[GAM]2025년 FOMC '물갈이' ② 연준 피벗 사실상 종료 진단

기사입력 : 2025년01월10일 12:38

최종수정 : 2025년01월10일 12:38

새 투표권자 백그라운드 다채
트럼프 '비상사태' 움직임
월가 "추가 인하 없을지도"

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 2025년 연방공개시장위원회(FOMC)에서 새롭게 투표권을 갖게 되는 정책 위원들의 성향과 함께 과거 이력도 월가의 관심사다.

수잔 콜린스 보스톤 연방준비은행 총재와 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재는 전형적인 경제학자들이다. 굴스비 총재는 오바마 행정부 시절 백악관 경제자문위원회의 수장으로 활약하기도 했다.

반면 알베르토 무살렘 세인트 루이스 연은 총재는 월가에서 잔뼈가 굵은 인물이다. 그는 튜더 인베스트먼트와 에빈스 애셋 매니지먼트를 포함해 자산운용 업계에서 활약했다.

캔자스 시티 연은 총재직을 맡기 전에는 뮤추얼 오브 오마하 뱅크에서 최고경영자(CEO) 겸 회장으로 일할 정도로 투자 업계에서 실력자로 통했다.

한편 이번 투표권 순환과 별도로 패트릭 하커 필라델피아 연은 총재는 2025년 6월 임기 만료를 앞두고 있다. 후임 인선 작업이 진행중인 가운데 새로운 수장은 2026년까지 투표권을 갖게 된다. 때문에 하커 총재의 뒤를 이을 신임 총재로 어떤 성향을 지닌 인물이 결정될 것인지에 월가는 신경을 곤두세운다.

인플레이션이 연준의 목표치인 연율 기준 2.0%를 여전히 웃도는 가운데 월가는 현행 4.25~4.50%인 기준금리가 앞으로 얼마나 인하될 것인가에 조명을 집중하는 모양새다.

1월8일(현지시각) 공개된 12월 통화정책 회의 의사록에 따르면 정책자들은 도널드 트럼프 당선인의 정책 기조를 크게 우려하는 것으로 나타났다.

도널드 트럼프 미국 대통령 당선인 [사진=블룸버그]

의사록에 트럼프 당선인이 적시되지는 않았지만 정책 위원들 가운데 최소 네 명이 무역 및 이민 정책 변화가 미국 경제에 작지 않은 파장을 일으킬 수 있다고 지적했다. 인플레이션 상승을 부추길 수 있다는 경계감으로 풀이된다.

트럼프 당선인은 11월5일 대통령 선거에서 승리가 확정된 후 모든 수입품에 대한 10%의 보편 관세와 캐나다 및 멕시코 수입품에 대한 25% 관세, 중국 수입품에 대한 60% 관세를 경고했다.

그는 과거 미국은 소득세 없이 관세만으로도 재정수지 흑자를 달성했다며 최근까지도 이른바 '관세맨'을 자처하는 발언으로 세간의 시선을 끌었다.

이어 그가 관세를 최대한 신속하게 강행하기 위해 국가 비상 사태 선포를 검토 중이라는 소식이 1월8일 주요 외신을 통해 전해지면서 월가를 긴장하게 했다.

CNN을 포함한 미국 언론들은 소식통을 인용해 트럼프 당선인이 보편 관세를 합법적으로 시행하기 위해 이른바 국가경제비상권한법(IEEPA, International Economic Rmergency Powers Act)을 통한 국가 경제 비상 사태를 선포하는 방안을 저울질하고 있다고 보도했다.

이 경우 비상 사태가 유지되는 기간에 대통령이 수입을 통제하는 권한을 갖게 된다. 주요 외신과 소식통은 비상 사태를 선포하면 관세가 국가 안보 차원에서 필요하다는 것을 입증해야 하는 엄격한 요구 사항을 이행하지 않고 강행할 수 있다며 트럼프 당선인이 이를 검토하는 이유를 설명했다.

지난 1월6일 보편 관세 시행이 불발될 수 있다는 워싱턴 포스트(WP)의 보도에 대해 '가짜'라고 일갈했던 트럼프 당선인이 관세 시행에 진심이라는 사실이 확인된 셈이다.

연방준비제도(Fed)의 추가 금리인하를 둘러싼 월가의 기대를 떨어뜨리는 대목이다. 12월 통화정책 회의 결과를 지켜본 투자자들이 2025년 상반기 금리 동결을 점치는 가운데 일부 투자은행(IB)은 금리 인하가 사실상 종료될 가능성을 제기했다.

