[종합] 美 7월 CPI에 시장 '환호'…월가와 연준은 "축포 이르다" 경계

기사입력 : 2022년08월11일 11:11

최종수정 : 2022년08월11일 11:11

"9월 FOMC 전까지 추가 지표 확인해야"
"9월 인상폭 '50bp vs 75bp' 논의 여전히 유효"

[시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국의 물가 상승 속도가 예상보다 큰 폭으로 둔화된 것이 확인되면서 뉴욕증시가 랠리를 펼쳤고 시장에서 연방준비제도(연준)의 긴축 속도 조절 기대감이 빠르게 확산되고 있다.

하지만 연준 관계자들을 비롯해 월가 전문가들은 이번 물가지표 하나로 투자자들이 축포를 터뜨리기에는 넘어야 할 산들이 아직 많이 남았다며 경계를 늦추지 말라고 입을 모았다.

뉴욕증권거래소(NYSE)의 트레이더들 [사진=로이터 뉴스핌]

◆ 7월 CPI에 시장 '환호'

미 노동부가 10일(현지시각) 발표한 7월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 8.5% 상승하고 전월 대비 보합을 기록, 다우존스 전문가 사전 전망치 (전년비 8.7%, 전월비 0.2%)를 하회했다. 변동성 높은 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI는 전년 대비 5.9%, 전월비 0.3% 각각 올라 역시 시장 전망치(전년비 6.1%, 전월비 0.5%)를 밑돌았다.

물가 상승세가 지난 6월 기록한 41년래 최고치인 9.1%에서 크게 후퇴하자 금융시장은 안도랠리를 펼쳤다.

뉴욕증시에서 다우지수는 1.63%, S&P500지수는 2.13%, 기술주 중심의 나스닥지수는 2.89% 각각 상승 마감했고, 공포지수로 불리던 CBOE 변동성지수(VIX)는 19.74로 하루 사이 9% 넘게 떨어지며 근 4개월래 최저치를 기록했다.

채권 시장에서는 미국채 10년물 수익률이 5.6bp(1bp=0.01%p) 내린 2.741%를 기록했고, 2년물 수익률은 16.3bp 하락한 3.123%를 가리켰다.

앞서 마이너스 56bp까지 벌어지며 2000년 이후 가장 가파른 역전 흐름을 보이며 침체 불안을 키웠던 2년물과 10년물 금리 차이는 이날 마이너스 43bp로 역전 폭을 다소 축소했다.

외환시장에서는 달러 가치를 보여주는 달러지수가 1.11% 하락했다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치에 나타난 9월 금리 인상 가능성은 즉각 50bp 인상을 가장 유력하게 반영했다. 한국시간 기준 11일 오전 10시 현재 9월 연준이 금리를 50bp 인상할 가능성이 57.5%로 75bp 인상 가능성 42.5%를 앞질렀다. 간밤 CPI 발표 전까지만 해도 75bp 인상 가능성이 67%를 넘으며 50bp 인상 전망을 앞질렀었다.

뉴욕소재 그레이트힐 캐피탈 회장 토마스 헤이예스는 "예상대로 드디어 안도 랠리가 나왔다"면서 "이번 CPI와 지난주 나온 강력한 고용지표 발표로 연준의 '피봇(기조 전환)' 내지 긴축 속도 둔화 가능성이 수면 위로 올라왔다"고 말했다.

LPL파이낸셜 수석 글로벌 전략가 퀸시 크로스비는 "이번 시장 반응은 도비시(완화 선호)한 연준이 아닌 이전보다 덜 매파적인 연준을 환영한 것"이라고 설명했다.

한국시간 기준 11일 오전 10시 기준 연방기금 금리선물 시장에 반영된 금리 인상 가능성 [사진=CME그룹 데이터] 2022.08.11 kwonjiun@newspim.com

◆ 월가 "9월 FOMC 전 지표 더 확인해야"

환호한 시장과 달리 월가 전문가들은 안도할 만한 지표가 하나 나왔을 뿐 아직 추가로 확인해야 할 지표들이 더 남았다면서 섣부른 연준 긴축 둔화 기대를 경계했다.

