AI 앞세워 4Q 어닝 서프라이즈
웨드부시·BofA 강세론
AIP 강력한 성장
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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 2025년 초 이후 56%, 최근 1년 사이 368%.
데이터 분석 소프트웨어 업체 팔란티어 테크놀로지스(PLTR)의 주가 기록이다. 업계에 따르면 주가가 말 그대로 천장을 뚫고 오른 결과 12개월 예상 실적을 기준으로 한 주가수익률(PER)이 211.40배에 달했다. 과거 12개월 이익을 기준으로 한 수치는 600배를 훌쩍 넘어섰고, 주가순자산비율(PBR)은 51배로 파악됐다.
월가에서는 주가 전망을 둘러싼 갑론을박이 뜨겁다. 성장 잠재력을 앞세운 강세론과 기술력을 인정하더라도 밸류에이션이 지나치게 높다는 경계론이 엇갈린다.
2003년 페이팔 창업자인 피터 티엘이 공동 설립한 팔란티어를 두고 혹자는 방산주로 지칭하고, 일부에서는 인공지능(AI) 테마주로 분류한다.
소위 데이터 마이닝을 주력 사업으로 하는 업체는 창업 초기 정부 부처나 기관에 빅데이터 분석 소프트웨어를 공급했고, 특히 군사나 방위 관련 프로젝트에 무게중심을 뒀다. 방산주 이미지를 갖게 된 것은 이 때문이다.
업체가 인공지능(AI) 테마주에 포함되는 이유는 관련 기술을 근간으로 한 데이터 분석 플랫폼을 구축, 정부 기관 뿐 아니라 민간 기업들 사이에서도 뜨거운 반응을 얻고 있기 때문이다.
나스닥 시장에서 거래되는 팔란티어의 주가가 폭주하는 데도 인공지능(AI) 테마가 배경으로 자리잡고 있다.
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| 뉴욕증권거래소에 걸린 팔란티어 현수막 [사진=블룸버그] |
2023년 상반기까지만 해도 업체의 주가는 한 자리수였다. 6~9달러 선에서 움직였던 주가는 2023년 말 17달러 선까지 올랐고, 이후 엔비디아(NVDA)를 필두로 한 인공지능(AI) 테마주와 동반 랠리하며 2월12일(현지시각) 117.39달러에 거래를 마쳤다.
물론 주가가 막연한 기대감만으로 치솟은 것은 아니다. 최근 주가 랠리는 2024년 4분기 실적 호조가 투자자들의 매수 심리를 자극한 결과다.
4분기 업체의 매출액은 8억2752만달러로 전년 동기에 비해 36.03% 늘어났고, 월가의 전망치보다 6.65% 높았다. 같은 기간 주당순이익(EPS) 역시 0.14달러로, 시장 전문가들의 예상치 0.11달러를 웃돌았다.
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| 팔란티어 5년 주가 추이 [자료=블룸버그] |
2025년 실적 전망치도 월가를 만족시켰다. 업체는 1분기 매출액 전망치를 8억5800만~8억6200만달러로 제시해 투자은행(IB) 업계의 평균 전망치인 7억9900만달러를 훌쩍 웃도는 실적을 예고했다. 연간 매출액 전망치 역시 37억4000만~37억6000만달러로 시장 예상치인 35억2000만달러를 크게 상회했다.
인공지능(AI) 인프라 구축이 가속화고, 빅테크들이 데이터센터 구축에 천문학적인 규모의 투자를 강행하면서 팔란티어의 빅 데이터 플랫폼에 대한 수요도 늘어나는 추세라고 시장 전문가들은 설명한다.
월가는 업체의 인공지능(AI) 플랫폼인 AIP(Artificial Intelligence Platform)에 커다란 기대를 건다. AIP는 기업들이 고객 관련 빅 데이터를 통합, 분석해 모든 이들이 최적의 결정을 내릴 수 있도록 한다.
4분기 민간 부문의 매출액이 전년 동기 대비 64% 증가해 정부 부문의 성장률 45%를 크게 앞지른 것은 인공지능 플랫폼 채택이 늘어난 데 따른 결과로 풀이된다.
