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[최헌규의 중국은 지금] 신판 차이나쇼크, '중국 2.0' 시대를 마주하며

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AI 핵심 요약

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  • 뉴스핌 베이징 특파원이 2026년 여름 중국을 다시 찾았더니 과거 '세계 하청 공장'이던 중국 1.0의 모습이 사라졌다고 했다.
  • 현재 중국 2.0은 전기차·배터리·드론 등 첨단 제조와 AI 반도체 기반 공급망을 바탕으로 글로벌 기술 판도를 뒤흔들고 있다.
  • 한국을 포함한 세계는 차이나 쇼크 2.0과 중국 기회 2.0 사이에서 중국의 가파른 기술 굴기를 위협이자 기회로 보고 전략 대응이 필요하다.

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

[베이징=뉴스핌] 최헌규 베이징 특파원= 언제부턴가 낡고 볼품없는 작은 탁상용 시계 하나가 기자의 가장 소중한 애장품 목록에 올랐다. 2004년 베이징 우다커우 인근 동물원 시장에서 구입한 5위안짜리 물건이다.

당시 환율로 1000원도 채 안되는 이 시계는 22년이 지난 지금까지 신기하게도 고장 한번 없이 시간과 알람 모두 정확히 작동하고 있다. 기자가 베이징 상주 근무때 마다 챙겨서 오갔으니 짐속에 실려 서해를 오간 것만 벌써 여섯 차례다. 2026년 여름에도 기자는 뉴스핌 베이징 특파원으로 부임하면서 무슨 버릇처럼 이 시계 부터 짐속에 챙겨 넣었다.

20년전, 아니 불과 불과 십여 년 전만 해도 '메이드 인 차이나(Made in China)', 즉 중국산 라벨의 제조품은 저렴한 가격과 저급한 품질의 대명사였다. 한번 쓰고 버려도 아까울게 없다는 의미의 '가성비'는 바로 이런 구시대 중국 제조를 규정하는 가장 그럴듯한 용어로 통용됐다.

2000년 초반 WTO가입 무렵 세계 각국의 기업들은 저렴한 노동력을 찾아 중국으로 향했고, 중국은 옷, 신발, 생활 잡화, 저가 가전제품을 쏟아내는 거대한 '세계 하청 공장'으로 산업 기반을 닦았다. 이른바 기술 불모지였던 '중국 1.0' 시대, 우연히 구입해서 기자가 소장하게 된 베이징 우다커우 동물원시장의 탁상시계도 바로 이 시대의 산물이었다.

하지만 연수까지 포함해 기자가 네번째 중국 장기 체류를 위해 발을 디딘 2026년 여름 중국은 그동안 목격했던 것과 전혀 다른 모습이다. 한중 수교직전인 1992년 8월 중순 중국 여행때 체험 했던 중국과 중국인은 신기루 처럼 사라졌고, 불과 얼마전 기자의 두번째 특파원 재임기간중인 팬데믹 때 까지 익숙했던 풍경 조차 눈을 부릅뜨고 찾아봐도 흔적이 없을 정도다.

 

중국 매체들과 전문가, 글로벌 기관및 외신들이 요즘 앞다투어 언급하는 기술 굴기 시대 '중국 2.0'의 핵심은 더 이상 '저렴한 인건비'가 아니다. 중국 경제를 움직이는 새로운 엔진은 14억 인구 기반의 초거대 테스트베드, 수억 명의 풍부한 이공계 엔지니어, 그리고 AI 반도체 등 첨단 기술 기반의 탄탄한 공급망 생태계다.

'중국 2.0' 시대의 진가는 도로 위와 하늘, 첨단 제조 산업 현장에서 사실적으로 체감된다. 세계 최대 전기차 제조사로 올라선 BYD(비야디)를 비롯해, 세계 배터리 제왕 영덕시대(CATL), 전 세계 상업용 드론 시장을 석권한 DJI 등은 모두 '중국 2.0' 시대의 기린아들이다.

