는 2004년 광주지법 판사를 시작으로 인천지법, 서울동부지법, 서울고법 등을 거쳐 지난해부터 선거·부패 사건을 전담하는 서울중앙지법 형사합의33부 부장판사로 재직하고 있다. [서울=뉴스핌] 이형석 기자 = 이재명 더불어민주당 대표가 25일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 최고위원회의에 자리하고 있다. 2024.11.25 leehs@newspim.com 김 부장판사는 이 대표의 위증교사 사건 외에도 '대장동·위례신도시·성남FC·백현동 의혹' 사건을 함께 심리하고 있는데, 해당 사건은 기록의 양이 방대하고 쟁점이 복잡해 1심 선고를 하기까지 몇 년이 더 걸릴 수 있다는 전망이 나온다. 당초 이 대표 측은 두 사건을 분리해서 진행할 경우 방어권 보장에 어려움을 겪게 된다며 병합 심리를 요구했으나, 김 부장판사는 두 사건을 병합하지 않고 별도로 진행하기로 결정했다. 또 김 부장판사는 이른바 '가짜 수산업자'에게 금품을 받은 혐의로 기소된 박영수 전 특별검사(특검)의 1심 사건을 맡으며 징역 4개월에 집행유예 1년을 선고하기도 했다. 당시 김 부장판사는 "이 사건 범행으로 공직자의 공정한 직무수행과 공공기관에 대한 국민의 신뢰가 크게 훼손됐다"며 "특히 박영수 피고인은 국정농단 규명을 위해 임명된 특별검사로 어느 공직자보다 공정성과 청렴성에서 모범을 보여야함에도 금품을 수수했다"고 질책했다. 박 전 특검 등에게 금품을 제공한 혐의로 기소된 가짜 수산업자 김모 씨에 대해서는 "다수의 공직자에게 긴 시간 금품을 제공한 점, 이종범죄로 처벌받은 전력이 있는 점 등을 고려했다"며 징역 6개월의 실형을 선고했다. 또 김 부장판사는 이명박 정부 시절 이른바 '스파르타팀'을 꾸려 정부에 우호적인 방향으로 온라인 여론을 조작한 혐의 등으로 기소된 전직 청와대 비서관들에게도 징역형 집행유예를 선고한 바 있다. 이런 가운데, 위증교사 혐의는 이 대표의 형사 사건 중 가장 불리한 판결이 나올 가능성이 높은 사건으로 꼽히고 있다. 검찰에 따르면 최근 6년간 유죄가 확정된 위증교사 사범 195명 중 실형(69명)이나 징역형 집행유예(114명)가 선고된 사례는 94.8%에 이르며 벌금형(12명) 선고 비율은 6.2%에 그쳤다. 이 대표가 만약 위증교사 혐의로 대법원에서 금고 이상의 형(집행유예 포함)을 확정받으면 공직선거법 제19조에 따라 피선거권이 박탈돼 형이 실효될 때까지 선거에 출마할 수 없게 된다. jeongwon1026@newspim.com 2024-11-25 11:19