해당 기간 건당 100만달러를 웃도는 대규모 계약이 129건으로, 전분기 104건에서 대폭 늘어난 배경에도 AIP가 지목된다.
팔란티어의 AIP 거래가 급증하는 이유는 실질적인 비용 절감과 생산성 향상이 데이터를 통해 확인되기 때문이다. 인력을 이용할 경우 100시간이 걸리는 자동화 작업을 AIP가 순식간에 처리한다고 업체는 말한다.
일부 투자은행(IB)이 인공지능(AI) 기술이 수 조 달러의 경제적 효과를 가져올 것으로 기대하는 가운데 팔란티어의 AIP가 생산성 향상과 이익률 상승을 실현시킨 본보기로 꼽힌다.
강세론자들은 기업들의 실적 개선에 직접적인 효과를 가져온 팔란티어의 AIP가 '게임체인저'라고 평가한다. 고객 기반이 앞으로 수 년간 확대될 것이라는 기대다.
웨드부시는 보고서를 내고 "대다수의 인공지능(AI) 업체들이 체커를 하는 사이 팔란티어는 체스를 두고 있다"고 주장했다. 체스는 노련한 전략을 요구하는 게임인 데 반해 체커는 상대적으로 단순한 형태를 취한다. 상당수의 기업들이 인공지능(AI) 시장에서 단순한 접근에 그치는 사이 팔란티어는 고도의 전략을 구사하고 있다는 판단이다.
이번 보고서는 "인공지능(AI) 소프트웨어의 시대가 본격화됐고, 특히 2025년 기업들의 관련 소프트웨어나 플랫폼 도입이 대폭 늘어날 전망"이라고 주장했다. 주요 산업 전반에 걸쳐 기업들이 거대언어모델(LLM)이나 생상형 인공지능(AI)을 접목할 것이라는 얘기다.
웨드부시의 댄 아이브스 애널리스트는 전세계 인공지능(AI) 소프트웨어 시장 규모가 2조달러에 이르는 시나리오를 제시한 한편 팔란티어와 함께 고객관계관리(CRM) 소프트웨어 업체 세일즈포스(CRM)을 톱픽으로 제시했다.
그는 팔란티어의 목표주가는 종전 90달러에서 120달러로 대폭 상향 조정했다. 2월12일 종가 기준 10% 이내의 완만한 추가 상승을 예고한 수치다.
아이브스 애널리스트는 팔란티어가 인공지능(AI) 소프트웨어 섹터에서 '스위트 스팟'이라고 판단한다. 고성장을 위한 입지를 차지했고, 앞으로 수 년 사이 소프트웨어 공룡 기업 오라클을 따라 잡을 수 있다는 의견이다.
강세론의 근거로 그는 트럼프 행정부의 이른바 '프로젝트 스타게이트 이니셔티브(Project Stargate Initiative)를 제시한다. 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 공개한 5000억달러 규모의 인공지능(AI) 인프라 프로젝트다.
정부 주도의 인공지능(AI) 인프라 구축에 팔란티어가 커다란 반사이익을 얻으며 한 단계 도약할 것이라고 아이브스는 기대한다.
뱅크오브아메리카(BofA)도 보고서를 내고 팔란티어 주가가 고점을 높일 가능성을 제시했다. 목표주가를 125달러로 높여 잡은 것. 투자의견은 '매수'로 유지했다.
하지만 대다수의 투자은행(IB)은 팔란티어의 주가 폭등을 쫓아가며 목표주가를 높일 뿐 추가 상승 여력에 회의적인 모양새다.
HSBC가 팔란티어의 목표주가를 38달러에서 96달러로 대폭 높였지만 최근 종가를 밑도는 수치다. 미즈호와 RBC 캐피탈 마켓 역시 업체의 목표주가를 각각 80달러와 40달러로 상향 조정했지만 실상 큰 폭의 주가 하락을 예고한 셈이다.
shhwang@newspim.com
