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[미리보는 증시재료] 삼성전자 3분기 잠정실적…토스뱅크 출범

기사입력 : 2021년10월04일 09:00

최종수정 : 2021년10월18일 08:06

[편집자] 이 기사는 10월 1일 오후 2시22분 AI가 분석하는 투자서비스 '뉴스핌 라씨로'에 먼저 출고됐습니다.

[서울=뉴스핌] 정경환 기자 = 삼성전자가 다음 주 8일 올해 3분기 잠정 실적을 공개한다. 컨센서스를 웃도는 실적이 예상되면서 삼성전자의 주가 향방에 관심이 모아진다. 또 10월 둘째 주 국내 증시 관련 주요 이벤트로는 토스뱅크 출범, 크래프톤 신작 '캐슬 크래프트' 출시, OPEC+ 회의 등이 있다.

1일 금융투자업계에 따르면, 오는 8일 삼성전자를 시작으로 3분기 실적 시즌이 시작된다. 

김영환 NH투자증권 연구원은 "삼성전자를 필두로 코스피 상장사의 3분기 실적은 역사적 최대치를 경신할 전망"이라고 했다. 다만, 그는 "환율 상승으로 인해 수출 기업들의 채산성이 현 수준을 계속 지속할 수 없기 때문에 양호한 실적에 따른 주가 모멘텀은 강하지 않을 것"이라고 판단했다.

3분기 실적 시즌의 포문을 여는 삼성전자는 이번 3분기에 시장의 기대치를 넘는 실적을 내놓을 것으로 보인다.

이승우 유진투자증권 연구원은 "삼성전자의 3분기 실적은 매출 74조 원, 영업이익 16조 원으로 컨센서스를 상회할 전망"이라며 "매출은 사상 최초로 70조 원 벽을 넘어서고, 영업이익은 2018 년 3분기 17.6조 원에 이은 역대 2위를 기록할 것"이라고 내다봤다.

에프앤가이드 집계 삼성전자의 올해 3분기 실적 컨센서스는 매출 73조1703억 원, 영업이익 15조7631억 원이다. 매출과 영업이익이 전년동기 대비 각각 9.3%, 27.6% 증가한 규모다.

어규진 DB금융투자 연구원은 "3분기 문제없다"면서 "삼성전자는 매출 75.9조 원, 영업이익 15.9조 원으로 시장 기대치를 충족시킬 것"고 언급했다. 사업부별 영업이익 추정치는 반도체 10.1조 원, 디스플레이 1.6조 원, IM 3.5조 원, CE 7000억 원이다. 어 연구원은 "원재료비 부담이 증가한 가전부분을 제외하고는 실적 성장세가 지속될 것으로 보인다"며 "반도체는 메모리 출하 및 가격이 예상치를 소폭 상회하고, IM은 폴더블을 포함한 스마트폰 판매 호조, 디스플레이는 성수기 효과로 호실적을 기록할 전망"이라고 했다.

삼성전자 서초사옥 [사진공동취재단]

실적 호조세가 당장 주가에 미치는 영향은 그리 크지 않을 것으로 보인다. 최근 중국 전력난에 따른 세트 생산 차질 우려 확대 및 마이크론의 보수적인 가이던스 제시 등으로 메모리업체들 주가가 조정 중인 가운데, 삼성전자 역시 이를 피해가긴 어려운 상황이다.

송명섭 하이투자증권 연구원은 "아직은 주가가 본격 상승할 시기가 아닌 것 같다"며 "언택트 수요 둔화에 따른 IT 세트 출하 부진, 메모리 반도체 Capex 상향 조정, 반도체 주식 밸류에이션 배수의 추세적 하락 등 리스크 요인들이 아직 사라지지 않고 있으므로, 향후 반도체 업황 전망에 대해 부정적인 견해를 유지한다"고 했다. 그러면서 "내년 2분기 또는 3분기 반도체 가격 상승 전환을 기대하며, 지금 당장 반도체 주식을 적극적으로 매수하는 것보다는 당분간 업황 리스크 요인과 밸류에이션 배수 관련 지표들을 좀더 체크하고 매수에 나서는 것이 리스크 관리 측면에서 적절할 것"이라고 권고했다.

케이프투자증권은 삼성전자의 목표주가를 기존 11만 원에서 10만 5000원으로 낮췄다. 박성순 케이프투자증권 연구원은 "3분기의 호실적이 주가에 미치는 영향은 제한적일 것"이라며 "시장은 이미 4분기부터의 디램(DRAM) 가격 하락을 반영하고 있는 상태로, 부품 공급 부족에 따른 세트 생산 차질, 코로나19 이후 PC 수요 둔화 등으로 인해 올 4분기부터 메모리 가격 약세가 나타날 것으로 예상된다"고 했다.

이에 삼성전자에 대해선 중장기적 접근이 유효하다는 조언이다. 박성순 연구원은 "2022년 실적 추정치를 소폭 하향 조정함에 따라 목표주가를 내렸다"며 "현 주가는 디램 가격 하락을 선반영한 수준으로 판단된다. 하지만, 디램 가격 하락도 단기에 그칠 것으로 예상되고, 그에 따라 주가 하방도 지지될 것이다. 2022년에 대한 가시성이 구체화되는 연말에 추세적 주가 상승을 전망한다"고 언급했다.

이승우 연구원은 "기대 이상의 실적은 삼성전자에 있어서는 일종의 기본 옵션이다. 실적이 좋다는 것이 주가 상승의 충분조건은 아니다"라며 "주가 상승을 위해서는 전략적 변화 및 M&A 행보가 뒷받침되거나, 디램 현물가의 안정이 필요하다"고 했다.