아문디 채권대표 조나단 두엔싱은 "인플레이션이 둔화하고 있다는 더 분명하고 확실한 신호들을 확인해야 연준이 안도할 것"이라면서 당분간 현재 2.77% 수준인 미국채 10년물 수익률이 2.5~3.5% 범위에 머무를 것으로 내다봤다.

BMO캐피탈 미국 금리전략 대표 이안 린젠은 "7월 비농업부문 고용지표와 CPI 지표가 9월 75bp 인상과 50bp 인상 가능성에 대한 논란을 더 활발하게 할 것"이라면서 "그만큼 앞으로 나올 지표에 따라 시장 변동성도 높게 유지될 것"이라고 경고했다.

시카고 소재 크레셋캐피탈 최고투자책임자(CIO) 잭 에이블린 역시 "인플레이션이 올바른 방향으로 가고 있다는 점은 분명 고무적이나 고작 한 달의 지표로 추세를 만들긴 어렵다"면서 확대 해석을 경계했다.

TD증권 금리 전략가 제너디 골드버그는 "지금부터 9월 20~21일 연방공개시장위원회(FOMC)까지 두 번의 CPI 중 하나만 나온 것"이라면서 "고용지표도 한 번 더 남았고 8월 지표들까지 확인을 해야 연준의 긴축 속도를 가늠할 수 있다"고 강조했다.

뉴욕소재 인갈스 앤 스나이더 선임 투자전략가 팀 그리스키 역시 "이번 지표 내용이 긍정적이긴 하나 연준이 승리했다고 선언하기는 시기상조"라면서 추가 지표 확인을 주문했다.

미즈호증권 미국 수석 이코노미스트 스티븐 리츄토 역시 CPI 상승 속도가 최소한 6% 수준으로 내려와야 "큰 폭의 둔화"라고 할 수 있다고 강조했고, 스파르탄 캐피탈증권 수석 이코노미스트 피터 카르딜로 역시 "기술적으로는 여전히 침체 상황이며 연준이 9월 금리를 높이면 경기 둔화는 더욱 심화될 것"이라고 지적했다.

◆ 연준 관계자들도 "승리는 아직"

이날 CPI 발표 후 공개 발언에 나선 두 명의 연준 관계자들도 모두 섣부른 피봇 판단을 경계했다.

찰스 에반스 시카고 연방준비은행(연은) 총재는 "미국의 7월 CPI가 '긍정적'이었지만 8.5%의 연간 인플레이션으로 아무도 행복할 수 없다"라며 여전히 높은 물가 상승세를 지적했다.

에반스 총재는 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%까지 하락할 수 있도록 연준이 올해 남은 기간과 내년까지 기준금리를 계속 인상할 것으로 예상하며, 연준이 올해 말까지 기준금리를 3.25~3.5%로 인상할 것으로 보고 있다고 말했다.

같은 날 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재도 7월 CPI 내용을 긍정적으로 평가하면서도 연준의 금리 인상은 당분간 유지될 것으로 내다봤다.

카시카리 총재는 "7월 CPI가 하향을 보여 좋은 뉴스이며 인플레이션이 올바른 방향으로 움직이기 시작했다는 '첫 번째 힌트'"라면서도 "연준의 승리 선언을 하는 것과는 아직 거리가 멀다"고 밝혔다.

그러면서 올 연말 금리 수준으로 3.9%를, 2023년말에 4.4%를 전망했고, 내년 초 금리 인하에 대한 시장 예상은 "현실적이지 않다"고 선을 그었다.