요즘 한참 중국 인바운드 '테크 관광'이 유행인데, 베이징과 선전 상하이를 찾은 외국인 관광객들은 휘황찬란한 기술 굴기에 탄성을 터뜨린다.  선전을 찾은 관광객들은 하늘에서 드론이 날라오는 밀크차를 마시며 신기해하고, 베이징의 이쫭 뉴타운에서 무인 로봇택시를 체험하며 놀라워한다.

과거 선진국 기술 복제에 급급했던 중국이 지금은 전기차, 배터리, 태양광 등 이른바 '신3양' 산업을 중심으로 글로벌 표준을 써내려가고 있다. 14억 인구의 내수 시장에서 살을 깍는 경쟁을 하다보니 기술 발전 속도도 웬만한 선진국을 뛰어넘었다. 이런 테크기업들의 신판 저우추취(走出去, 새로운 해외진출), 이른바 '중국 2.0'의 거대한 물결은 글로벌 기술 판도에 지각변동을 일으키고 있다.

중국은 속도에 이어 품질까지, 체질 개선으로 경제 성장과 국가 발전의 구조를 전면적으로 재편해가고 있다. '신품질 생산'과 '중국식 현대화', 인공지능+(AI+), 과기 자립자강은 중국의 변화를 선도하는 구호들이다. 우리 한국사회를 포함한 서방 세계는 중국의 이런 가공할 변화를 복잡한 시선으로 바라보고 있다.

미국 등 서방국가들은 제재 압박에 맞서 오히려 첨단 제조업 분야에서 더 빠른 속도로 줄달음치는 중국의 기술굴기, 중국의 역공세를 '차이나 쇼크 2.0'이라 부르며 우려를 감추지 못한다. 저가 공산품이 위주였던 중국 1.0 시대의 1차 충격과 달리 이제는 자동차, 반도체, AI, 로봇 등 서방의 전유물로 여겨졌던 핵심 기술 기반까지 위협받고 있다는 위기감 때문이다.

중국은 서방 세계의 이런 우려에 대해 '중국 기회 2.0'이라는 프레임으로 반박한다. 중국이 축적한 고품질의 첨단 제품과 기술 인프라를 전 세계에 저렴하게 제공함으로써, 글로벌 에너지 전환과 기술 접근성을 높이는 기회가 될 것이라는 주장이다. 미국의 견제론에 맞서 글로벌 공급망에서 자국 입지를 굳히려는 전략으로 볼 수 있다.

대한민국도 마찬가지다. 우리 사회에는 '중국 1.0' 시대 처럼 여전히 '메이드인 차이나'를 애써 외면하거나 저평가하려는 감정과 중국의 초고속 기술 굴기를 위협 요인으로만 보는 시선이 교차하고 있다. 중요한 것은 '중국 2.0'은 거스를 수 없는 큰 흐름이란 점을 인정하고, 급변하고 있는 현실 상황을 냉정하게 직시하는 것이다.

중국 대륙에 더이상 과거의 중국은 없다. '세계의 공장' 중국은 짧은 시간에 '첨단 기술과 자본의 공룡'으로 진화했다. 중국을 대할때 우리에게 필요한 것은 근거없는 격하도 막연한 두려움도 아니다. 중국이 애쓰는 글로벌 기술 생태계 재편 속에서 우리는 어떤 독보적 경쟁력을 유지할지, 그리고 '중국 2.0'을 어찌 활용할지 맞춤한 전략을 짜고 실행해 가면 된다. 

[베이징=뉴스핌] 최헌규 베이징 특파원 chk@newspim.com

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
이 내용에 포함된 데이터와 의견은 뉴스핌 AI가 분석한 결과입니다. 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 특정 종목 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단 및 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 주식 투자는 원금 손실 가능성이 있으므로, 투자 전 충분한 조사와 전문가 상담을 권장합니다.
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