그런 면에서 최근 디램 현물가 하락 기울기가 다소 둔화되고 있고, 심지어 DXI(D램익스체인지에서 발표하는 주요 메모리 가격 변동 지수)가 소폭이지만 반등했다는 점은 주목할 만하다. 이승우 연구원은 "디램 가격 약세는 이제 컨센서스로 자리 잡았다. 주가에 이미 반영됐다는 의미다"라며 "그러나 메모리 다운턴이 진행된다 하더라도 그 폭과 깊이는 그리 크지 않을 가능성이 높고, 주가는 연초부터 이미 시장을 언더퍼폼해 왔다. 삼성전자는 시총 3000억 달러 이상의 글로벌 초우량 기업 중 가장 저렴하면서도 가장 덜 오른 종목이다"라고 덧붙였다.

이원식 한국투자증권 연구원 역시 "다운사이클 우려는 이미 현재 주가에 많이 반영돼 있고, 메모리 다운턴의 주기 또한 짧을 가능성이 높다"며 "말레이시아, 베트남 지역 내 주요 생산 공장들의 가동 또한 재개되기 시작하며 세트 출하가 점진적으로 개선될 것이고, 이는 전방업체들의 재고 감소와 투자심리 개선으로 이어질 것"이라고 봤다.

한편, 토스뱅크가 오는 5일 공식 출범한다. 이에 토스 관련 지분을 보유한 것으로 알려진 하나금융지주, 한화투자증권, KTB투자증권, 이월드, 한국전자인증 등의 주가 움직임이 주목을 받고 있다.

이외 크래프톤의 독립스튜디오 라이징윙스는 실시간 전략 게임 '캐슬 크래프트'를 오는 5일 글로벌 출시하고, 국내 증시 휴장일인 4일에는 OPEC+ 회의가 예정돼 있다.

hoan@newspim.com

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재주는 트럼프가, 돈은 브라질이 [서울=뉴스핌] 최원진 기자= 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 공세로 글로벌 무역전쟁이 격화하는 가운데, 브라질이 주요 승자로 부상하고 있다고 월스트리트저널(WSJ)이 1일(현지시간) 보도했다. 보도에 따르면, 중국은 트럼프 대통령이 부과한 대중(對中) 관세에 맞서 미국산 농산물에 보복 관세를 매기며 대체 수입처로 브라질을 주목하고 있다. 수출입 컨테이너 [사진=블룸버그] 중국 가공업체들은 트럼프 대통령이 지난 1월 취임하기 전부터 브라질산 대두를 비축하기 시작했고, 올해 1분기 필요한 물량의 거의 전량을 브라질에서 조달했다. 이는 지난해 같은 기간 54% 수준이었던 브라질산 비중과 비교하면 큰 폭의 증가다. 가격도 상승세다. 상파울루대학 산하 연구기관 세페아(CEPEA)에 따르면, 브라질 항구에서 선적되는 대두의 프리미엄은 중국이 미국산 대두에 10% 관세를 발표한 직후 일주일 동안 약 70% 급등했다. 3월 선적 기준으로는 부셸당 85센트를 기록해 3년 만에 최고치를 찍었다. 닭고기와 달걀 수출도 두 자릿수 증가율을 보인다. 브라질의 가금류·돼지고기·달걀 수출업체를 대표하는 브라질동물단백질협회(ABPA)의 히카르두 산틴 협회장은 올해 들어 브라질의 닭고기 수출은 지난해 같은 기간보다 9%, 달걀 수출은 20% 증가했다고 밝혔다. 브라질은 미국과 달리 조류 인플루엔자를 겪고 있지 않아, 안정적인 공급처로 주목받고 있다. 여기에 중국이 미국산 닭고기에 15%의 보복관세를 부과하면서 브라질산이 대안으로 떠오르고 있다는 설명이다. 사실 브라질과 중국의 교역 관계는 최근 수년 빠르게 확대됐다. 중국은 2009년에 미국을 제치고 브라질의 최대 무역 파트너로 부상했다. 쇠고기, 철광석, 석유 등 자원이 풍부한 브라질은 중국의 막대한 수요에 맞춰 수출을 확대해 왔고, 중국은 브라질의 인프라 건설에 대규모 자본을 투입하고 있다. 현재 중국은 브라질 전체 전력 공급의 약 10%를 차지하고 있으며, 항만과 도로, 철도 등 주요 기반 시설 건설에도 깊숙이 관여하고 있다. 브라질은 미국 시장에서도 수출 확대 가능성을 보고 있다. 중국은 미국의 주요 신발 수출국인데, 미국이 중국산 제품에 고율 관세를 부과할 경우 아시아를 제외하고 최대 신발 생산국인 브라질이 그 자리를 일부 대체할 수 있다는 전망이 나온다다. 하롤두 페헤이라 브라질 신발산업협회(Abicalçados) 회장은 "브라질산 제품에 별다른 관세가 없다면, 미국 수출 확대의 기회가 될 수 있다"라고 밝혔다. 글로벌 무역전쟁 국면에서 오히려 특수를 누릴 것이라는 기대는 브라질 증시에도 훈풍으로 작용했다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 오르며 뉴욕 증시를 아웃퍼폼하고 있다. 올 들어 브라질 증시는 9% 넘게 상승, 연중 5% 가까이 하락한 뉴욕증시의 S&P500 지수와 대조를 이룬다 [사진=koyfin] wonjc6@newspim.com   2025-04-02 15:30
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