뱅크오브아메리카(BofA)는 보고서를 내고 "트럼프 행정부 2기가 과격한 관세 정책을 강행하면 인플레이션 우려가 재점화되면서 연준의 추가 금리 인하를 가로막을 수 있다"고 주장했다.

보고서는 "끈적끈적한 인플레이션을 예고하는 신호가 점차 분명해지고 있다"며 "연준은 이미 마지막 금리 인하를 실시했을 지도 모른다"고 전했다.

12월 점도표에서 정책자들은 2025년 금리 인하를 9월 예고했던 네 차례에서 두 차례로 축소했지만 이 마저도 막힐 것이라는 얘기다.

TD증권의 제너디 골드버그 미국 금리 전략 헤드 역시 블룸버그TV와 인터뷰를 갖고 트럼프 당선인의 관세가 2025년 미국 인플레이션을 1%포인트 끌어올리는 결과를 가져올 것으로 예상하고, 이 때문에 연준이 적어도 상반기까지는 기준금리를 동결할 것이라고 주장했다.

물론 반대의 목소리도 없지 않다. 주요 외신에 따르면 크리스토퍼 월러 연준 이사는 파리에서 가진 연설에서 트럼프 행정부 2기의 관세가 미국 인플레이션을 크게 자극하지 않을 것이라고 판단하고 2025년 추가 금리 인하를 지지한다는 입장을 밝혔다.

과격한 관세 시행에도 인플레이션이 연율 기준 2%를 향해 움직일 것이라는 전망이다. 다만, 그는 관세를 시행하지 않을 때보다 물가 상승 압박이 발생할 가능성이 높아졌다고 강조했다.

5%를 뚫고 오른 미 20년물 국채 수익률 [자료=블룸버그]

월가는 우선 1월10일 공개되는 노동부의 12월 비농업 부문 신규 고용 지표를 확인하자는 움직임이지만 1월 금리 동결을 확실시하는 모양새다.

시카고상업거래소(CME)의 페드워치 툴에 따르면 1월28~29일로 예정된 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리가 현 수준인 4.25~4.50%로 동결될 가능성이 95.2%로 제시됐다. 3월 동결 가능성도 59%에 이르는 상황.

최근 장기물을 중심으로 한 미국 국채 수익률의 상승도 이 같은 시장 심리와 무관하지 않다는 분석이다.

마켓워치에 따르면 1월8일 미국 벤치마크 10년 만기 국채 수익률은 보합권에서 거래되며 4.697%에 마감했다. 다만, 장중 한 때 수익률은 4.706%까지 올랐다.

시장 전문가들은 4.75%를 일차적인 심리적 저항선으로 판단하는 한편 수익률이 추가 상승해 5.0%를 뚫고 오를 경우 뉴욕증시에 작지 않을 충격을 가할 것으로 예상한다.

월가는 이날 20년 만기 국채 수익률이 5.0%까지 오른 데 시선을 고정했다. 20년물이 5% 선을 직은 것은 2023년 이후 처음이다. 이른바 '트럼프 관세'가 인플레이션 리스크를 재점화시킬 것이라는 경계감을 반영한 결과로 풀이된다.

멀보로 인베스트먼트 매니지먼트의 제임스 애시 포트폴리오 매니저는 블룸버그와 인터뷰에서 "투자자들이 끈적한 인플레이션에 재차 대비하고 나섰다"며 "미국 경제의 상대적인 호조와 트럼프 행정부 2기의 관세가 인플레이션을 자극할 것이라는 전망이 우세하다"고 전했다.

코츠의 릴리안 코빈 자산 배분 헤드는 "10년물 수익률 5%는 가능성이 크게 열린 사안"이라며 "인플레이션 리스크 이외에 재정 적자 증가로 인한 기간 프리미엄 상승도 시장 금리를 끌어올리는 요인"이라고 설명했다.

