[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = KB증권에서 01일 카카오뱅크(323410)에 대해 '수신 확대를 통한 채널 경쟁력 확인과 비이자 성장'라며 투자의견 'BUY'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 27,500원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 24.7%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 카카오뱅크 리포트 주요내용
KB증권에서 카카오뱅크(323410)에 대해 '투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 감독당국의 가계대출 성장 규제 환경하에서 시중은행 대비 높은 성장 시현이 가능하고, 2) 채널 경쟁력을 바탕으로 확대한 수신으로 NIM은 하락 (예대율 하락)하겠지만 MMF 등 유가증권 관련 비이자이익 확보를 통해 이익 성장을 추진하고 있기 때문이다. 은행의 성장을 평가할 때 대출 성장 기준으로 하지만 저원가성 예금 비중이 유지되는 상황에서 성장하는 수신 역시 성장성 지표로 평가가 가능하다고 판단된다. 채널 경쟁력의 한축이기 때문이다. 다만 국내외 불확실성이 지속되고 있는 가운데 경기 회복이 지연되고 있다는 점에서 개인사업자 및 개인 신용대출의 연체율 및 CCR 상승이 우려되고 있다. 다만 카카오뱅크의 개인사업자 대출의 경우 보증서/담보 중심으로 성장하고 있다는 점에서 중금리 개인 신용대출 관련 Risk 점검은 필요한 상황으로 판단된다.'라고 분석했다.


◆ 카카오뱅크 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 유지, 27,500원 -> 27,500원(0.0%)
- KB증권, 최근 1년 목표가 하락
KB증권 강승건 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 27,500원은 2025년 02월 06일 발행된 KB증권의 직전 목표가인 27,500원과 동일하다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 KB증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 05월 09일 31,000원을 제시한 이후 하락하여 24년 10월 11일 최저 목표가인 25,500원을 제시하였다.
이번 리포트에서는 처음 목표가에는 못 미치지만 최저 목표가보다는 다소 상승한 가격인 27,500원을 제시하였다.


◆ 카카오뱅크 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 27,500원, KB증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
오늘 KB증권에서 제시한 목표가 27,500원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 27,500원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 27,500원은 직전 6개월 평균 목표가였던 29,885원 대비 -8.0% 하락하였다. 이를 통해 카카오뱅크의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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