[서울=뉴스핌] 유명환 기자 = 국내 증권사들이 다양한 상장지수증권(ETN)이 출시하면서 시장 규모가 10조원을 넘어섰다. 특히 ETN 시장에서는 원자재나 지수 추종 상품 일색이었지만, 탄소배출권과 치킨 등 테마형 상품들이 속속 출시되면서 새로운 투자처로 떠오르고 있다.

전문가들은 ETN 종목 대다수가 변동폭이 상당히 큰 원자재 중심의 레버리지, 인버스인 만큼 개인투자자들의 주의가 필요하다는 조언을 하고 있다.

여의도 증권가 / 이형석 기자 leehs@

1일 한국거래소에 따르면 국내 ETN 시장의 지표가치(순자산) 총액은 올 초 8조 7715억원에서 전날 기준 10조 362억원으로 14.42% 성장했다. 지난 3월 10조원을 처음 돌파한 후 6월 한때 11조원대까지 늘어나기도 했다. 80조원 규모의 상장지수펀드(ETF) 시장에 비해 작지만 빠른 성장세를 보이고 있다. 미래에셋증권에 따르면 ETF 대비 ETN의 거래대금 비중은 지난해 1.5%에서 올 10월 11.1%로 확대됐다.

ETN은 상장지수펀드(ETF)처럼 기초지수 수익률과 연동되는 파생결합증권으로 발행주체가 자산운용사인 ETF와 달리 증권사 신용에 기반해 발행된다. 현재 국내 ETN 발행은 일부 대형 증권사만 가능하다. 무보증·무담보 상품이라 증권사가 파산할 경우 상장폐지될 위험이 있기 때문이다.

상품에 대한 다양성도 증가하고 있는 추세다. 신한투자증권은 최근 '신한 FnGuide치킨 ETN'을 유가증권시장에 상장했다. 기초지수는 'FnGuide 치킨 지수'로 현재 교촌에프앤비, 팜스코 등 유가증권시장 상장 종목 4개와 하림, 한일사료 등 코스닥 상장 종목 6개로 구성돼 있다.

신한투자증권은 올해 초 '신한 FnGuide 폐기물처리 ETN'을 유가증권시장에 상장하기도 했다. 해당 ETN은 폐기물처리와 연관성이 높은 상장사 가운데 10개 종목을 유동시가총액 가중 방식으로 포트폴리오를 구성한다.

미래에셋증권은 최근 부산엑스포 유치 시 1.2%포인트 추가 수익을 제공하는 '미래에셋 FnGuide 부산엑스포 추가수익 ETN'을 내놓았다. 기초지수는 'FnGuide 부산엑스포 추가수익TR'로, 부산엑스포 유치 지원 민간위원회에 참여하는 11개 기업(삼성전자·현대차·포스코홀딩스·SK·LG 등)으로 구성됐다.

탄소배출권 상품도 시장에 출시됐다. 메리츠증권은 전세계 최대 탄소배출권 시장인 유럽 탄소배출권 선물을 추종하는 ETN 2종을 지난해 국내 최초로 상장했다. 환헤지 여부에 따라 '메리츠 S&P 유럽탄소배출권 선물 ETN(H)'와 '메리츠 S&P 유럽탄소배출권 선물 ETN'으로 나뉜다.

탄소배출권은 온실가스를 배출할 수 있는 권리로 기업들은 할당받은 배출권 범위 내에서 온실가스 사용이 가능하다. 남거나 부족한 배출권은 시장에서 거래할 수 있다.

각국 에너지 정책 등에 따라 탄소배출권 가격은 상승할 것으로 전망된다. 미국은 2030년까지 온실가스 40% 감축을 목표로 기후변화 대응 정책에 투자하는 인플레이션 감축법을 지난 8월 발효했다. 러시아의 천연가스 공급 축소로 유럽 내 석탄발전소 가동률이 증가한 점도 가격 상승 요인이다.

'메리츠 S&P 유럽탄소배출권 선물 ETN'은 세계 최대 탄소배출권 시장인 ICE 상장 탄소배출권 선물지수 S&P GSCI Carbon Emission Allowances ER를 기초지수로 추종한다. 투자자 성향에 따라 환헤지, 환노출 상품을 선택할 수 있다. 제비용은 각각 연 0.30%와 0.40% 이다.

또한 상품마다 만기가 존재하는 만큼 손실이 난 상황에서 만기가 도래하면 원금 회복이 어려워진다는 단점이 있다. ETN 투자 시에는 괴리율도 확인해야 한다.

한국거래소 관계자는 "최근 국제 정세 불안으로 주요 원자재 선물 가격의 변동성이 크게 확대됨에 따라 ETN 지표가치도 급변하고 있다"며 "지표가치보다 시장가격이 높게 형성된 종목을 매수하면 시장가격이 지표가치로 급격히 수렴되는 과정에서 대규모 투자손실을 입을 수 있다"고 조언했다. 

ymh7536@newspim.com