kwonjiun@newspim.com

사진

LIG넥스원, 루마니아 방공시스템 탈락 [서울=뉴스핌] 김아영 기자 = LIG넥스원이 루마니아 정부의 단거리 방공 시스템 도입 입찰에서 서류상 오류로 탈락했다. 24일 업계에 따르면 LIG넥스원은 지난 16일 루마니아의 공공조달 관련 민원 행정기관인 CNCC에 입찰 탈락 관련 이의를 제기했다 LIG넥스원 판교R&D센터 전경 [사진 = LIG 넥스원] LIG넥스원은 이달 초 루마니아의 단거리 방공 및 초단거리 방공 시스템 2차 입찰에서 탈락한 바 있다. 입찰 참여 초기 단계에 필요한 보증금 영수증을 제출하는 과정에서 서류상 실수가 있던 것으로 파악됐다. 하지만 LIG넥스원은 이견을 주장하고 있다. 입찰 회의 당시 공정하지 않은 대우를 받았다는 것이다. 실제로 LIG넥스원은 이의제기 문서를 통해 이같은 주장을 전달한 것으로 알려졌다. LIG넥스원 관계자는 "아직 탈락한 것은 아니고 서류제출 과정에서 상호 이견이 있는 상황"이라며 "수출 과정에서 충분히 일어날 수 있는 상황으로 사업 주관 기관에서 정한 이의제기 프로세스를 진행 중"이라고 말했다. 한편, 입찰 보증금 규모는 해당 입찰 진행 사업비의 1% 수준인 420만달러(61억원 규모)로 알려졌다. aykim@newspim.com 2024-12-24 15:54

