[서울=뉴스핌] 로보뉴스 = 미래에셋증권에서 16일 한화솔루션(009830)에 대해 'AD/CVD 관세 부과 최대 수혜주'라며 투자의견 '매수'의 신규 리포트를 발행하였고, 목표가 29,000원을 내놓았다. 전일 종가 기준으로 볼 때, 이 종목의 주가는 목표가 대비 44.3%의 추가 상승여력이 있다는 해석이 가능하다.


◆ 한화솔루션 리포트 주요내용
미래에셋증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 '목표주가를 2.6만원에서 2.9만원으로 상향 조정하며, 섹터 내 Top Pick으로 제시한다. 미국 모듈 가격 상승 반영 및 미국 신규 셀/웨이퍼 공장 증설로 인한 수익성 개선으로 실적 전망치를 상향 조정했다. 투자포인트는 1) AD/CVD 관세 부과로 미국 모듈 가격 상승, 2) 사업 다변화(발전자산매각 등)를 통한 기초체력 향상, 3) 유상증자 가능성 축소다. 중국 수입량 급감으로 인한 미국 내 모듈 가격 상승의 대표 수혜주는 한화솔루션이다. 점차 개선되는 재무구조를 기대하며, 적극 매수해야하는 구간이라고 판단한다.'라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 '1Q25 영업이익은 119억원으로 컨센서스(-534억원)를 상회할 전망이다. 실적 서프라이즈를 전망하는 이유는 시장 우려 대비 모듈 수익성의 하락 폭이 제한적 이기 때문이다. 동사의 현재 판매가는 생산 원가 수준으로, 생산량 증감으로 인한 실적 변동폭이 크지 않은 상황으로 추정한다. 따라서 1Q25 모듈 출하량은 약 1.8GW 로 -40% QoQ를 예상하지만, 신재생에너지 사업 부문은 535억원으로 전분기 606 억원 대비 감소 폭은 미미할 전망이다. 세부적으로는 모듈 및 기타 -1,641억원, 발전사업매각 및 EPC 255억원, AMPC 1,922억원을 예상한다.'라고 밝혔다.


◆ 한화솔루션 직전 목표가 대비 변동
- 목표가 상향조정, 23,000원 -> 29,000원(+26.1%)
- 미래에셋증권, 최근 1년 목표가 지속 상승
미래에셋증권 이진호 애널리스트가 이 종목에 대하여 제시한 목표가 29,000원은 2025년 01월 08일 발행된 미래에셋증권의 직전 목표가인 23,000원 대비 26.1% 증가한 가격이다. 최근 1년 동안 이 종목에 대해 미래에셋증권이 제시한 목표가를 살펴보면, 24년 04월 26일 28,000원을 제시한 이후 최고 목표가인 45,000원과 최저 목표가인 23,000원을 한 번씩 제시하였다.
이번 리포트에서는 최고 목표가에는 미치지 못하지만 처음 목표가 대비 상승한 가격인 29,000원을 제시하였다.


◆ 한화솔루션 목표가 컨센서스 비교
- 평균 목표가 28,706원, 미래에셋증권 전체 의견과 비슷한 수준
- 지난 6개월 대비 전체 컨센서스 보수적 변화
- 목표가 상향조정 증권사 3개
오늘 미래에셋증권에서 제시한 목표가 29,000원은 최근 6개월 전체 증권사 평균 목표가인 28,706원과 비슷한 수준으로 이 종목에 대한 타 증권사들의 전반적인 의견과 크게 다르지 않다.
참고로 최근 6개월 전체 증권사의 평균 목표가인 28,706원은 직전 6개월 평균 목표가였던 34,895원 대비 -17.7% 하락하였다. 이를 통해 한화솔루션의 향후 주가에 대한 증권사들의 전체적인 분석이 보수적으로 변하였음을 알 수 있다.

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