[중국증시 주간 포인트] 4월 실물경제 성적표, 6개월 동결 끝내고 LPR 인하, CATL 홍콩 상장

기사입력 : 2025년05월19일 05:00

최종수정 : 2025년05월19일 05:00

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[서울=뉴스핌] 배상희 기자 = 중국 주요 증권∙경제 전문 매체들은 금주(5월 19일~5월 25일) 중국증시와 관련해 눈여겨볼 만한 소식으로 △4월 무역·소비·생산·투자·고용지표 발표 △5월 LPR, 6개월 동결 끝내고 인하 전망 △CATL 20일 홍콩 상장, 4년래 최대 IPO 기대 등을 꼽았다.

◆ 4월 무역·소비·생산·투자·고용지표 발표

1. 19일 국가통계국은 △제조업 동향 지표인 공업증가치(산업생산) △전자상거래∙백화점∙슈퍼마켓∙일반 소매점 등의 매출을 합산한 사회소비품소매총액(소매판매) △부동산∙제조업∙인프라 경기를 보여주는 고정자산투자 △도시 실업률 등 중국의 전반적인 경기동향 파악할 수 있는 실물경제 지표의 4월분 데이터를 공개할 예정.

2. 지난달 사회소비품소매총액은 전년 동기 대비 5.9% 상승, 공업증가치는 7.7% 상승. 1~4월 도시 고정자산투자는 전년 동기 대비 4.2% 상승. 4월 중국 도시 실업률은 5.2%를 기록함.

부동산 투자는 여전히 마이너스 성장률을 지속했으나, 지속적인 개선세를 보여. 1~4월 전국 부동산 개발투자는 전년 동기 대비 9.9% 하락, 신규 상품방(商品房, 분양주택과 상업용 점포 등 매매 가능한 모든 형태의 건물을 총칭) 판매 면적은 전년 동기 대비 3% 축소. 1~2선 대도시의 얼서우팡(二手房, 신축 분양주택이 아닌 기존주택) 가격은 전달 대비 상승으로 전환, 각 지방 도시의 부동산 가격의 전년 동기 대비 낙폭은 지속적으로 축소되고 있음.

3. 중국 화창증권(華創證券)연구소 장위(張瑜) 거시경제 수석애널리스트는 4월 실물 경제지표는 '양은 안정적이고 가격은 약세'인 상태를 보일 것으로 예상함.

소매판매(소비) 지표는 중국 당국이 지난해부터 적극 시행하고 있는 이구환신(以舊換新, 노후 소비재를 신제품으로 교체) 보조금 지급 정책 효과를 지속적으로 받을 것으로, 제조업과 인프라 투자는 지난해부터 시행된 '두 가지 신규(兩新) 정책'의 영향에 따른 수혜를 계속 받을 것으로 관측. '두 가지 신규(兩新) 정책'은 대규모 설비 업그레이드 및 노후 소비재 교체를 의미함.

[자료 = 중국외환거래센터(CFETS) 홈페이지] 1년물(파란색 선)과 5년물(초록색 선) 대출우대금리(LPR) 추이.

◆ 5월 LPR, 6개월 동결 끝내고 인하 전망

1. 20일 중국 중앙은행인 인민은행, 실질적 기준금리 역할을 하는 5월 대출우대금리(LPR) 발표. 앞서 당국이 금리인하를 예고하면서, 6개월간의 제자리 걸음을 끝내고 7개월만에 인하될 것으로 예상.

2. 앞서 5월 7일 중국 국무원 신문판공실이 주최한 기자회견에서 판궁성(潘功勝) 중국 인민은행장은 관세 리스크로 인한 경제적 충격을 우려해 지급준비율(지준율)과 정책금리 등을 인하해 시중 유동성을 늘리는 경기부양 계획을 발표함.

구체적으로 지준율을 0.5%포인트 인하해 15일부터 적용함으로써 시장에 장기 유동성 1조 위안을 공급하고 정책이율도 0.1%포인트 낮추겠다고 밝힘. 7일물 역환매조건부채권(역레포) 금리는 현행 1.5%에서 1.4%로 10bp(1bp=0.01%포인트) 낮아지고, 이를 통해 오는 20일 공개되는 5월 LPR 또한 0.1%포인트 낮아질 것이라고 밝힘.