shhwang@newspim.com

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내란 특검, 추경호·황교안 불구속 기소 [서울=뉴스핌] 김현구 기자 = 12·3 비상계엄 관련 내란·외환 의혹을 수사 중인 내란 특검팀(조은석 특별검사)이 7일 국민의힘 원내대표를 지낸 추경호 의원과 황교안 전 국무총리를 불구속 상태로 재판에 넘겼다. 추경호 국민의힘 의원. [사진=뉴스핌DB] 박지영 특검보는 추 의원에 대해 "피고인은 여당 원내대표로서 윤석열 전 대통령의 비상계엄 유지 의사를 조기에 꺾게 만들 수 있었던 유일한 사람이었음에도, 비상계엄 유지를 위한 협조 요청을 받고 국민의 기본권이 침해되고 무장한 군인에 의해 국회가 짓밟히는 상황 목도하고도 아무런 조치 취하지 않았다"고 지적했다. 이어 "국회의원 권한이자 의무인 표결권 행사에 참여하지 않았고, 본회의 개의를 알고도 의원총회 개최 의사도 없이 의총 소집 장소를 당사로 변경해 국회 진입 의사를 가진 국회의원의 발길을 돌리게 했다"고 덧붙였다. 그러면서 "또 본회의장에 있던 국회의원에게는 밖으로 나오라는 메시지 전달했는데, 이는 윤 전 대통령이 군인과 경찰을 동원해 국회를 봉쇄하고 본회의장에 들어가 있던 국회의원을 끌어내려 하려는 행위와 같이 평가된다"고 부연했다. 박 특검보는 "국회의원이 국회에 들어가지 못하는 것은 헌정 질서가 파괴되는 상황"이라며 "본인이 원내대표실에 있으면서 이런 파괴된 현장을 목도했기 때문에 그 부분에 대한 인식이 없었다 볼 수 없다"고 강조했다. 또 그는 "윤 전 대통령은 지난 한덕수 전 국무총리 재판에 나와서 '추 의원에게 어떤 이야기를 했는가'라는 재판장 질문에 '걱정하지 말라. 길게 가지 않고 빨리 해결될 것'이란 취지로 말했다. 이 말은 너희들이 국회 의결 해제하지 않고도 내가 끝낼 것이란 말"이라고 말했다. 이어 "추 의원은 충분히 본인의 역할을 지시받았고 이와 관련해 어떤 말도 하지 않았다고 한다"며 "추 의원은 '대통령님 이것은 말이 되지 않는다. 빨리 해제해달라'는 말을 한 번도 한 적 없다. 본인도 인정한다"고 덧붙였다. 아울러 박 특검보는 "비상계엄이 선포될 즈음 당대표는 체포 대상이 될 정도로 사실상 의사 소통 창구가 전혀 아니었고, 여당과의 의사 소통 통로이자 서로 논의할 수 있던 사람은 추 의원이 유일했다"며 "(추 의원은) 반대하는 의사를 표시하거나 이래선 안 된다는 의사표시는 하나도 없이 본인이 알고 있던 모든 것을 여당 의원에게 고지하지 않았다"고 비판했다. 끝으로 그는 "사실상 계엄이 국회의결로 해제되는 것은 아니다. 여당 원내대표마저 협조하지 않고 반기를 들었다면 계엄 해제가 빨라졌을 것"이라며 "계엄에 대한 문제 해결 방식이나 회복 시간 등이 상상 이상으로 빨라졌을 것이고, 국론 분열이나 사회적 혼란도 훨씬 더 줄어들었을 것"이라고 말했다. 추 의원은 지난해 12월 3일 윤 전 대통령이 비상계엄을 선포했을 당시 국민의힘 원내대표로서 의총 장소를 세 차례 변경하는 방법으로 자당 소속 의원들의 표결 참여를 방해한 혐의를 받는다. 이로 인해 당시 국민의힘 의원 108명 중 단 18명만이 계엄 해제 표결에 참여할 수 있었고, 국회 해제 요구 결의안은 결국 재석 190명 중 찬성 190명으로 통과됐다. 특검은 당시 추 의원이 국회 이동 과정에서 윤 전 대통령, 그의 측근들과 통화한 사실을 바탕으로 그가 의도적으로 표결을 방해했다고 판단했다. 앞서 특검은 추 의원에 대한 구속영장을 청구했으나 법원은 지난 3일 "혐의 및 법리에 대해 다툼의 여지가 있다"며 이를 기각했다. 황교안 전 국무총리. [사진=뉴스핌DB] 한편 특검은 이날 황교안 전 국무총리도 불구속 기소했다. 황 전 총리는 비상계엄 당시 "나라를 망가뜨린 종북주사파 세력과 부정선거 세력을 이번에 척결해야 한다", "우원식 국회의장을 체포하라. 대통령 조치를 정면으로 방해하는 한동훈 국민의힘 대표도 체포하라" 등의 게시물을 올려 내란을 선동한 혐의 등을 받는다. hyun9@newspim.com 2025-12-07 17:26