새로운 인수자 물색, 공적자금 투입 험로 예상
전문가들 "파산절차 밟는 게 현실적 대안"
[서울=뉴스핌] 박준형 기자 = 에디슨모터스의 쌍용자동차 인수·합병(M&A)이 결국 무산되면서 쌍용차의 운명이 다시 안갯속에 빠졌다. 쌍용차는 당장 재매각을 추진할 방침이지만 새로운 인수자가 선뜻 나올지 불투명한 상황이다. 일각에서 제기되는 새 정부 출범 이후 공적자금 투입 가능성도 쉽지 않다는 분석이 나온다.
28일 자동차 업계에 따르면 쌍용차가 이날 에디슨모터스 컨소시엄과의 M&A 투자계약 해제를 통보한 것은 더 이상의 시간을 허비하지 말고 하루라도 빨리 새로운 인수자를 물색하기 위함이다.
◆ 경영여건 개선에 새로운 인수자 물색한다는데…
쌍용차는 이날 에디슨모터스 측의 관계인 집회 기일 연장 요청을 수용하지 않기로 결정하면서 "연장된 관계인 집회마저 무산될 경우 회생계획안 가결 시한만 허비해 재매각 추진 등 새로운 회생방안을 모색할 기회마저 상실할 수 있다는 점을 고려했다"고 설명했다. 에디슨모터스 측이 나머지 인수대금 2743억원을 법원이 정한 관계인 집회 기일 5영업일 전인 지난 25일까지 내지 않자 계약 해제를 최종 통보한 것이다.
쌍용차는 당장 법정관리 기간인 10월 전까지 새로운 인수자를 물색해 재매각을 추진할 계획이다. 쌍용차는 재매각에 자신감을 보이고 있다. 지난해 M&A 절차를 시작할 당시보다 경영여건이 개선됐기 때문이다.
새로운 SUV J100은 개발을 마치고 6월 말 출시를 앞두고 있으며, 글로벌 전기차 선도기업인 BYD와의 전략적 제휴를 통해 내년 하반기 전기차 U100도 선보일 예정이다. 지난 1월에는 사우디아라비아 현지 공장이 착공되면서 내년부터 연 3만대 규모의 수출 물량을 확보하게 됐다.
정용원 쌍용차 법정 관리인은 "최근 경영여건 개선이 회사의 미래가치를 증대시켜 보다 경쟁력 있는 인수자를 물색하는데 도움이 될 것"이라며 "최단 시일 내 재 매각을 성사시켜 이해관계자들의 불안 해소는 물론 장기 성장의 토대를 구축할 것"이라고 말했다.
◆ 새 정부도 부담 커 고심 깊어지는데…
그러나 새로운 인수자 찾기가 쉽지 않을 것이란 전망이 나온다. 재무적 부담이 큰데다 만성 적자에 시달리고 있는 쌍용차 정상화를 위한 뚜렷한 해결책이 보이지 않기 때문이다.
쌍용차는 2011년 3월 법정관리를 졸업한 지 10년 만인 지난해 4월 다시 기업회생절차에 돌입했다. SM그룹 등 일부 기업이 쌍용차에 관심을 보였으나 9월 본입찰에는 대부분 참여하지 않았다.
당시 흥행에 실패한 이유는 부채와 향후 운영비를 포함한 쌍용차 실제 인수 금액이 1조원에 달할 것으로 예상되기 때문이다. 에디슨모터스는 본입찰의 사실상 유일한 입찰자였다. 우여곡절 끝에 우선협상대상자로 선정됐지만 결국 약 5개월 만에 자금조달능력 부족으로 M&A가 최종 무산됐다.
현대차·기아 등 다른 자동차 업체들이 쌍용차 인수에 나설 가능성도 희박하다. 현재 차량용 반도체 등 부품 수급난으로 출고 적체가 이어지고 있는데다, 전기차 개발 등 친환경차로의 전환을 위해 막대한 자금을 쏟아 붓고 있는 상황이기 때문이다.
김필수 대림대 미래자동차공학부 교수는 "쌍용차 자체적으로 해결방법이 없다는 게 문제"라며 "이미 자동차 시장이 전기차로 전환하는 추세에서 쌍용차는 잉여 인력과 시설이 너무 많은 상태다. 미래 성장 동력이 보이지 않는 쌍용차를 과연 누가 가져갈 것인가"라고 반문했다.
일각에선 산업은행 등을 통한 공적자금 투입 가능성이 거론되지만, 이마저도 녹록치 않다. 두 번째 기업회생절차를 밟고 있는 쌍용차에 세금을 투입하더라도 정상화가 불투명한 상황에서 정부가 국민 여론을 설득할 명분이 부족하기 때문이다.
쌍용차의 주채권 은행인 KDB산업은행은 공적자금 투입에 거부감을 드러낸 바 있다. 이동걸 산업은행 회장은 지난해 에디슨모터스가 운영자금을 위한 8000억원의 대출을 공개적으로 요청했으나 '대출 불가' 방침을 밝히며 불편한 기색을 내비쳤다.
새롭게 출범하는 윤석열 정부 입장에서도 부담이 큰 사안이라 고심이 깊을 수밖에 없다. 쌍용차 사태 해결을 위한 출구가 보이지 않는 상황에서 마냥 고용안정을 이유로 공적자금을 투입할 순 없는 상황이다. 윤 대통령 당선인이 민간 주도형 자유시장경제를 강조하는 점도 공적자금 투입 가능성을 낮게 보는 이유다.
이호근 대덕대 자동차학과 교수는 "쌍용차가 정부 지원을 통한 정상화 가능성이 낮은 기업이고 구조적 어려움이 있는 상황에서 (공적자금 투입으로) 잠시 여지를 주기는 어려울 것으로 보인다"며 "쌍용차 입장에선 새로운 산업은행 집행부가 도움을 주기를 원할지 모르겠으나, 윤석열 정부 입장에선 그럴 이유가 없다"고 잘라 말했다.
이에 따라 전문가들은 결국 파산절차를 밟는 것이 쌍용차의 현실적인 해결책이라고 입을 모았다. 새로운 인수자가 나타나지 않을 경우 쌍용차는 파산절차를 밟게 된다.
이 교수는 "대규모 구조조정 등 향후 청사진에 대한 신뢰성이 없는 상황에서 쌍용차의 핑크빛 전망만 보고 투자할 기업은 없을 것이고, 정부가 기업에 쌍용차를 인수하라고 압력을 가할 리도 없다"며 "현재로선 출구가 전혀 없다. 파산절차를 밟는 것이 가장 현실적 대안"이라고 진단했다.
김 교수도 "재매각뿐만 아니라 공적자금 투입, 위탁생산, 국유화 등 어느 것 하나 마땅한 것이 없다"며 "결국은 인공호흡기를 떼야 하는 상황에서 그나마 빨리 구세주가 나타나기를 기원하는 수밖에 없다"고 했다.
jun897@newspim.com