3. LPR이 0.1%포인트 인하되면 1년물과 5년물 LPR은 각각 3.1%와 3.6%에서 3.0%와 3.5%로 조정될 전망이며, 2024년 11월 이후 6개월 간 이어진 동결 상태가 7개월만에 마무리될 것으로 예상됨.

4. UBS 중후이(鐘揮) 중국경제학자는 "디플레이션 압력이 지속되고 불확실성이 높아지는 상황에서, 인민은행이 2025년 내에 금리를 20~30bp 정도 추가로 인하할 것"으로 내다봄.

[사진 = CATL 공식 홈페이지] 9월 16일 독일 하노버에서 개최된 세계 최대 상용차 전시회인 'IAA Transportation 2024'에 마련된 CATL 전시 부스.

◆ CATL 20일 홍콩 상장, 4년래 최대 IPO 기대

1. 세계 최대 전기차 배터리 제조사 중국 닝더스다이(CATL 300750.SZ)가 20일 홍콩증권거래소에 정식 상장하고 거래를 개시할 예정.

2. 앞서 CATL이 밝힌 바에 따르면, 1억1790만 주를 주당 263 홍콩달러(HKD)에 발행할 계획이며, 최대 46억 달러의 자금을 조달할 예정임.

3. 현지 전문가들은 CATL이 발행량 조정권과 초과 배정 옵션 등을 사용할 경우 자금조달 규모가 50억 달러에 이를 것으로 추산함. 이는 올해 들어 전세계 최대 기업공개(IPO) 규모이자, 지난 4년간 홍콩증시에서 이뤄진 IPO 중 최대 규모.

최근 4년간 홍콩증시에서 이뤄진 IPO 중 규모가 40억 달러를 넘어선 것은 지난해 9월 중국 대표 가전 제조업체 메이디그룹(000333.SZ/0300.HK)이 유일. 당시 메이디그룹은 356억6600만 HKD(약 46억 달러)를 조달함.

4. CATL의 상장을 앞두고 기관 투자자들은 높은 관심 보여. 중국 3대 정유업체 중 하나인 시노펙(中國石化 600028.SH), 쿠웨이트 투자국(KIA) 등 거물 기업 및 기관들이 이미 투자를 약속함.

▶ 이슈 관련 주목할 종목 : 닝더스다이(CATL 300750.SZ)