사진

[GAM] 비만약 '젭바운드가 오젬픽 눌러' 이 기사는 12월 20일 오후 3시17분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다. [서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 비만약 시장이 급팽창하는 가운데 일라이 릴리(LLY)의 젭바운드(Zepbound)가 매출 1위 상품인 노보 노디스크의 오젬픽(Ozempic)보다 강한 체중 감량 효과를 보였다는 연구 결과가 나와 주목된다. 2030년 1000억달러로 예상되는 시장에서 일라이 릴리가 강한 입지를 구축할 가능성이 확인된 데다 알츠하이머 치료제를 포함한 그 밖에 신약에 대한 기대가 맞물리면서 매수 심리를 자극하는 모습이다. 주요 외신에 따르면 젭바운드와 노보 노디스크의 또 다른 비만약 위고비(Wegovy)의 효과를 검증하기 위한 72주간의 실험에서 젭바운드가 20%의 체중 감량 효과를 나타냈고, 위고비는 14%의 감량을 기록했다. 위고비는 오젬픽과 핵심 성분이 동일하다. 때문에 젭바운드의 비만 치료 효과가 오젬픽을 앞지른다는 계산이 가능하다고 업계 전문가들은 말한다. 이번 연구 결과에 의료계가 의미를 두는 이유는 젭바운드의 체중 감량 효과가 현격하게 클 뿐 아니라 부작용이나 환자의 편의 측면에서도 높은 점수를 받았기 때문이다. 체중 감량 효과가 크다 해도 불면증이나 탈모 등 심각한 부작용이 발생하면 환자나 의료계에서 긍정적인 반응을 얻기 힘들고, 매출 성장 역시 기대할 수 없다. 이번 실험 결과 젭바운드가 두 가지를 모두 충족시켰다는 평가가 나오면서 투자은행(IB) 업계에서도 일라이 릴리의 매수 추천이 꼬리를 모는 모양새다. 젭바운드를 투여하는 비만 환자 [사진=블룸버그] 이번 결과에 월가가 조명을 집중하는 이유는 비만약 시장 규모가 중장기적으로 고성장할 것으로 기대를 모으기 때문이다. 골드만 삭스는 최근 보고서를 내고 전세계 비만약 시장 규모가 2030년 1000억달러에 이르는 시나리오를 제시했다. 2023년 시장 규모는 19억2000만달러로 파악됐다. 골드만 삭스의 예상이 적중한다면 불과 7년 사이 비만약 매출액이 52배 늘어난다는 계산이 나온다. 오젬픽 [사진=블룸버그] BMP 캐피탈 마켓은 이보다 강력한 청사진을 제시했다. 전세계 비만약 시장 규모가 2033년 1500억달러에 이른다는 시나리오다. 각 업체가 제공한 데이터와 외신에 따르면 최근까지 비만약 시장에서 1위 상품은 오젬픽이다. 2023년 132억달러에 달하는 매출을 달성, 31억달러의 실적을 낸 위고비를 현격한 차이로 따돌리고 명실상부 1위를 차지했다. 젭바운드는 2023년 11월 본격 출시됐다. 판매를 개시한 뒤 첫 한 달 동안 약 1500만달러의 매출액을 기록했다. 2024년 들어서도 오젬픽이 지속적인 매출 성장을 보이며 GLP-1 계열 비만 치료제 시장에서 약 55%의 점유율을 차지했다. 위고비가 25%의 점유율을 나타냈고, 젭바운드는 여전히 출시 초기에 해당하기 때문에 시장 점유율이 제한적인 상태다. 본래 오젬픽은 제2형 당뇨병 치료제로 개발됐고, 지난 2017년 미국 식품의약청(FDA)으로부터 해당 의약품으로 승인을 받았다. 하지만 비만 치료 효과가 확인되면서 비만약으로 유명세를 타고 있고, 젭바운드와 위고비는 처음부터 비만 치료 목적으로 개발됐다. 시장 전문가들은 최근까지 비만 치료제라고 할 때 사람들이 가장 먼저 떠올리는 약이 오젬픽이지만 젭바운드를 찾는 수요가 빠르게 늘어날 수 있다는 데 입을 모은다. 주요 외신에 따르면 2024년 3분기 젭바운드의 매출은 12억6000만달러로 집계됐다. 이는 월가가 기대했던 16억9000만달러에 미달하는 결과다. 시장 전문가들은 도매 재고 물량이 줄어든 데 따라 매출이 예상치에 못 미쳤다고 설명한다. 젭바운드는 수급 불균형으로 인해 최근까지 미국 식품의약청(FDA)의 '공급 부족 의약품 데이터베이스'에 기재돼 있다. 이와 함께 일라이 릴리가 적극적인 홍보와 마케팅에 나서지 않은 점도 매출 부진의 배경으로 꼽힌다. 지난 10월 3분기 실적을 발표했을 때 젭바운드의 판매 실적이 투자자들의 기대치에 못 미친 것으로 나타나면서 일라이 릴리 주가가 하락 압박을 받기도 했다. 상황은 크게 달라질 전망이다. 젭바운드의 체중 감량 효과가 확인된 데다 일라이 릴리가 유통망을 크게 확대하고 나섰다는 소식이다. 시장 전문가들은 오젬픽과 젭바운드의 핵심 성분인 GLP-1의 적용 대상이 확대되면서 시장 영역이 커질 가능성에 무게를 둔다. JP모간은 보고서를 내고 GLP-1이 체중 감량 뿐 아니라 수면 무호흡증과 관절염, 만성 신장 질환, 알츠하이머, 특정 형태의 중독 등 다양한 분야에 적용될 가능성이 열려 있다고 주장했다. 아울러 심장 질환 리스크를 떨어뜨리는 효과도 기대된다고 전했다. 일라이 릴리가 GLP-1 약품을 생산하기 위한 제조 시설에 대규모 투자를 강행하는 움직임도 잠재적인 적용 확대 가능성과 무관하지 않다는 분석이다. 지난 4월 업체는 넥서스 파커수티컬스의 신축 생산라인을 인수하기로 했다고 발표한 바 있다. 시장 전문가들은 GLP-1 약품의 수요가 가파르게 늘어난 데 따른 대응으로 해석했다. 이어 10월 업체는 45억달러를 투자해 '릴리 메디신 파운드리(Lilly Medicine Foundry)'라는 이름의 리서치 시설을 건축할 계획이라고 밝혔다. 제조 설비에 이어 임상 실험을 위한 파이프라인을 구축하려는 움직임으로 풀이된다. 미국 온라인 투자 매체 모틀리 풀은 일라이 릴리가 장기적인 관점에서 성장 포석을 두는 데 커다란 의미를 실었다. 넥서스 파머수티컬스에게서 인수한 설비는 2025년 이후에나 본격적인 가동이 가능하고, 릴리 메디신 파운드리 역시 2027년 개설할 예정이다. 당장 급성장하는 비만 치료제 시장에서 매출을 확대하는 데 만족하지 않고 10년 앞을 내다보고 시장 입지를 강화하기 위한 전략을 세우는 움직임이 투자자들에게 성장 가능성에 대한 신뢰를 제공한다는 평가다. shhwang@newspim.com 2024-12-23 14:36