pxx17@newspim.com

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美 30년물 국채금리 급등 5.31% [시드니=뉴스핌] 권지언 특파원 = 미국 30년물 국채 금리가 17일(현지시간) 2007년 이후 최고 수준으로 올랐다. 미국의 재정 상황에 대한 우려가 인공지능(AI) 관련 기업들의 대규모 회사채 발행과 맞물리면서 국채 금리를 끌어올렸다. 벤치마크인 10년물 국채 수익률은 2.79bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.724%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.43bp 오른 5.3103%로 2007년 이후 최고 수준을 기록했다. 바클레이스의 안슐 프라단 애널리스트는 월요일 보고서에서 "부진한 경제지표는 장기물 국채 금리를 낮췄어야 했다"며 "그런데도 30년물 국채는 2001년 이후 가장 높은 금리로 입찰됐고, 이후 금리는 오히려 더 상승했다"고 지적했다. 미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 그는 "악화하는 재정 전망, AI에 따른 기업들의 장기물 채권 공급 확대, 가격에 민감해진 투자자층이 그 이유를 설명하는 데 도움이 된다"고 분석했다. 이날 블룸버그통신도 'AI가 국채 금리를 밀어 올리고 있다'는 제목의 기사에서 빅테크의 AI 차입이 미국의 장기 금리를 높은 수준에 묶어두고 있다고 지적했다. 그러면서 신용도가 매우 높은 기업이 국채보다 훨씬 나은 조건을 제시하자 국채를 팔아 그 돈으로 회사채를 사는 흐름이 나타나고 있다고 설명했다. 이번 주 주요 경제지표 발표가 많지 않은 상황에서 투자자들은 중동 정세와 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 향방에도 관심을 보였다. 이란의 한 고위 당국자는 이날 로이터에 이란이 대응 태세를 "전면 공세"로 전환하기로 결정했다고 밝혔다. 도널드 트럼프 미국 대통령 역시 폭스뉴스를 통해 이란이 항복해야 한다고 압박하면서 중동의 지정학적 긴장이 지속되고 있다. 다만 시장은 장기화하는 미·이란 갈등에 점차 익숙해지는 분위기다. DRW 트레이딩의 루 브리언 시장 전략가는 "지나치게 자극적인 헤드라인에 시장이 조금 무뎌지고 있는 시점에 이른 것 같다"고 말했다. 통화정책 전망에 민감한 2년물 국채 수익률은 0.9bp 상승한 4.18%를 기록했고, 2년물과 10년물 국채 금리 차이는 54.7bp로 확대됐다. ◆ 수요일 FOMC 의사록·20년물 입찰…채권시장 변동성 변수 이번 주 채권시장에서는 수요일이 주요 분기점이 될 전망으로, 연준은 이날 최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록을 공개한다. 지난달 케빈 워시 연준 의장의 첫 기자회견 이후 채권시장이 불안정한 반응을 보였던 만큼 의사록에서 향후 금리 경로에 대한 단서를 찾으려는 투자자들의 관심이 클 것으로 예상된다. DRW 트레이딩의 브리언 전략가는 "워시는 시장에서 그가 연준 내에서 자신의 독자적인 판단을 하는 인물이라기보다 트럼프 측 인사라는 생각을 완전히 없애지는 못했다"고 지적했다. 이날 뉴욕 연방준비은행이 발표한 뉴욕주 제조업 활동 지표는 4년여 만에 가장 높은 수준으로 급등해 미국 경기의 일부 회복 신호를 보여줬다. 미 재무부의 20년물 국채 입찰도 같은 날 예정돼 있어 장기물에 대한 투자자 수요를 가늠할 주요 이벤트로 꼽힌다. 한편 시장이 반영하는 중장기 인플레이션 기대는 비교적 안정적이다. 5년물 물가연동국채(TIPS) 기대인플레이션율은 2.255%, 10년물은 2.284%를 기록했다. 이는 시장이 향후 10년간 미국의 연평균 물가상승률을 약 2.3% 수준으로 예상하고 있음을 의미한다. ◆ 연준 금리 인상 기대 후퇴에 달러 약세 달러화는 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 가능성이 낮아지면서 약세를 보였다. 최근 발표된 미국 경제지표가 잇따라 예상보다 부진하게 나오면서 시장의 연준 금리 인상 전망이 후퇴한 영향이다. 지난주 발표된 7월 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI)는 물가 압력이 다소 완화되고 있음을 시사했다. 여기에 7월 소매판매가 예상 밖으로 감소하면서 미국 경제의 성장세가 기존 전망만큼 견조하지 않을 수 있다는 우려도 커졌다. 이에 시장에서는 연준의 9월 금리 인상 가능성을 한층 낮게 반영했다. 주요 통화 대비 달러화 가치를 보여주는 달러인덱스는 0.06% 내린 99.6을 기록했고, 유로화는 0.09% 오른 1.1579달러에 거래됐다. 유로화는 장중 1.1614달러까지 올라 6월 17일 이후 최고치를 기록했다. 시장의 시선은 향후 연준의 통화정책 신호로 향하고 있다. 특히 최근 경기·물가 지표가 잇따라 둔화하면서 연준이 당분간 금리 인상을 서두르지 않을 것이란 전망이 달러화에 추가 하방 압력을 가할 수 있다는 분석이다. 엔화는 장 초반 상승분을 반납하고 달러당 159.49엔 수준으로 0.11% 하락했다. 일본의 경제성장률이 예상보다 부진하게 나온 것도 엔화에 부담이 됐다. 앞서 일본과 미국 당국은 엔화 약세를 막기 위해 7월 말 외환시장에 개입했다. 모간스탠리의 데이비드 애덤스가 이끄는 애널리스트들은 투자자 노트에서 "시장이 일본은행의 금리 인상 사이클이 더욱 가팔라질 것으로 반영하고 있지만, 글로벌 위험선호가 강하고 미국의 최종금리 전망이 높은 수준을 유지한다면 미국의 물가 상승률이 다소 완만하게 나온 상황에서도 달러/엔 환율은 상승할 수 있다"고 분석했다. kwonjiun@newspim.com 2026-08-18 06:39